鋼材、橡膠、塑料等品種基本面存在一些利多因素，后期下跌空間不大；棉花前期已經(jīng)經(jīng)歷了一波大幅下跌的行情，繼續(xù)下跌空間也將有限，這些品種不能過分看空。

上周歐美股市及大宗商品市場聯(lián)袂大幅下挫，國際原油一周累計下跌超過9%；受避險情緒支撐，國際黃金價格屢創(chuàng)新高。在悲觀情緒籠罩國際市場的同時，中國7月PMI為50.7%，連續(xù)第四個月回落，創(chuàng)下29個月以來新低，而市場預(yù)期7月CPI或再創(chuàng)新高，加息預(yù)期升溫，在一系列利空因素打壓下，國內(nèi)商品市場出現(xiàn)了大幅跳水行情。

豆類油脂操作需謹(jǐn)慎

上周降雨稍微緩解了7月份美大豆主產(chǎn)區(qū)干旱天氣，但氣溫依然偏高于去年同期水平。豆類油脂短期走勢主要取決于美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣與全球宏觀經(jīng)濟走勢的博弈結(jié)果。上周，豆類油脂大幅下跌已經(jīng)對宏觀經(jīng)濟帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險有所釋放，但宏觀經(jīng)濟不確定性依然較高。美國干旱天氣仍是豆類油脂的潛在利多因素。前期豆粕補庫需求集中釋放使得短期豆粕需求不足，預(yù)計本周豆粕價格難以走強，但回調(diào)空間亦有限。油脂季節(jié)性需求旺季來臨，對油脂價格存在一定的支撐，預(yù)計豆油價格有所支撐，但棕櫚油供應(yīng)充足，棕櫚油價格仍將維持弱勢震蕩。

滬鋼弱勢調(diào)整

上周線材庫存下降，螺紋鋼庫存上升，市場整體陷入觀望。從目前看，第一，上周末華東地區(qū)將迎來臺風(fēng)“梅花”的襲擊，工地開工和運輸都將在幾天內(nèi)進入癱瘓狀態(tài)；第二，此前連續(xù)小幅下降的螺紋鋼庫存在上周出現(xiàn)一定增加，其中以華北地區(qū)增加最為明顯；第三，即便歐債問題在短期得以緩解，跌破多條支撐線的期鋼價格也難以出現(xiàn)實質(zhì)性上漲。但礦價穩(wěn)中有升，售價堅挺。上周國內(nèi)鐵精粉市場一路上揚。遷西地區(qū)發(fā)生鐵礦事故給周邊市場帶來不小影響，目前河北唐山地區(qū)礦山整頓較嚴(yán)，市場資源較為稀缺，因此唐山地區(qū)鐵精粉價格一周以來保持小幅攀升。周五河北和山東大礦紛紛再次上調(diào)價格，市場熱度得到進一步推升。另外近期國產(chǎn)鐵精粉價格大幅上漲，與進口礦差價減小，因此鋼廠對進口礦需求量增加，對進口礦價格有一定的支撐作用，短期內(nèi)進口礦市場價格將以穩(wěn)為主。

化工品不宜過分追空

受北方地區(qū)農(nóng)膜采購影響，市場炒作熱情高漲，塑料價格持續(xù)快速上升，7月間上漲1000元/噸左右，下游轉(zhuǎn)移成本能力不強，對高價原料抵觸較大。在原油以及歐美股市暴跌的打壓下，形成市場恐慌，主力合約L1201周五封死跌停。不過，美非農(nóng)就業(yè)人數(shù)好于預(yù)期，原油價格企穩(wěn)，有利于抑制恐慌情緒蔓延，而且連塑目前點位接近前期11200點附近橫盤整理區(qū)間，在需求旺季支撐下預(yù)計后市下跌空間有限；標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國主權(quán)信用評級，或引發(fā)市場擔(dān)憂歐債危機惡化，原油等大宗商品上漲概率不大，因此預(yù)計連塑短期震蕩整理，尋求方向為主。

上周五隔夜金融市場暴挫，恐慌蔓延至滬膠，滬膠1201大跌1900點。產(chǎn)區(qū)降雨支撐海外原料和現(xiàn)貨，現(xiàn)貨價格跌幅小于上海期貨。實盤需求高度有限，市場觀望氣氛濃厚。不過，美債信用下調(diào)、我國重卡銷量同比繼續(xù)大幅下滑將對滬膠形成利空打擊，但日本汽車制造商和零部件供應(yīng)商都將于2011年9月份恢復(fù)至正常的生產(chǎn)水平，因此不建議過分追空。