基本面:

1、美國上周末的債務上限談判再度破裂，美國債務違約可能性增加。隨著8月2日的期限即將來臨，一旦談判遲遲沒有進展，美國可能會最終陷入違約。

2、據(jù)華盛頓7月25日消息，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在每作物生長報告中公布，截至7月24日當周，美國棉花生長優(yōu)良率為29%，之前一周為28%，去年同期為68%?，F(xiàn)蕾率為79%，之有一周為71%，上年同期為92%，五年均值為87%。

3、ICE期貨：7月25日，由于美國未能就提高債務上限達成協(xié)議，悲觀情緒籠罩市場，美股以及商品市場普遍遭到拋售，ICE棉花期貨也受到負面影響，棉價一直處于弱勢，投資者觀望情緒濃厚，成交量繼續(xù)萎縮，未來走勢仍不樂觀。

4、7月25日消息，印度聯(lián)邦紡織專員A.B. Joshi周一稱，印度2010-11年棉花產(chǎn)量預估上調(diào)至3250萬包，之前的預估為3120萬包。隨著該國棉花產(chǎn)量預估被上調(diào)，該國或能出口更多棉花。

5、7月18日消息，中國儲備棉管理總公司(China National Cotton Reserves Corp.)稱，中國2011年棉花產(chǎn)量預計將達740萬噸，較去年增加18.6%。中國儲備棉管理總公司在一份聲明中稱，種植面積及單產(chǎn)增加提振今年國內(nèi)棉花產(chǎn)量。

6、7月20日人民幣對美元匯率中間價報6.4592，再度創(chuàng)出匯改之后的新高。人民幣匯率再創(chuàng)新高，無疑加大了今年紡織行業(yè)運行的壓力。 人民幣升值必將對主要依靠出口的我國紡織業(yè)產(chǎn)生重大影響。

7、國內(nèi)現(xiàn)貨：國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌。今日中國棉花價格指數(shù)（CC Index）328級報20664元/噸，跌211元，329級報20870元/噸，跌213元，429級報18971元/噸，跌266元。

行情回顧：

今日CF1201開盤低走,回調(diào)盤中震蕩為主,收長下影線陰。開盤21550點，最高21620點，最低21305點，收21485點，比上一交易日跌170點，跌幅0.79%。共成交約119萬手，增加了5萬手。持倉量598612手，減倉3880手。

綜合來看；國內(nèi)棉花生產(chǎn)狀況良好，預料本年度棉花產(chǎn)量將增加，新棉即將上市，庫存依然優(yōu)重，需求持續(xù)走低，仍將繼續(xù)打壓。棉花市場利空陰魂不散，利多幾乎沒有。鄭棉1201合約維持下跌通道，日線連續(xù)盤整區(qū)間在21300-21800點，第一目標看至20000元/噸，第二目標看18000元/噸?；久鎼毫与y以支持鄭棉短期內(nèi)筑底反彈。建議短線單維持區(qū)間內(nèi)的波動操作，趨勢空單待期價有效跌破21155后再入場。