大豆

　　受政府?dāng)U大收購大豆信息以及收儲(chǔ)油菜籽傳聞?dòng)绊懀局艽筮B大豆市場(chǎng)跳空高開，全周維持高位盤整走勢(shì)，主力0909合約本周持倉增倉2130手，收盤價(jià)上漲157元/噸，收于3671元/噸。近日有傳聞?wù)f，中國(guó)將以每噸4,000元人民幣的價(jià)格收儲(chǔ)今年收獲的油菜籽,收購價(jià)低於去年每噸4,400元收購價(jià)約10%,但加拿大油菜籽的進(jìn)口仍更具吸引力.

　　他們表示,即便加上運(yùn)費(fèi)及9%進(jìn)口稅的成本,加拿大油菜籽因含油量更高,對(duì)於中國(guó)買家而言依然具有吸引力.

　　數(shù)位交易商稱政府沒有對(duì)收購數(shù)量做出限制,但亦有其他交易商預(yù)期收購量將超過去年的150萬噸.中國(guó)今年的油菜籽料同比多收10%,達(dá)1,300萬噸.美國(guó)農(nóng)業(yè)部的周度銷售報(bào)告顯示，截至2009年4月30日，2008/09年度(始于9月1日)美國(guó)對(duì)華大豆的出口裝船量為1658萬噸，高于去年同期的1134萬噸，同比提高46%。 2008/09年度迄今為止，美國(guó)對(duì)華大豆的銷售總量(已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量)為1820萬噸，比去年同期的1287萬噸同比增加41%。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)在截止到2009年9月份的年度里，因?yàn)閷?duì)中國(guó)出口強(qiáng)勁，大豆出口數(shù)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的12.1億蒲式耳。阿根廷農(nóng)業(yè)部的官員預(yù)計(jì)2008/09年度大豆產(chǎn)量只有3300萬噸。雖然本年度大豆播種面積達(dá)到了歷史最高水平，但是3300萬噸的產(chǎn)量規(guī)模要比上年的實(shí)際產(chǎn)量減少13%。最初市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量高達(dá)5000萬噸。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量為3400萬噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部則預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量3900萬噸，不過目前看來這個(gè)數(shù)據(jù)過于樂觀。阿根廷政府自三月份以來一直沒有發(fā)布月報(bào)，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量為3700到3900萬噸，但隨后就取消了這份預(yù)測(cè)，聲稱這份數(shù)據(jù)存在技術(shù)錯(cuò)誤。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(Conab)周四發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)2008/09年度巴西大豆產(chǎn)量為5760萬噸，低于四月份預(yù)測(cè)的5810萬噸，比2007/08年度的實(shí)際產(chǎn)量6000萬噸減少4%。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司稱大豆產(chǎn)量減少的原因是南部地區(qū)天氣干旱。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司稱，2008/09年度大豆播種面積為2160萬公頃，相比之下，上個(gè)年度為2130萬公頃。目前巴西大豆收割工作基本結(jié)束。巴西私人機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)2008/09年度巴西大豆產(chǎn)量在5700到5800萬噸之間。

　　鋼材

　　【今日行情】

　　0909螺紋合約開3599，收3614，微漲6，漲幅0.17%。今日累積成交10萬余手，持倉量增加4064手，至323154手。

　　0909線材合約開3498，收3514，上漲2，漲幅在0.06%。今日成交量7460手，持倉量減少654手，至38900手。

　　【基本面】

　　建筑鋼材社會(huì)庫存回落或?qū)②吘?/p>

　　鋼之家數(shù)據(jù)顯示，近三年來，國(guó)內(nèi)建筑鋼材社會(huì)庫存量呈現(xiàn)明顯周期性波動(dòng)，庫存峰值往往出現(xiàn)在3月末，于5月上旬完成庫存的年內(nèi)首輪回落，隨即企穩(wěn)，回落速度緩慢。從圖表可知，今年3月峰值，社會(huì)庫存與08年峰值相近，而近期社會(huì)庫存量回落區(qū)間更是接近08年回落的區(qū)域。因此，今年5月上旬社會(huì)庫存回落的空間極有可能已經(jīng)縮窄，以目前的降幅來看，快速回落預(yù)計(jì)將維持在3周左右，隨即企穩(wěn)。

　　此外，由于國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格上漲，并且成交活躍，低價(jià)舊庫存逐漸北市場(chǎng)消化，商家開始補(bǔ)充相對(duì)高價(jià)鋼材庫存。因此，國(guó)內(nèi)鋼材到貨量預(yù)計(jì)有所回升，而高價(jià)鋼材的抑制消費(fèi)能力也將逐步顯現(xiàn)，從而進(jìn)一步拉高社會(huì)庫存存量。

　　鋼廠調(diào)價(jià)不斷提供支撐，短期鋼價(jià)走跌空間不大

　　由于鋼材定價(jià)權(quán)一部分落在鋼材廠商手中，因此廠商上調(diào)鋼材價(jià)格對(duì)當(dāng)?shù)劁摬膱?bào)價(jià)影響較大。今日又有包括福建三寶、青鋼、水鋼等中小型鋼廠上調(diào)鋼材出廠價(jià)格，上調(diào)幅度相對(duì)謹(jǐn)慎，仍控制在20-30元區(qū)間。

　　由于近期下游采購、備貨較為頻繁，下游終端成交情況較為理想，國(guó)內(nèi)鋼廠調(diào)價(jià)普遍受到市場(chǎng)認(rèn)可，促成了現(xiàn)貨價(jià)格小步連跳行情。

　　因今年特定的大背景之下，社會(huì)對(duì)庫存量較為敏感。因此，此輪價(jià)格的上調(diào)的結(jié)束信號(hào)或?qū)⒌鹊綆齑媪康钠蠓€(wěn)。

　　焦炭提價(jià)南北鋼廠意見不一

　　據(jù)悉，目前北方鋼廠焦炭?jī)?chǔ)量相對(duì)比較緊張，而南方地區(qū)鋼廠焦炭庫存量在半個(gè)月以上，因此雙方對(duì)于此次漲價(jià)表現(xiàn)相悖。目前以唐山為代表的華北地區(qū)，冶金焦價(jià)格有20元的漲幅，南方冶金焦市場(chǎng)未見波動(dòng)。

　　另外，由于寶鋼下調(diào)6月份板材出廠價(jià)。因此鋼材生產(chǎn)廠商尤其是板材生產(chǎn)廠商對(duì)于后市仍然較為悲觀，對(duì)于冶金焦提價(jià)相對(duì)排斥。由于下游市場(chǎng)配合力度不夠，冶金焦指導(dǎo)價(jià)上調(diào)反而可能成為利空信號(hào)。

　　總言

　　整體而言，短期市場(chǎng)基本面利好多于利空，市場(chǎng)仍有走強(qiáng)機(jī)會(huì)。但5月中下旬，利空信號(hào)或有體現(xiàn)，漲勢(shì)可能受限。

　　從圖形上看，多空雙方分歧加大，但表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎。在周邊市場(chǎng)出現(xiàn)明顯波動(dòng)時(shí)，鋼材期貨逐漸擺脫交著狀態(tài)，呈現(xiàn)跟漲跟跌行情。因市場(chǎng)利好沖擊較弱，短期上攻乏力，但支撐較為強(qiáng)勁，預(yù)期市場(chǎng)能將維持該狀態(tài)一段時(shí)間。短線可逢低做多。

 

 

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