大成股份周五披露了2011年中報(bào)，上半年虧損2.58億元，每股虧損1.21元。對(duì)于半年報(bào)中1.84億元的減值準(zhǔn)備金以及此前廉價(jià)出讓土地事宜，有投資者質(zhì)疑：“公司如此做到底為誰(shuí)做嫁衣？對(duì)借殼將投否決票！”

1.84億元的減值準(zhǔn)備

“高額減值準(zhǔn)備導(dǎo)致高額虧損，我覺(jué)得跟評(píng)估土地資產(chǎn)增值率較低一樣，是在刻意降低自己身價(jià)。”昨日，南京投資者劉先生給本報(bào)打來(lái)電話。在大成股份2.58億元虧損中，有1.84億元是為全資子公司淄博大成熱電有限公司（下稱“大成熱電”）計(jì)提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

大成熱電已連續(xù)三年出現(xiàn)巨額虧損，且因環(huán)保問(wèn)題被淄博市政府列入關(guān)停或搬遷改造企業(yè)。今年4月25日，淄博市政府對(duì)大成熱電下發(fā)通知，限大成熱電兩年內(nèi)完成搬遷工作，搬遷費(fèi)企業(yè)自擔(dān)。由于搬遷改造費(fèi)用預(yù)計(jì)高達(dá)2.5億元，大成股份表示即使異地搬遷改造亦不能扭轉(zhuǎn)其巨額虧損局面，也不能完全解決環(huán)境污染問(wèn)題。因而決定停止大成熱電搬遷改造，并在兩年內(nèi)擇機(jī)對(duì)其實(shí)施關(guān)停。經(jīng)核算，大成股份對(duì)大成熱電房屋建筑物及機(jī)器設(shè)備計(jì)提1.84億元的減值準(zhǔn)備。

“大成股份的情況我不太清楚。計(jì)提減值準(zhǔn)備，是會(huì)計(jì)上的一種估計(jì)，常被用來(lái)調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤(rùn)?！币毁Y深注冊(cè)會(huì)計(jì)師在接受記者采訪時(shí)表示。

賤賣土地難撇清

7月30日，《大眾證券報(bào)》發(fā)表了名為《大成股份置換資產(chǎn)處境迥異》的報(bào)道，質(zhì)疑大成股份在此次資產(chǎn)置換重組中，置入資產(chǎn)增值率高達(dá)517％；置出的土地資產(chǎn)估價(jià)明顯過(guò)低。

此次重組方案中，大成股份擬將公司所有資產(chǎn)、負(fù)債與包括大股東山東銀山投資有限公司在內(nèi)的相關(guān)關(guān)聯(lián)方所持有的華聯(lián)礦業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)置換，兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的價(jià)值差額由大成股份向相關(guān)關(guān)聯(lián)方增發(fā)新股予以收購(gòu)。交易完成后，大成股份也將搖身一變成為“涉礦”企業(yè)。

置出、置入資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值讓眾多投資者不解。資料顯示，作為置入資產(chǎn)的華聯(lián)礦業(yè)，其賬目?jī)r(jià)值為1.39億元，而評(píng)估值為8.58億元，增值率高達(dá)517％；而作為置出資產(chǎn)，大成股份擁有的土地賬面價(jià)值約1.85億元，評(píng)估值為3.4億元，增值率僅為84％。

專業(yè)財(cái)務(wù)人員曾告訴記者，該土地資產(chǎn)的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上述評(píng)估值，這從之前土地?fù)?dān)保中就可以看出大概。在新的重組草案報(bào)告擬置出資產(chǎn)財(cái)務(wù)信息中，土地資產(chǎn)對(duì)外的抵押、擔(dān)保信息卻被有意隱去。此外，置出資產(chǎn)去處也讓人質(zhì)疑，在3月份公布的重組預(yù)案中曾提到：“擬置出資產(chǎn)由中國(guó)化工農(nóng)化總公司（其大股東）或其指定的第三方承接?！倍谛路桨钢校瑢?duì)于置出資產(chǎn)的歸屬卻沒(méi)有任何交代。

“屆時(shí)投否決票”

值得一提的是，就在中報(bào)公布的前一天，中信證券鋼鐵行業(yè)分析師周希增發(fā)表了大成股份投資價(jià)值分析報(bào)告。報(bào)告稱，公司在資產(chǎn)置換后將成為純鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)，加上區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯、開(kāi)采量大等因素，給予大成股份20元的目標(biāo)價(jià)，較周五收盤價(jià)14.41元高出近30％。

研報(bào)對(duì)審批進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示，稱此次資產(chǎn)置換仍存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。重組方案尚未經(jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)，是否豁免齊銀山及其一致行動(dòng)人以要約方式增持公司股份的義務(wù)尚不確定。

根據(jù)安排，本月29日大成股份將召開(kāi)股東大會(huì)審議重組方案?！安徽撋娴V題材有多誘人，預(yù)期收益有多好，將自家的土地資產(chǎn)以‘白菜價(jià)’置換出去，就有利益輸送之嫌。公司對(duì)這么敏感的問(wèn)題沒(méi)有任何說(shuō)法，電話也打不通。屆時(shí)我投否決票。”劉先生稱。

記者昨日多次撥打大成股份兩部對(duì)外聯(lián)系電話，但均無(wú)人接聽(tīng)。