在憂慮經(jīng)濟二次探底和歐債危機進一步擴散的背景下,全球資本市場和商品市場經(jīng)歷一個“黑色星期五”。歐美各大指數(shù)紛紛出現(xiàn)暴跌,原油重挫6%,除黃金稍顯堅挺以后,市場一片慘淡,市場人氣跌到了金融危機以來的最低值。股市作為宏觀經(jīng)濟的“晴雨表”,在國內(nèi)整體宏觀經(jīng)濟依舊健康的前提下,投資者無需過分悲觀,也許黎明正靜悄悄到來。

目前,A股市場已經(jīng)處于歷史估值的底部,下半年對估值最大的影響事件就是國際板的推出。但按照港股的估值10-13倍左右來衡量目前的A股市場,創(chuàng)業(yè)板和中小板估值被國際板下拉的空間較大,在其帶動下,上證指數(shù)會有200-300點的下跌空間,而對權(quán)重板塊的影響應(yīng)該不會很大,那么滬深300的下跌空間將相對有限。對于權(quán)重股而言,只要不出現(xiàn)特別極端的行情下,也不可能拿出“倉底”砸盤,這從一定程度上也限制了權(quán)重股下跌的空間。

從房地產(chǎn)市場來看,8月即將出臺的2、3線城市限購將繼續(xù)抑制房地產(chǎn)項目的投資,房地產(chǎn)的巨額溢出資金在無其他更好市場可投的條件下,有望回流到證券市場,而對于資金推動型的證券市場來說也是一劑“強心針”。房地產(chǎn)的持續(xù)調(diào)控將在一定意義上是利好證券市場的,資金的回流將對A股形成較強的支撐。

短期內(nèi)在美債危機進一步擴散的前提下,市場的非理性情緒將會拖累股指進一步下探,但從長期來看,中國經(jīng)濟基本面依然良好,理性的投資者應(yīng)當屏蔽市場“噪音”,把握好長線建倉機會。