孫策之后出孫權(quán)，周瑜之后出魯肅，呂蒙之后又出陸遜，東吳真是人杰地靈……當(dāng)年諸葛孔明曾感嘆漢室后繼無人、江東卻反倒人才輩出。千百年后的今天，望著商品價(jià)格在歐債危機(jī)后江郎才盡，竟也有一種東西繼承了“孫家”的血脈而連綿不絕。

此人姓糖，名“高宗”，學(xué)名“ICE 11號原糖”，昔日和同一個(gè)市場的棉花并稱雙雄，如今棉氏已經(jīng)人去樓空，ICE的棉價(jià)過去5個(gè)月蒸發(fā)逾50%，只留糖氏單腳獨(dú)撐。事實(shí)上今年2月和5月的兩場暴跌早已拖垮了商品大軍，銅、大豆、棉花、白銀甚至原油等各路諸侯紛紛落馬，美盤的多頭主力悉數(shù)逃跑或“多翻空”。領(lǐng)頭的都跑了，然而糖氏這個(gè)孤膽英雄卻企圖拯救全世界，在巴西這個(gè)全球最大的糖產(chǎn)國出現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)量下滑之后，基金也揭竿而起追隨糖氏的腳步。自5月以來，ICE原糖上的管理基金凈多頭寸就出現(xiàn)反彈，從10萬多手回升到上周的14.8萬手，其間糖氏的“身價(jià)”也暴增了約50%。目前ICE原糖主力合約的價(jià)格在29.4美分/磅左右。

凡事都要有個(gè)由頭，劉玄德當(dāng)年發(fā)家靠的是“仁義”和“漢室皇叔”的身份，而糖氏則看中了今年南美糖產(chǎn)量的不足。國際糖業(yè)組織（ISO）表示，該組織已經(jīng)下調(diào)巴西2011~2012年度糖產(chǎn)量預(yù)估至3850萬噸，之前預(yù)估為4050萬噸。巴西圣保羅州蔗產(chǎn)聯(lián)盟（Unica）稱，由于單產(chǎn)下降，估計(jì)正在進(jìn)行中的2011/2012制糖年巴西中南部地區(qū)的甘蔗產(chǎn)量達(dá)不到3月份預(yù)期的5.685億噸，僅能達(dá)到5.335億噸的水平，糖產(chǎn)量也將從3月份預(yù)期的3460萬噸降至3240萬噸，這將是6年來巴西中南部地區(qū)食糖首次減產(chǎn)。

糖的最主要生產(chǎn)來源為甘蔗，與其他作物相比，甘蔗的生長環(huán)境和氣候條件都有較大差異，與玉米、大豆、小麥、棉花等農(nóng)產(chǎn)品不存在種植面積的矛盾。從產(chǎn)量和消費(fèi)看，糖市的資金容量也較小，短期的波動性也明顯強(qiáng)于其他大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，這使得它非常適合作為一類投資品被炒作。由于天氣和市場供需預(yù)期的變化，2010年的糖價(jià)先是在1~5月暴跌了超過40%，之后又乘農(nóng)產(chǎn)品重心上移的東風(fēng)反彈了逾100%，去年11月中旬又因中國收緊等問題兩天內(nèi)就跳水20%。在恢復(fù)上漲后，糖價(jià)于今年2~5月再次下跌。

如此喜怒無常的性格正合了糖氏的心意，使得它可以在商品市場振臂一呼就資金云集。連它在中國國內(nèi)的白糖兄弟都深受感召，比起5月的低谷，現(xiàn)在鄭州白糖期價(jià)已經(jīng)反彈了約1000元/噸。其他的“諸侯”有如可憐的呂布、袁紹，盡數(shù)落難身死，美盤的麥子2月至今最高下跌了30%以上，大豆更在1400美分/蒲式耳遇到“魔咒頂”。美盤的棉花曾經(jīng)笑傲江湖，最高于年初達(dá)到過每磅210多美分，現(xiàn)在ICE全部棉花合約價(jià)格都已經(jīng)跌破100美分，它們似乎要回到去年飆漲前的60~70美分的起點(diǎn)。一度瘋狂的白銀和原油如今也不再瘋狂，分別卡殼在40美元和100美元之前。

然而劉玄德和孫家的后代終究是敗了，糖王朝也不能千古長存。拋開各路資金的盲目追捧，其實(shí)今年全球的糖市供應(yīng)并不緊張，甚至還有過剩之嫌。據(jù)業(yè)內(nèi)估計(jì)，在2012年9月結(jié)束的作物年度內(nèi)，全球糖市供應(yīng)將過剩730萬噸，預(yù)估區(qū)間在350萬~900萬噸。盡管目前的糖價(jià)仍受到糖產(chǎn)量下滑、巴西港口貨物積壓和船運(yùn)問題支撐，但巴西一國的產(chǎn)量下滑可以被其他地區(qū)的增產(chǎn)所彌補(bǔ)，同時(shí)巴西港口的實(shí)際積壓情況并沒有此前傳說中的嚴(yán)重，國際糖供應(yīng)的憂慮隨時(shí)將消退，糖價(jià)或?qū)⒃诮衲昴甑捉抵撩堪?0多美分。