大豆

　　今日大連大豆市場(chǎng)價(jià)格小幅回升，主力0909合約開(kāi)盤(pán)3402元/噸，最高3442元/噸，最低3402元/噸，收盤(pán)價(jià)3439元/噸，結(jié)算價(jià)格上漲34元//噸。出于對(duì)豬流感疫情的擔(dān)憂，近期消費(fèi)者可能會(huì)減少豬肉消費(fèi)，生豬價(jià)格可能會(huì)受到壓力。

　　如果消費(fèi)者因豬流感疫情不吃豬肉，轉(zhuǎn)而吃牛肉，那么玉米和大豆等飼糧市場(chǎng)可能會(huì)受到有力提振。近期牛肉價(jià)格可能會(huì)受到目前走勢(shì)的提振，養(yǎng)牛業(yè)的飼料需求要大于養(yǎng)豬業(yè)。近期市場(chǎng)焦點(diǎn)將集中到糧食和油籽市場(chǎng)的需求變化，但是價(jià)格下跌空間有限。據(jù)美國(guó)大豆出口公司周二表示，邦吉、ADM和嘉吉等公司近幾天豆粕銷售急劇下滑，因?yàn)橘I(mǎi)家停止采購(gòu)豆粕。

　　巴西豆粕銷售已經(jīng)暫停，如果我們無(wú)法及時(shí)出口豆粕，那么將會(huì)造成很大的后果。大型國(guó)際貿(mào)易公司正密切關(guān)注豬流感疫情對(duì)豆粕銷售造成的影響。豬肉消費(fèi)下滑可能導(dǎo)致飼料需求減少，進(jìn)而影響到豆粕。不過(guò)目前還無(wú)法預(yù)知豬流感疫情對(duì)豆粕銷售的影響。今年一季度巴西出口了234萬(wàn)噸豆粕，比上年同期增長(zhǎng)了12%。2009年豆粕出口預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在1220萬(wàn)噸。本周美國(guó)中西部地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)更多的降雨，這樣的天氣狀況可能會(huì)持續(xù)到五月初。另外，北部平原農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)同樣多雨。氣象機(jī)構(gòu)稱，中西部地區(qū)從西部到東部各地玉米播種進(jìn)度不一。衣阿華州和明尼蘇達(dá)州玉米播種進(jìn)度均超過(guò)了40%，內(nèi)布拉斯加州玉米播種則達(dá)到了20%。中西部的西部地區(qū)降雨將有利于玉米初期生長(zhǎng)。相比之下，東部和南部地區(qū)播種進(jìn)度非常落后，其中伊利諾斯州只完成了4%，相比之下，平均進(jìn)度為43%。在這樣的情況下，中西部的東部一帶降雨只會(huì)進(jìn)一步放慢春播進(jìn)度。氣象機(jī)構(gòu)稱，周二到本周結(jié)束，中西部地區(qū)南部和東部一帶將會(huì)出現(xiàn)多雨天氣，這將繼續(xù)放慢春播進(jìn)度。雨雪天氣也可能制約西北部地區(qū)的播種。未來(lái)十天內(nèi)，中西部地區(qū)的氣溫將達(dá)到平均水平或者低于平均水平。南部和東部地區(qū)的降雨量可能接近或高于正常。這樣的天氣不利于春播工作。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一晚些時(shí)候發(fā)布的作物周報(bào)顯示，截止到周日，美國(guó)玉米播種工作完成了22%，高于一周前的5%，但是低于五年平均進(jìn)度28%。

　　美國(guó)大豆播種工作完成了3%，低于五年平均進(jìn)度5%，上年同期為2%。

　　鋼材

　　【今日行情】

　　0909螺紋合約今開(kāi)3507，收3520，微漲13，漲幅0.37%。今日累積成交10萬(wàn)余手，持倉(cāng)量增加12520手，至275054手。

　　0909線材合約今開(kāi)3409，收3429，上漲22，漲幅在0.65%。今日成交低迷，僅為5644手，持倉(cāng)量減少188手，至35572手。

　　【基本面】

　　煤炭庫(kù)存回落，支撐近期鋼材報(bào)價(jià)

　　國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)，一季度煤炭消費(fèi)量6.74億噸，同比下降4%，環(huán)比增加5.4%。其中，電力行業(yè)耗煤量3.78億噸，同比下降8%，比去年四季度增長(zhǎng)8.7%；鋼鐵行業(yè)耗煤量1.09億噸，同比增加2%，環(huán)比增加15.7%。

　　但因電煤談判陷入僵局，山西地區(qū)開(kāi)始煤炭供應(yīng)量縮減，減產(chǎn)報(bào)價(jià)凸顯成效。據(jù)悉，一季度，山西煤炭總產(chǎn)量在1.08億噸，較去年同期減產(chǎn)約2000萬(wàn)噸，同比下降16.34%。

　　因山西煤炭供應(yīng)量驟減及消耗量的不斷增加，秦皇島煤炭庫(kù)存量快速下滑，截止本月23日港口僅剩374.3萬(wàn)噸庫(kù)存，較今年峰值低出一半。煤炭?jī)r(jià)格受此影響，出現(xiàn)小幅反彈，4月中旬秦皇島Q5500煤炭報(bào)價(jià)較3月中旬上漲30元，漲幅在5.56%。

　　近期，國(guó)家四部門(mén)將聯(lián)手針對(duì)我國(guó)小煤礦進(jìn)行綜合整治，進(jìn)一步關(guān)停落后產(chǎn)能。此外山西五大集團(tuán)等國(guó)有大礦將對(duì)太原煤礦并購(gòu)重組，爭(zhēng)取關(guān)停80座落后煤礦。國(guó)內(nèi)煤炭供給受限，將助推鋼材成本上移，支撐市場(chǎng)報(bào)價(jià)。

　　淡水河谷退出談判，鋼協(xié)要求談判盡快了結(jié)

　　據(jù)悉，遠(yuǎn)東鋼鐵會(huì)議上淡水河谷明確表示將退出今年鐵礦石談判，被動(dòng)接受其他礦山的談判結(jié)果。而中方目前仍未放棄首發(fā)定價(jià)權(quán)，并表示將采取一切措施爭(zhēng)取盡快實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

　　因國(guó)內(nèi)鋼企普遍接受海外八折現(xiàn)貨鐵礦石，導(dǎo)致目前鐵礦石供應(yīng)商已經(jīng)達(dá)成預(yù)期目標(biāo)。礦商長(zhǎng)時(shí)間拖延談判，等待二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的繼續(xù)回暖，導(dǎo)致中國(guó)鋼鐵行業(yè)目前再次處于被動(dòng)地位。

　　因此，河北鋼鐵集團(tuán)表示09年計(jì)劃進(jìn)口3600萬(wàn)噸的鐵礦石，全部為長(zhǎng)協(xié)礦。集團(tuán)希望在鐵礦石談判未果前，就支付六折貨款向鐵礦石商進(jìn)行協(xié)商。

　　鋼廠出廠價(jià)格調(diào)整，建筑鋼材、板材調(diào)整相悖

　　河北鋼鐵對(duì)5月份鋼材出廠價(jià)格調(diào)整，建筑鋼材價(jià)格線材上調(diào)40元/噸，至3220元/噸，螺紋鋼上調(diào)60元/噸至3360元/噸。而板材方面，熱卷下調(diào)150元/噸，中板下調(diào)100元/噸，熱基鍍鋅下調(diào)150元/噸，其他基本保持不變。

　　此外，今天西林鋼廠、鄂鋼、漣鋼和濟(jì)源鋼鐵也相應(yīng)上調(diào)建筑鋼材30-40元不等，下調(diào)100-120板材價(jià)格。

　　因此板材與建筑鋼材的倒掛預(yù)計(jì)仍將延續(xù)，從而壓制建筑鋼材價(jià)格反彈空間。

　　七家房企獲850億授信額度，房地產(chǎn)回暖預(yù)期強(qiáng)烈

　　據(jù)悉，今年3月份，瑞安、綠城中國(guó)、SOHO中國(guó)、世茂股份、綠地集團(tuán)、泛海建設(shè)、廣州城建等7家房地產(chǎn)企業(yè)分別從各銀行獲得130億元、200億元、100億元、150億元、174億元、78.6億元和19億元的授信額度，總額度超過(guò)850億元。

　　1-3月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)資金來(lái)源同比增長(zhǎng)了9.2%。其中來(lái)自銀行的貸款明顯上升，同比增長(zhǎng)8%，占整體資金來(lái)源的25.3%。

　　總言

　　建筑用鋼消化良好，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)回落，支撐現(xiàn)貨建筑鋼材報(bào)價(jià)支持走高。得益于煤炭庫(kù)存回落和鋼廠密集式上調(diào)出廠價(jià)，建筑鋼材價(jià)格上行預(yù)計(jì)能得到繼續(xù)。但因建筑鋼材與板材倒掛，預(yù)計(jì)價(jià)格反彈空間將小幅受限。

　　技術(shù)面上，0909螺紋合約3500支撐位再次得到驗(yàn)證，合約短期走出上升三角形形態(tài)，若明日有效突破3520，可適量多單介入。線材方面，0909合約因尾盤(pán)輕松突破3420，導(dǎo)致線螺價(jià)差縮小至91點(diǎn)，明日該價(jià)差或?qū)⒌玫叫拚?，可關(guān)注線螺套利機(jī)會(huì)。

　　通聯(lián)期貨研發(fā)部 倪偉淼 021-68866986-227

　　天膠

　　周三，受東京膠因故休市影響，滬膠短線走勢(shì)陷于窄幅區(qū)間平穩(wěn)振蕩整理走勢(shì)之中，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)漲跌互現(xiàn)，強(qiáng)弱各異，成交活躍，持倉(cāng)量增減各異，以增為主，主力合約RU909淺幅回升，但尚未突破，屬于強(qiáng)勢(shì)波動(dòng)態(tài)勢(shì)，其原因在于，豬流感疫情正處于集中爆發(fā)并迅速蔓延之中，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)面臨新的更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)和挑戰(zhàn)，商品市場(chǎng)，包括天膠市場(chǎng)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著加大，投資投機(jī)性需求顯著縮減的利空預(yù)期強(qiáng)勁沖擊，展望后市，盡管天膠短線劇烈波動(dòng)，甚至可能技術(shù)性反彈，但中線下跌仍將是大概率事件，因此，投資者操作上宜以逢低吸納為輔，以逢高沽空為主，高位追漲宜謹(jǐn)慎。

　　通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，29日

 

 

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