上周五股指期貨主力合約價(jià)格在兩次沖高失敗后，大幅回落，且收盤價(jià)跌幅大于300現(xiàn)指。持倉(cāng)方面，期指1109合約減倉(cāng)1023手，但1110合約增倉(cāng)1050手，表明在當(dāng)月合約交割日日益臨近的情況下，資金開(kāi)始進(jìn)行移倉(cāng)換月操作。此外，四個(gè)合約總持倉(cāng)量較前一日增加了217手，投資者在中秋假期到來(lái)時(shí)并未減倉(cāng)過(guò)節(jié)，或許意味著市場(chǎng)做空心態(tài)較堅(jiān)決。

從主力空頭的持倉(cāng)數(shù)據(jù)變化看，空頭主力并不“看空”。上周五凈空單超過(guò)1000手的席位共有四個(gè)，但即使是“空頭一哥”的國(guó)泰君安席位，其凈空單也僅為1853手，而且這四個(gè)席位中僅國(guó)泰君安的凈空單量在上周五是增加的，其他三個(gè)席位的凈空單量均出現(xiàn)了不同程度減少，其中中證期貨席位的凈空單減少最多，減少了607手，進(jìn)一步觀察可以發(fā)現(xiàn)這三個(gè)席位均是進(jìn)行了減持空單增持多單的操作，進(jìn)而引發(fā)了凈空單量的下滑。

在多頭陣營(yíng)中，“多頭一哥”的位置近兩日頻繁易主。上周四安信期貨大幅增持買單奪取了“多頭一哥”的位置，但上周五時(shí)卻以減持1102手多單、增持772手空單的方式完成了“多翻空”，投入到了“空頭陣營(yíng)”的懷抱，如此大的轉(zhuǎn)換速度不得不令人驚嘆。這也從側(cè)面反映出了在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外不確定因素較多的情況下，投資者對(duì)于行情走勢(shì)的看法較為混亂，心態(tài)容易受到突發(fā)事件的影響。

主力席位的整體凈持倉(cāng)方面，上周五IF1109前20席位的合計(jì)持買單量、持賣單量分別減少了774手、258手，凈空量增加了736至3876手，但與前一交易日2233手的減少量相比仍顯得微不足道。前5席位的凈空單量則再次下滑，已經(jīng)是連續(xù)三個(gè)交易日下滑，當(dāng)然這與前面分析的三大空頭主力的持倉(cāng)變化關(guān)系密切。

透過(guò)持倉(cāng)數(shù)據(jù)變化，可以看到主力空頭并未加碼做空，盡管如此，目前市場(chǎng)對(duì)后市的看法仍不樂(lè)觀，從價(jià)格下跌時(shí)期指四個(gè)合約總持倉(cāng)在增加可以看出。這也是當(dāng)前基本面與技術(shù)面的眾多因素決定的，一方面基本面的利空因素較多，但另一方面技術(shù)面上2700點(diǎn)一線的支撐力較強(qiáng)，所以市場(chǎng)在心理上對(duì)該支撐位仍存在較大疑慮，盡管看空但也不敢貿(mào)然做空。