維持振蕩整理

周三市場(chǎng)窄幅振蕩整理，兩市成交量較周二又有所萎縮，顯示市場(chǎng)人氣較為低迷，投資者對(duì)后市的分歧加大。我們認(rèn)為，市場(chǎng)自6月底反彈以來(lái)，已積累了較多的獲利盤，套現(xiàn)欲望較強(qiáng)，市場(chǎng)面臨的壓力逐步增大。因此，短期內(nèi)市場(chǎng)將維持振蕩整理的格局。不過(guò)，6月底以來(lái)市場(chǎng)總體向上的趨勢(shì)仍未轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)的氣氛較5、6月份低迷的時(shí)候還是有明顯的好轉(zhuǎn)，一些前期漲幅較大的板塊陸續(xù)出現(xiàn)調(diào)整也屬正常現(xiàn)象，而且目前市場(chǎng)也尚未出現(xiàn)資金大規(guī)模撤離的跡象。因此，目前做出反彈已經(jīng)結(jié)束的判斷還為時(shí)尚早，對(duì)中期趨勢(shì)仍可保持適度樂(lè)觀。

目前，上證綜指和深證成指都在20日均線上方運(yùn)行，且均線均呈現(xiàn)向上趨勢(shì)，按照右側(cè)交易的原則，此時(shí)仍可積極參與，不宜大幅減倉(cāng)。但在短期市場(chǎng)振蕩整理的情況下，可適當(dāng)加大操作頻度，做一些差價(jià)和波段。

反彈一觸即發(fā)

周三市場(chǎng)高開(kāi)低走，但在回落至20日均線附近時(shí)出現(xiàn)反彈。從小時(shí)圖來(lái)看，包括上綜指、深成指、滬深300在內(nèi)的主要指數(shù)均收出了相對(duì)低位小十字星，我們認(rèn)為這是市場(chǎng)在經(jīng)歷持續(xù)3個(gè)交易日小幅調(diào)整后將止跌回升的信號(hào)。另外，我們也發(fā)現(xiàn)一些小的題材板塊已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，如金剛石、高嶺土、超導(dǎo)材料、磷化工、煤化工等等，雖然這些小的題材板塊能否有效帶動(dòng)市場(chǎng)人氣存在一定的不確定性，但是我們認(rèn)為這反映了調(diào)整過(guò)后市場(chǎng)做多動(dòng)能的增強(qiáng)。再看一下我們前一日提到的市場(chǎng)人氣綜合指數(shù)，周三市場(chǎng)人氣綜合指數(shù)Ⅰ已經(jīng)回落到6.6，基本上回到了本次行情啟動(dòng)初期的水平；市場(chǎng)人氣綜合指數(shù)Ⅱ回落到23.8，已經(jīng)接近于20以下的底部區(qū)域。這也表明了市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)明顯減弱，后市將會(huì)止跌回升。因此，我們認(rèn)為后市反彈將會(huì)一觸即發(fā)。
謹(jǐn)防大盤破位

近期國(guó)家將把樓市限購(gòu)向二三線城市推進(jìn)，國(guó)內(nèi)一線城市土地出讓金驟降，重點(diǎn)城市商品房庫(kù)存壓力漸增。地產(chǎn)涉及的眾多行業(yè)均將受到相應(yīng)的負(fù)面影響，土地出讓金的下降也將加大地方政府的還款壓力，從而影響到銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，銀行、地產(chǎn)兩大板塊后市難有好的表現(xiàn)。

與此同時(shí)，歐債、美債危機(jī)也將不時(shí)沖擊全球市場(chǎng)，同樣對(duì)A股的信心形成拖累。加之國(guó)內(nèi)的通脹難抑、地產(chǎn)調(diào)控升級(jí)，當(dāng)前可謂是山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓。從大盤的走勢(shì)上看，盤中明顯有資金借大盤高開(kāi)變現(xiàn)離場(chǎng)，從側(cè)面反映了目前兩市大盤處于典型的弱勢(shì)階段。另外，排在跌幅榜上的板塊都是權(quán)重股或人氣股，它們的下跌對(duì)投資者的心態(tài)增加了負(fù)面影響。短期內(nèi)，若權(quán)重股不發(fā)力又沒(méi)有新的熱點(diǎn)出現(xiàn)，那么行情將進(jìn)入到縮量回調(diào)的境地。