國(guó)際外匯市場(chǎng)依然危機(jī)四伏，近期延續(xù)了暴漲暴跌的行情。美元指數(shù)在結(jié)束了前期急漲快跌的驚魂行情之后，本周初一度掉頭向下。一方面，標(biāo)普下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)情緒暫時(shí)緩解；另一方面，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，加大了市場(chǎng)看空美元的心態(tài)。不過(guò)，周四，受歐美數(shù)據(jù)整體疲弱，摩根士丹利和高盛雙雙調(diào)低全球經(jīng)濟(jì)增速，歐債危機(jī)仍懸而未決等利空打壓，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，美元指數(shù)再度上漲。

本周，最引市場(chǎng)關(guān)注的還是德法峰會(huì)的舉行。目前歐元區(qū)的形勢(shì)可謂是岌岌可危。盡管歐元區(qū)國(guó)家已經(jīng)決議對(duì)希臘進(jìn)行第二次金援，但意大利和西班牙等歐元區(qū)核心國(guó)，可能連續(xù)發(fā)生主權(quán)債務(wù)問(wèn)題，這一直是埋在歐元區(qū)的“隱形炸彈”，甚至連法國(guó)這樣優(yōu)質(zhì)信評(píng)國(guó)家也遭遇了投資者的懷疑。在此次會(huì)議上，德法兩國(guó)并沒(méi)有如市場(chǎng)之前預(yù)期的擴(kuò)大EFSF基金規(guī)模，也沒(méi)有贊成發(fā)行歐元債券。不過(guò)該峰會(huì)提出了幾點(diǎn)重要的構(gòu)想，包括：限制赤字規(guī)模、成立歐洲經(jīng)濟(jì)政府以及推出金融交易稅等措施。而這也被市場(chǎng)視為，德法兩國(guó)意在從根源上解決債務(wù)危機(jī)，并促成歐元區(qū)更緊密整合，推進(jìn)歐元區(qū)一體化進(jìn)程。

而另一個(gè)擺在歐元區(qū)面前的難題是經(jīng)濟(jì)可能面臨著二次衰退，除了像歐豬這些邊緣國(guó)家在衰退的泥潭中不能自拔外，現(xiàn)在德法這兩個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速也大幅回落。歐元區(qū)的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)17國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.2%，遠(yuǎn)低于第一季度的0.8%。而作為歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的德國(guó)，二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為0.1%。歐元區(qū)的第二大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率竟為零。

在歐美經(jīng)濟(jì)面臨著重重困難的時(shí)候，日元?jiǎng)t成為了唯一的避險(xiǎn)工具。在此之前，投資者還在紛紛涌入瑞郎以求避險(xiǎn)，不過(guò)，隨著瑞士央行采取更多舉措抑制瑞郎升勢(shì)，持有瑞郎的成本正在上升，此外，市場(chǎng)有傳聞稱(chēng)瑞郎可能與歐元掛鉤，這導(dǎo)致投資者目前對(duì)買(mǎi)入瑞郎持謹(jǐn)慎態(tài)度。投資者將避險(xiǎn)資金從瑞郎中抽離投向了日元，此外，日本國(guó)債相對(duì)美債較高的收益率令資金持續(xù)流入日本固定收益市場(chǎng)，這也對(duì)日元造成上行壓力。近十個(gè)交易日，日元較美元升值已達(dá)3%以上。近期全球經(jīng)濟(jì)的不確定性依然較大，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)出臺(tái)新的刺激措施，目前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部也出現(xiàn)了不同的聲音。還有日元的升值已對(duì)日本經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊，日本央行或再度干預(yù)市場(chǎng)。

還有現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否推出QE3也存在較大的爭(zhēng)論，尤其是美國(guó)的CPI在被推漲。不過(guò)標(biāo)普在最新的報(bào)告中稱(chēng)，將下調(diào)美國(guó)今年三季度、四季度的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。標(biāo)普認(rèn)為，預(yù)期疲軟的就業(yè)形勢(shì)和樓市將延續(xù)至2013年，而為了安撫市場(chǎng)的焦躁恐慌情緒，美聯(lián)儲(chǔ)可能在2014年之前都不會(huì)加息，最快在今年晚些時(shí)候推出新一輪量化寬松政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并減小經(jīng)濟(jì)陷入通縮的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)推出新的刺激政策或是形勢(shì)所迫，這樣或令未來(lái)美元持續(xù)走弱。但在目前經(jīng)濟(jì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)因素的情況下，外匯市場(chǎng)的暴漲暴跌格局或?qū)⒀永m(xù)。