在國內(nèi)玉米青黃不接之時，玉米供應(yīng)再度面臨壓力，這是8月以來國內(nèi)現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲的主要原因。特別是進入9月，廣東港口玉米成交價不斷上漲，從8月31日到9月6日，價格已經(jīng)上漲了60元/噸，一周時間漲幅達2.4%。新玉米即將收獲上市，玉米價格能否回落，市場疑慮重重。筆者認為，盡管今年玉米豐產(chǎn)，但玉米供應(yīng)仍處于“緊平衡”，連玉米漲勢不會改變。

玉米產(chǎn)量增加不及需求增長

國家糧油中心的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)玉米關(guān)鍵生長期，大部分玉米產(chǎn)區(qū)光溫條件較好，土壤墑情適宜，玉米長勢良好。由于今年中國玉米種植面積和單產(chǎn)較去年都有所提高，預測玉米播種面積為3315萬公頃，單產(chǎn)可達每公頃5505噸，預計產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的1.825億噸，同比增加525.5萬噸，增幅為2.9%。但是消費情況更需要關(guān)注，數(shù)據(jù)顯示本年度國內(nèi)消費量將達到1.834億噸，國內(nèi)玉米仍有90萬噸的缺口，供應(yīng)“緊平衡”的市場格局將繼續(xù)推升玉米價格。

此外，糧油中心預計2011年中國將進口250萬噸國外玉米，較去年增加100萬噸，而出口依然處于100萬噸水平，與去年持平。進口量增加，國際玉米價格將影響到國內(nèi)玉米市場。

美玉米產(chǎn)量堪憂，進口價格持續(xù)上揚

今年美國大豆玉米種植帶遭遇數(shù)十年不遇的干旱天氣，目前天氣條件依然沒有改善，玉米的優(yōu)良率受到影響。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日當周，美國玉米優(yōu)良率為54%，前一周為57%，去年同期為70%。遠低于去年同期的玉米優(yōu)良率，抵消了種植面積增加對市場的利空壓力，美玉米連續(xù)創(chuàng)出新高，價格逼近金融危機時的水平。同時，美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2011/2012年度全球玉米產(chǎn)量低于市場預期，庫存消費比走低，美玉米庫存消費比也達到近10年低點，僅為5.42%，反映了玉米供應(yīng)緊張，價格仍有上行空間。

在美玉米不斷走高的情況下，進口玉米完稅價格也不斷創(chuàng)出新高。目前美國12月交貨的進口玉米完稅價格已達每噸2770元，遠高于南方港口的2560元。因此，國內(nèi)玉米價格仍有上行空間。

需求提振，玉米價格有望再創(chuàng)新高

養(yǎng)殖業(yè)方面，雖然8月初豬肉價格平穩(wěn)偏弱，但8月中旬，價格又開始重新上漲，養(yǎng)豬盈利較高，自繁自養(yǎng)出欄平均每頭盈利708元。三個月來，豬糧比價一直處于8比1的高位區(qū)間。在良好的收益刺激下，養(yǎng)殖戶存欄積極，特別是規(guī)模養(yǎng)豬場，由于抵御疫情能力較強，目前生豬存欄量已經(jīng)連續(xù)五個月增加。除了生豬養(yǎng)殖，家禽養(yǎng)殖同樣收益豐厚，存欄量也不斷走高，水產(chǎn)在兩節(jié)期間處于旺季，預計對玉米的需求量將進一步增加。

深加工方面，目前終端淀粉需求仍沒有明顯改善，加工企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，但是今年糖價飆升導致淀粉糖需求旺盛。淀粉糖的利潤明顯好于蔗糖利潤，替代優(yōu)勢比較明顯。此外，中糧將玉米油推向油脂市場，目前玉米油用量較此前有較大提高，對玉米的需求也在增加。這兩點是國家糧油中心將工業(yè)用玉米量提高的主要因素。目前深加工企業(yè)在玉米糧源不足情況下，依然提價收購，玉米價格有望再創(chuàng)新高。

除了玉米供應(yīng)仍將維持“緊平衡”外，因國內(nèi)物價水平的不斷提高，玉米的種植成本也在不斷增加，玉米價格底部不斷抬升。加之新糧上市后，農(nóng)民的售糧習慣以及國家補庫的需求，預計玉米價格回落空間有限，將呈現(xiàn)穩(wěn)步上行之勢。