滬膠主力合約1201在7月13日大幅上漲沖破35000壓力位，隨后期價維持穩(wěn)步上漲，但是期價在7月20日上探36385一線承壓后，上方壓力逐漸增強期價表現(xiàn)出一定的滯漲態(tài)勢，維持在36000附近進行區(qū)間振蕩，近期滬膠市場多空交織，期價難以走出大型單邊趨勢，或?qū)⒗^續(xù)維持區(qū)間振蕩。

歐美債務(wù)危機撲朔迷離

7月21日歐盟峰會就歐元區(qū)債務(wù)危機達(dá)成一定的協(xié)議，市場對于歐元區(qū)債務(wù)危機的擔(dān)憂并未有改善，特別是希臘債務(wù)違約問題。但是近期市場更多的關(guān)注度或?qū)⒃诿绹鴤鶆?wù)問題。近期歐美市場的債務(wù)問題將直接影響到經(jīng)濟形勢，從而影響到商品價格走勢。

市場供應(yīng)量將逐漸增加

6月10日國際橡膠研究組織表示，2011年全球天然橡膠產(chǎn)量預(yù)計將增長5.8%至1090萬噸，較2010年產(chǎn)量的1030萬噸增長60萬噸，供應(yīng)缺口將由40萬噸減少至20—30萬噸。今年東南亞主要產(chǎn)膠區(qū)6月份降雨多于去年，降雨影響到當(dāng)?shù)馗钅z的順利進行，市場中到貨量增長幅度低于市場預(yù)期，但是充足的雨水將促使后期天然橡膠產(chǎn)量或?qū)⒃黾印?月份之后，東南亞主要產(chǎn)膠區(qū)天氣干燥，膠農(nóng)適宜割膠，而且第二季度降雨充足，天然橡膠價格高位盤整，膠農(nóng)割膠的積極性將大幅提高，7月份之后天然橡膠產(chǎn)量將逐漸增加。

根據(jù)歷史每年6月份之后泰國USS3現(xiàn)貨市場中到貨量逐漸增加，8月份之后USS3現(xiàn)貨市場平均每天銷售量將達(dá)到100噸以上。由此可見，今年第二季度降雨充足，天然橡膠價格維持在高位盤整，膠農(nóng)割膠的積極性大幅提高，市場中到貨量將逐漸增加至100噸/日以上，高于6月份的48.8噸/日和7月份82噸/日的平均水平。

市場需求穩(wěn)中上漲

統(tǒng)計局7月21日公布數(shù)據(jù)顯示，中國6月份橡膠輪胎產(chǎn)量為7230.9萬條，同比上漲5.40%，2011年上半年橡膠輪胎產(chǎn)量為38236.83萬條，高于市場預(yù)期。而且從例外一個方面也可以驗證，市場預(yù)計7月份保稅區(qū)的橡膠庫存下降至8—9萬噸，較6月份的保稅區(qū)總庫存14.5萬噸大幅下挫。由此可見，國內(nèi)天然橡膠的需求未有市場預(yù)計的那么差，天然橡膠市場去庫存化跡象明顯，庫存的下降使得中國企業(yè)在7月中旬在東南亞市場中采購天然橡膠。

在中國需求旺盛的同時，其他國家對于橡膠的需求也在不斷上漲。7月中旬在中國企業(yè)采購天然橡膠之后，以普利司通為首的日本企業(yè)也開始在東南亞市場中采購天然橡膠。7月12日美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，5月份美國天然橡膠進口量環(huán)比激增58.1%至7157.45噸，環(huán)比則增長72.9%。所以全球主要的天然橡膠需求國中國、日本和美國對于橡膠的需求不斷好轉(zhuǎn)。

綜上所述：歐美債務(wù)危機依舊困擾著經(jīng)濟走勢，特別是美國財政赤字上限調(diào)整將直接影響著經(jīng)濟態(tài)勢，目前為止市場充滿著各種猜測。而在天然橡膠供需方面中則是多空交織，8月份之后天然橡膠供應(yīng)量將不斷上漲，在一定程度上將打壓期價走勢，而在需求方面也有所好轉(zhuǎn)，中國庫存下降促使企業(yè)采購天然橡膠，日本和美國進口量上升均說明需求依舊在增長，這將促使期價繼續(xù)維持上漲態(tài)勢。所以短期內(nèi)期價處于供需多空交織之中，趨勢性走勢不明朗，期價或?qū)⒗^續(xù)維持區(qū)間振蕩，待供需多空分歧明朗之后，期價或?qū)⒊霈F(xiàn)趨勢性走勢。