一、天膠市場格局

　　1、由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體汽車行業(yè)依然陷于困境，國際原油市場因需求疲軟而持續(xù)單邊下跌，相關(guān)品種合成膠價格和復(fù)合膠價格均顯著低于天膠價格，對天膠構(gòu)成沉重壓制作用。近期日本橡膠市場繼續(xù)弱勢下行，國際市場缺乏進(jìn)一步利多支撐，國內(nèi)現(xiàn)貨基本呈現(xiàn)有價無市局面。

　　2、泰國和中國的收儲利多因素仍然存在。國務(wù)院出臺的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》促使中國汽車業(yè)走出低谷，特別是購置稅優(yōu)惠政策將帶動汽車銷售。東南亞產(chǎn)區(qū)和國內(nèi)瓊滇產(chǎn)區(qū)均處于年中割膠淡季，天膠產(chǎn)量出現(xiàn)季節(jié)性縮減，從而使現(xiàn)貨膠價有所回升。目前現(xiàn)貨膠價維持在區(qū)間14000～15000元/噸內(nèi)，對滬膠期價維持升水并構(gòu)成支持作用。

　　二、天膠技術(shù)圖形

　　從技術(shù)上看，天膠期價在前期橫盤整理區(qū)間上方壓力帶14000～14200元/噸受阻后大幅回落，短期有下探12000元/噸附近的可能。從MACD指標(biāo)上來看，目前已從高位調(diào)頭下行，提示反彈結(jié)束，后市將以震蕩回落為主。

　　三、天膠短期交易策略

　　國儲收膠逐漸“水落石出”，滬膠卻表現(xiàn)為連續(xù)暴跌。2月20日當(dāng)周上海膠市的急速下跌充分暴露天膠市場投機(jī)熱錢拉動價格炒作的內(nèi)在特點(diǎn)，持倉量繼續(xù)大幅縮減則暗示投機(jī)熱錢的逐漸離場。同時，受天膠市場價格高估、宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟和中泰等國收儲、膠季節(jié)性利多矛盾在短期內(nèi)依然突出等因素影響，后市天膠將繼續(xù)呈現(xiàn)寬幅震蕩格局，波動區(qū)間大致為12000～14000元/噸。操作上，建議投資者高拋低吸，波段操作。