突如其來的外圍“股災(zāi)”,加大了多空主力撤離的步伐,上周五1108合約持倉下降3702手。值得注意的是,空頭霸主中證席位凈空單已經(jīng)下滑至低位,多頭老大華泰席位則“多翻空”。多空主力的持倉變化顯得有些“亂套”。

多空繼續(xù)撤離

美歐債務(wù)問題及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的低迷令投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的憂慮升溫,引發(fā)全球股市和大宗商品價(jià)格重挫,中國內(nèi)地市場也受到波及,上周五期指四個(gè)合約跌幅均超2%。IF1108合約持倉量下降了3702手,持倉下滑勢頭延續(xù)。

多方主力減持明顯

從中金所公布的數(shù)據(jù)看,IF1108合約上周五前20名席位合計(jì)持買單量、持賣單量分別較前一日減少了3069手、2667手。前5、前10和前20席位的凈空單量分別增加了284手、881手、316手。此次主力席位凈空量的增加不是由于空頭增倉引起的,而是由于多頭減倉量相對(duì)較大引起的。結(jié)合總持倉變化,基本可以解讀為在行情下挫時(shí)又有部分多頭主動(dòng)認(rèn)輸離場,而空方也有資金在逢低獲利了結(jié)。

凈空持倉或已進(jìn)入新的均衡區(qū)間

從2011年以來的凈持倉數(shù)據(jù)看,目前主力席位的凈空單量處于一個(gè)非常低的水平,6月下旬以來的凈空單量一直處于低位。筆者不免猜測,是不是隨著期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)的減少,而阿爾法套利模式又沒有大量開展的情況下,原套利資金離場或者暫時(shí)放棄了套利操作模式,進(jìn)而使得期指的凈空量變化進(jìn)入到了一個(gè)新的均衡區(qū)間里。如果真是這樣的話,那么主力席位凈空單量的相對(duì)高和低的標(biāo)準(zhǔn)要重新界定。當(dāng)然,猜測的正確與否還需要更長時(shí)間的數(shù)據(jù)來驗(yàn)證。

華泰席位多翻空

單個(gè)席位的持倉變化上,需要重點(diǎn)關(guān)注的是華泰長城席位。上周五,華泰長城席位減持了2078手多單,空單也有減持但僅有206手,如此以來,其凈持倉由持有1442手凈多單轉(zhuǎn)為了持有430手凈空單,形成了“多翻空”。

中證期貨席位的凈持倉量變化也非常大,該席位上周五減持了1617手空單,多單減持了194手,使得凈空單量下滑了1423手,目前的凈空單量僅為1491手。此外,大華期貨和長江期貨席位也值得關(guān)注。大華期貨席位上周五再次增持了463手空單,凈空單量達(dá)到了1071手,多單未上榜。而長江期貨席位的持倉量雖然不大,但7月下旬以來,在兩次重挫中均是提前增持了較多空單,獲利較多。

整體來看,目前空軍巨頭的凈空單量處于較低水平,多空雙方的凈持倉變化有些凌亂,多空對(duì)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和金融市場未來走勢還未形成較一致的預(yù)期。