中金公司在最新的一份報(bào)告中稱，大宗商品市場(chǎng)短期內(nèi)波動(dòng)性和不確定很強(qiáng)，建議投資者持有現(xiàn)金頭寸。但是報(bào)告也指出，不會(huì)出現(xiàn)類似2008年的系統(tǒng)性危機(jī)。

中金公司研究員孔慶影在報(bào)告中指出，上周大宗商品市場(chǎng)承受了巨大的壓力，因?yàn)闅W洲債務(wù)危機(jī)惡化觸動(dòng)了市場(chǎng)2008年秋天的不堪回憶，使得投資者看空世界經(jīng)濟(jì)，特別是對(duì)經(jīng)合組織成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景。

上周，國(guó)際油價(jià)下跌8%，基本金屬價(jià)格下跌8%，其中銅價(jià)下跌6%。金銀價(jià)格表現(xiàn)比其他金屬強(qiáng)，分別上漲3%和微跌2%。因?yàn)槭艿焦┙o層面干擾因素的影響，銅價(jià)和布倫特油價(jià)相較其他基本金屬和紐約油價(jià)下跌較少。布倫特油價(jià)主要受到北海、馬來西亞和中國(guó)地區(qū)產(chǎn)能維護(hù)的影響，而銅價(jià)則在智利銅礦持續(xù)罷工的影響下獲得相對(duì)的支撐。貴金屬作為通脹預(yù)期的防衛(wèi)工具在避險(xiǎn)情緒激增的背景下表現(xiàn)強(qiáng)勁。

對(duì)于未來大宗商品價(jià)格走勢(shì)，孔慶影認(rèn)為，市場(chǎng)不確定性短期仍然存在。從需求角度看，把中國(guó)看作一個(gè)相對(duì)避風(fēng)港的觀點(diǎn)，有利于基本金屬表現(xiàn)。中國(guó)平均基本金屬消費(fèi)量占全世界的35%-40%，石油需求占全世界的11%，而經(jīng)合組織成員國(guó)占全世界石油消費(fèi)量的52%。這意味著在理論上油價(jià)受到歐美債務(wù)危機(jī)的影響更大。