在歐洲債務(wù)危機(jī)惡化、美國農(nóng)業(yè)部利空?qǐng)?bào)告影響下，大商所棕櫚油期貨主力1205合約再次出現(xiàn)大跌，目前已至8900元/噸一帶，后市關(guān)注8700—8800元/噸一帶的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。從基本面看，棕櫚油期貨前期利空因素已經(jīng)得到消化，后期下跌空間不大。

棕櫚油市場(chǎng)

國際方面，盡管棕櫚油依舊處于增產(chǎn)周期之中，但產(chǎn)量并未大幅增加，而是連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下降。產(chǎn)量與庫存的雙雙下降令豆油與棕櫚油價(jià)差出現(xiàn)高位回落，并抑制了馬盤棕櫚油的下行空間。國內(nèi)方面，經(jīng)過9月調(diào)整之后，整個(gè)油脂油料市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?0月份的反彈行情，但由于棕櫚油處于消費(fèi)淡季且港口庫存處于高位及在國家嚴(yán)控食品安全大環(huán)境下，屆時(shí)棕櫚油反彈空間還有待觀察。

相關(guān)市場(chǎng)

1.通脹壓力依舊較大，調(diào)控步伐延續(xù)

盡管中國統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，我國7月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲6.2%，出現(xiàn)一定回落，但仍然處于高位，通脹壓力依舊較大。后期貨幣緊縮政策的跟進(jìn)及相關(guān)的物價(jià)調(diào)控措施將繼續(xù)令油脂市場(chǎng)承壓。

2.歷史顯示外盤9月走勢(shì)悲觀，而10月走勢(shì)樂觀

在1999年至2010年的9月份，CBOT豆油期貨跌多漲少，上漲概率為36.4%。而對(duì)于BMD毛棕櫚油期貨市場(chǎng)而言，在2001年至2010年的9月，期價(jià)上漲的概率為50%。但值得注意的是，10月份，在上述相同年份統(tǒng)計(jì)下，CBOT豆油期貨和BMD毛棕櫚油期貨市場(chǎng)上漲的概率高達(dá)72%和80%。盡管油脂油料在10月份上漲的概率較大，但仍須提防歐洲債務(wù)危機(jī)惡化所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，在美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告利空大豆及歐洲債務(wù)危機(jī)惡化大環(huán)境下，油脂油料價(jià)格出現(xiàn)快速暴跌。從歷史走勢(shì)看，9月一般是下半年低點(diǎn)出現(xiàn)的月份，投資者可在月底逢低吸納多單，但外圍市場(chǎng)尤其是歐洲債務(wù)問題及美國貨幣政策仍須時(shí)刻關(guān)注。