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最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2011-09-07 09:03:49 來源：大華期貨 作者：胡靜

鄭糖1201合約自8月12日沖擊歷史新高7537點(diǎn)后轉(zhuǎn)弱，繼上周跌破60日均線后，本周更是破位下試頸線支撐，“雙頂”形態(tài)基本形成。筆者認(rèn)為，當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢利空糖市，終端需求降溫以及調(diào)控壓力也壓制糖價(jià)，短期將進(jìn)一步加劇糖價(jià)波動(dòng)。 上周五公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)使國際金融市場陰霾密布，我國經(jīng)濟(jì)增長面臨的外部環(huán)境變數(shù)陡增。而國內(nèi)抗通脹壓力不減，發(fā)改委再次強(qiáng)調(diào)下半年物價(jià)調(diào)控是首要任務(wù)，近期貨幣政策仍將維持偏緊基調(diào)，本周即將出爐的8月CPI數(shù)據(jù)能否形成拐點(diǎn)成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。 進(jìn)入9月，白糖夏季消費(fèi)高峰將告一段落，中秋、國慶雙節(jié)前采購小高峰也步入尾聲，后期終端消費(fèi)可能繼續(xù)降溫。今年4月起，碳酸飲料、軟飲料等產(chǎn)量逐月走高，其中軟飲料6月單月產(chǎn)量達(dá)1191.66萬噸，環(huán)比增幅18.6%，但7月單月出現(xiàn)拐點(diǎn)，產(chǎn)量下滑至1112.41萬噸，環(huán)比下跌6.7%。 根據(jù)中糖協(xié)公布的最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，截止到8月31日，廣西全區(qū)累計(jì)銷糖627.1萬噸，較上榨季同比減少41.5萬噸，工業(yè)庫存45.7萬噸，同比多4.1萬噸；云南8月單月銷糖17.87萬噸，工業(yè)庫存26.83萬噸；海南累計(jì)銷糖18.48萬噸，較上榨季同期減少10.10萬噸，庫存4.19萬噸，同比增加0.96萬噸。主產(chǎn)區(qū)8月銷糖量總體低于去年同期，這與近期頻繁拋儲、庫存緊張有很大關(guān)系。但是工業(yè)庫存數(shù)據(jù)同比增加，略高于市場預(yù)期，給盤面帶來一定壓力。預(yù)計(jì)9月市場用糖需求將繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨糖價(jià)持續(xù)回落的可能較大。 截至目前，2010/2011榨季國儲糖已先后8次拋售，總投放量166萬噸，雖然與上榨季的171.75萬噸相差不大，但拋儲次數(shù)是歷年最多的，國家調(diào)控糖市的目的和決心非常明確。有關(guān)部門曾表示6—9月將拋售55萬噸食糖，但6月初至今的3場投放量已達(dá)到65萬噸，也就是說投放次數(shù)與數(shù)量均超出了此前預(yù)期。另外，本年度194.5萬噸的進(jìn)口配額基本發(fā)放完畢，由于近期廣西受7月以來旱情影響，超過80萬畝蔗田受旱，新榨季甘蔗產(chǎn)量能否實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)尚無定論。為重建儲備庫存，政府初步?jīng)Q定發(fā)放更多的進(jìn)口配額，數(shù)量約100萬噸。根據(jù)船期安排，7—10月我國進(jìn)口糖將集中到港。1—7月國內(nèi)進(jìn)口糖共78萬噸，同比增9%，后期到港的進(jìn)口原糖將超過100萬噸。9月份進(jìn)口糖陸續(xù)到港將有效補(bǔ)充國內(nèi)供需缺口，在一定程度上抑制糖價(jià)上行動(dòng)力，使得糖價(jià)反彈空間受限。 總的來說，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢給未來市場帶來很大的不確定性，決定了近期商品市場或以寬幅振蕩為主，不利于糖市多頭氛圍聚集。從近期國內(nèi)供需看，一方面下游消費(fèi)需求降溫，另一方面后期進(jìn)口糖集中到港，國家極有可能繼續(xù)通過拋儲來補(bǔ)充糖市，屆時(shí)供需緊張形勢將得到改善。 近日主力多頭表現(xiàn)出較強(qiáng)的獲利平倉意愿，部分甚至選擇出場觀望，意味著多頭陣營出現(xiàn)松動(dòng)跡象，糖價(jià)上漲動(dòng)力明顯減弱。預(yù)計(jì)近期盤面將延續(xù)弱勢整理，若雙節(jié)消費(fèi)小高峰提前結(jié)束，不排除鄭糖繼續(xù)下探的可能，1201合約下行支撐看到6820，操作上持逢反彈拋空思路，日內(nèi)短線交投為主。 責(zé)任編輯：伍寶君

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