銅 繼續(xù)下行鋁 低位震蕩

　　【外盤走勢】由于歐美股市的尾盤的強勢，帶動金屬市場止跌反彈，lME期銅尾盤下跌近60美元。LME3月期場內(nèi)鋁21日上漲19點至1458美元，漲幅1.32%。庫存維持高位。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力907今日低開低走，收盤跌1110元報36400元，跌幅2.96%，成交大增持倉大減，主力正向908合約移倉。滬鋁907高開震蕩，在基金屬中表現(xiàn)算是強勁，收盤漲120元報12680元，成交大減持倉大減。

　　【基本分析】LME銅庫存周二減少5,025噸至457,300噸，取消倉單由周一的68,325噸升至72,375噸；LME鋁庫存減少10,025噸，顯示庫存大增的趨勢可能出現(xiàn)扭轉。美國3月份芝加哥聯(lián)邦儲備銀行全國活動指數(shù)的三個月移動平均值-3.27，2月份值向下修正為-3.57。盡管三月份數(shù)據(jù)有所反彈，但在截至3月份的16個月中，該指數(shù)已經(jīng)是連續(xù)第15個月低于-0.7，說明經(jīng)濟衰退風險加劇。今日公布的3月份精煉銅的進出口分項數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)3月份精煉銅進口量大幅增加137.63%，達到296843噸，廢銅進口量減少38.99%，達到329266噸。綜合前面產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，3月份精銅總體供應量達到將近62萬噸，根據(jù)2008年的平均消費水平，4月份國內(nèi)精銅市場供應壓力較大，因此導致國內(nèi)銅價沖高回落。

　　【技術分析】LME期銅如果本次下跌有效跌破4360美元則意味著跌勢比較兇猛，建議密切關注該位置的爭奪。滬銅907下方支撐位于37000元處。滬鋁短期震蕩區(qū)間可參考12600—12900，進行波段滾動操作。

　　【操作建議】銅、鋁：短線操作。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅仍有下行可能

　　【外盤走勢】隔夜外盤的大宗商品出現(xiàn)止跌。美國銀行股表現(xiàn)較強，引領道瓊斯指數(shù)出現(xiàn)上漲，從而帶動基本金屬收復失地。隔夜LME鋅一度探低至1416美元，尾盤收于1470美元，較前日下跌7美元。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力0907繼續(xù)走弱。早盤跳空低開于12820元/噸，盤中震蕩下行，在20日均線處受到支撐。收報12370元/噸，跌幅4.00%。907合約成交明顯放大，合約主力正向908移動。

　　【基本面分析】LME庫存減少1800噸，總量達到345,400噸。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計，受國家政策刺激，今年一季度國內(nèi)車市止跌回穩(wěn)，汽車產(chǎn)銷分別為256.76萬輛和267.88萬輛。消息面上，今日公布3月份鋅進出口分項數(shù)據(jù)，顯示3月份精煉鋅進口量大幅增加至121027噸，同比增加1193.76%，而鋅精礦進口量為192190噸，同比小幅減少3.54。3月份精煉鋅進口量大幅增加，主要由于滬倫比價持續(xù)走高，導致進口套利利潤大幅增加，因此進口量連續(xù)幾個月大幅增加，

　　【技術分析】兩市上升通道被連續(xù)兩日的下跌行情被壞，短期內(nèi)可空，但不可過分看空。

　　【操作建議】多單離場，空單可介入，目標價位12000。

　　(南華期貨張紅敏)

　　天膠 股市跳水拖累滬膠下跌

　　【今日走勢】昨日美國股市走高，收復周一的近一半失地，因圍繞銀行的擔憂消退，投資者將注意力投向Coach、德州儀器公司和聯(lián)合技術公司的業(yè)績報告中的積極跡象。未料到今日中國股市大幅跳水，拖累滬膠909合約午盤之后大幅跳水，報收14190跌415點，持倉減少10612手。

　　【基本面分析】中國股市周三收盤大幅跳水，滬指創(chuàng)新高后引發(fā)獲利回吐。上證綜指沖高至2579.22點之后逐步回落，最終跌幅收窄至2.94%，報2461.35點，深證成指跌4.06%，報9249.08點，滬膠跟跌。另外，高盛周三將中國09年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速預期由6.0%上調(diào)至8.3%，并且表示這是因為中國政府積極實施寬松政策，且刺激經(jīng)濟措施效果優(yōu)于預期的結果。高盛同時將中國2010年的GDP增速預期由原來的9.0%提高到10.9%，稱中國經(jīng)濟將受益于更加強勁的投資，尤其是來自私人部門的投資。受金融危機影響，今年第一季度，美國汽車銷量驟降38%，降至近30年來的最低水平。美國政府21日在一份報告中說，財政部打算向通用汽車公司和克萊斯勒汽車公司分別再提供50億美元和5億美元的貸款，以幫助這兩家汽車公司渡過難關。中國海關總署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國3月天然橡膠進口較去年同期增長5.8%，至194,365噸。今年前3個月，天然橡膠進口總計為376,386噸，較去年同期減少23%。

　　【技術分析】美國股市和中國股市的暴跌給橡膠市場帶來拋壓，但在基本面的支撐下，滬膠預計將在14000點位附近找到支撐。

　　【操作建議】股市的暴跌來自于獲利回吐的壓力，預計不會形成慣性，14000附近是逢低建倉的時機，但同時關注股市能否止跌企穩(wěn)。

　　(南華期貨 胡浩)

　　鋼 材震蕩走低

　　【今日走勢】今日螺紋鋼0909合約開于3550，盤初窄幅震蕩，后在周邊市場帶動下震蕩回落，最終收于3526，下跌13點，成交168524手，持倉為232948手，減少6606手。線材0909合約走勢與螺紋鋼相似，呈現(xiàn)震蕩走低態(tài)勢，最終收于3427，下跌2點，成交12266手，持倉35064手，減少504手。

　　【基本面信息】(1)國際鋼協(xié)統(tǒng)計資料顯示，全球66個國家和地區(qū)三月份粗鋼產(chǎn)量為9200萬噸，同比下降23.5%。今年前三個月，亞洲粗鋼產(chǎn)量為1.73億噸，同比下降8.9%。歐盟3000萬噸，同比下降43.8%。2009年1-3月，北美產(chǎn)粗鋼1660萬噸，同比下降52.1%。與其他主要產(chǎn)鋼國相比，中國粗鋼產(chǎn)量小幅增加，與去年同期相比增長1.4%。從產(chǎn)量上可見當前國際鋼材市場需求疲軟態(tài)勢。(2)必和必拓4月22日報告,其第三財季(截至3月31日)鐵礦石產(chǎn)量略有下降，基礎金屬降幅較大，其原因是全球需求疲軟。該公司預計未來市場形勢依然面臨不確定性。報告顯示，其第三財季鐵礦石產(chǎn)量同比下降1%至2819萬噸。當前正在進行鐵礦石價格談判，任何一個因素都可能變成雙方談判的籌碼。事實上，根據(jù)之前的機構預測，1%的降幅仍將使鐵礦石市場處于供過于求的狀況。

　　【技術分析】從30分鐘K線圖來看，目前兩者均處于前期的震蕩區(qū)間內(nèi)，目前方向不明，且無明顯趨勢。

　　【操作建議】觀望。

　　豆 類外強內(nèi)弱連豆沖高回落

　　【今日走勢】今日連豆高開低走，期價上沖均線壓力未果，全天呈現(xiàn)震蕩下行，終盤以小陰線報收。主力A1001開盤3415，最高3488，最低3439，收盤3444。收盤較昨日結算價上漲17點，持倉減少6690張。

　　【CBOT】美豆周二大幅反彈，基本收復周一跌幅，原油等周邊市場企穩(wěn)予以期價一定支撐?；久娣矫?，中國需求的強勁加劇市場對美豆后期供應的憂慮。USDA每日報告顯示中國再度采購18萬噸舊作大豆，考慮到昨日11萬噸的采購量，中國采購的持續(xù)增強使得市場重燃炒作中國需求的意愿。

　　【基本面分析】黑龍江哈爾濱地區(qū)油廠報價繼續(xù)持平于3300-3360元/噸，港口分銷價格今日基本持穩(wěn)，下游產(chǎn)品豆油亦整體持穩(wěn)，但市場成交清淡，豆粕現(xiàn)貨價格整體止跌，部分地區(qū)油廠為刺激銷售，借昨晚美盤大漲之際小幅調(diào)高售價，但成交一般。周邊品種的企穩(wěn)使得市場關注焦點重新回到自身基本面，連續(xù)兩日的中國巨量采購，以及各分析機構接連下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量均加劇市場對大豆后期供應的憂慮。不過技術上前高壓力的突破需要強力因素的刺激，如期價能穩(wěn)定與前高附近，原油等相關品種出現(xiàn)大幅上漲走勢，則美豆有望借力突破，否則只有期望基本面出現(xiàn)有力刺激，所以短期需重點關注周邊市場走勢。在自身基本面缺乏有效利多信號、玉米走勢偏弱及面臨技術壓力的背景之下，美豆維持高位整理可能較大。內(nèi)盤受收儲即將結束影響，近期呈現(xiàn)明顯的外強內(nèi)弱格局，短期如果美豆無法有效突破前高，國內(nèi)偏弱的格局有望延續(xù)。

　　【技術分析】外強內(nèi)弱，期價上沖未果，均線反壓依舊

　　【操作建議】空單依托3480一線繼續(xù)持有(王晨希)

　　早秈稻振蕩下行

　　【今日走勢】今日鄭州早秈稻主力合約909開盤以后仍然以振蕩下行為主，早盤開于2051，稍有上揚至2058，未能穿破昨日高點。而后一路震蕩緩慢下挫，最低至2035，終日基本運行于日內(nèi)均線下方，走勢較弱。全天成交42174手，僅為昨日的三分之一，減倉2338手。

　　【重要資訊】據(jù)波羅地海交易所稱，波羅地海干散貨指數(shù)大幅上漲，創(chuàng)下了近一個月來的最高水平，原因是對中國的鐵礦石運輸以及南美谷物出口運輸旺盛。自二月底以來，中國的鐵礦石庫存已經(jīng)增長了16%。倫敦船務經(jīng)紀商稱，谷物是推動運價上漲的主要原因。來自東南亞地區(qū)的一些貨輪收裝谷物和鐵礦石，仍裝運到中國，即便當?shù)貛齑嬖鲩L。只有到四月底糧食裝運步伐才可能放慢，然后到八月到十月期間開始重新加快。

　　【基本面分析】國內(nèi)現(xiàn)貨價格走勢較弱，江西九江糧食批發(fā)市場08年本地產(chǎn)3級早秈稻谷批發(fā)價1880元/噸，2008年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷批發(fā)價1920元/噸，08年本地產(chǎn)標一早秈米批發(fā)價2760元/噸，08年本地產(chǎn)標一晚秈米批發(fā)價3060元/噸，與昨日持平。江西吉水縣糧食局3級晚秈稻谷收購價1880元/噸，3級早秈稻谷收購價1780元/噸，標一早秈米出廠價2600元/噸，標一晚秈米出廠價2800元/噸，與昨日持平。湖北華中糧食中心批發(fā)市場08年本地產(chǎn)標一晚秈米批發(fā)價2940元/噸，比昨日下降40元/噸，08年本地產(chǎn)早秈米批發(fā)價2800元/噸，與昨日持平。湖北省宜城市糧食局3級晚秈稻谷收購價1900元/噸，優(yōu)質晚秈稻谷收購價1980元/噸，標一晚秈米批發(fā)價3000元/噸。

　　【技術分析】成交量大幅萎縮，且持倉同時減少，后市振蕩

　　【操作建議】日內(nèi)短線

　　(南華期貨徐樂津)

　　強麥小幅波動

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力909開盤之后緩慢振蕩走低,直到收盤,最終909小麥收于2152，較昨日收盤價收低2個點，日減倉10102手。

　　【CBOT】美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收高,受空頭回補提振,從周一跌勢中反彈,投資人對新的冬麥和春麥播種擔憂持續(xù),提供支撐.基金買盤活躍,提振CBOT-5月小麥期貨合約收高5美分,收報每蒲式耳5.09-1/2美元.小麥交易商表示,走勢大致是受技術性因素影響,但市場也在密切留意美國冬麥和春麥種植區(qū)的進展.美國春麥播種因洪澇而落後于計劃,而凍害和干燥天氣導致硬紅冬麥種植帶情況惡化.

　　【基本面】河南地區(qū)小麥市場價格保持穩(wěn)定，河南鶴壁市?？h糧食局08年本地產(chǎn)2級白小麥收購價1,780元/噸，高優(yōu)505收購價1,840元/噸，本地產(chǎn)特制一級小麥粉汽車板價2,400元/噸,鄧州市08年本地產(chǎn)2級白小麥到廠價1,800元/噸，一級精粉出廠價2,340元/噸，二級次粉出廠價1,500元/噸，特制一級面粉出廠價2,220元/噸。河北雞澤縣糧食局08年本地產(chǎn)3級白小麥收購價格1,800元/噸，特制一級小麥粉出庫價2,210元/噸，特制二級小麥粉出庫價2,110元/噸，標準粉出庫價2,010元/噸。

　　【技術分析】今日小麥小幅波動，預計未來一段時期小麥價格仍將區(qū)間波動， 909小麥價格區(qū)間大致在2100-2200之間。

　　【操作建議】等待。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　PTA空補多減，PTA高開震蕩下行

　　【今日走勢】今日PTA909開于7062，最終收于6962，較上一交易日上漲18，日內(nèi)最高至7142，最低至6892，日均價較上一交易日上升70，總計成交428700手，持倉量為112170手，較上一交易日減少5366。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合約收于46.51美元/桶，較上一交易日上漲0.63；Brent原油主力合約收于49.82美元/桶，較上一交易日下跌0.04；日本石腦油日均價為442美元/桶，較上一交易日下跌9；FOB韓國MX日均價為718美元/桶，較上一交易日下跌12；FOB韓國PX日均價為1110美元/桶，較上一交易日下跌6。

　　今日: PTA市場相對穩(wěn)定，買家試探性尋貨仍相對較多，內(nèi)盤商談在7400元/噸，而因賣家惜售，尋貨不易，外盤方面報價不多，個別實盤出貨意向在910美元/噸左右，主流商談亦在此價位水平，無明確成交聽聞。

　　MEG市場僵持，看淡心態(tài)略有增濃，內(nèi)盤大單詢盤較多，但賣家惜售，而小單賣家報價亦無買家響應。主流商談在4800元/噸，午后因市場略有看淡情緒，還盤在4700元/噸左右，外盤方面市場安靜，主流商談水平大致維持在580-590美元/噸，無明確成交聽聞。

　　聚酯方面，今日切片及滌短市場價格相對持穩(wěn)，長絲價格整體仍有一定的漲勢，市場產(chǎn)銷沿可。

　　消息面:

　　Sabic 5月MEG亞洲合同倡導價650美元/噸(CFR,L/C90天)，比上月報價上漲110美元/噸。

　　【總評】在昨日油價回漲之下，今日PTA期價早盤大幅高開，多頭回補強勁，但經(jīng)歷短暫的上沖之后，開始一路震蕩下行，從日內(nèi)走勢來看，盤中空頭占據(jù)主力地位，多頭減倉跡象明顯，行情呈偏弱趨勢，而從整個基本面來看，現(xiàn)貨面價格走勢整體仍顯強，對期價起到較好的支撐作用。

　　【操作建議】多單可適當減倉持有

　　(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯多頭步步為營 力量不可小覷

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力907一掃昨日陰霾，大幅高開，早盤以橫盤整理為主，午后經(jīng)歷了上沖下挫又反彈，全天總體震蕩走高，多頭力量顯強，不可小覷，空單盈利應及時保住成果，多單可謹持，新建空單機會還需等待。主力合約0907開于9360，收于9590，最高9640，最低9360，收漲405，成交837274手，持倉111890手，日增倉4456。

　　【基本面分析】華北LLDPE市場今日中石化/中石油紛紛上調(diào)掛牌價格，商家信心獲得支撐，市場試探性報高，但成交尚未好轉。齊魯化工城PE市場早間報價走高，受石化掛牌價上調(diào)影響，商家出貨低價出貨意向不強。7042報9670-9680元/噸。中原LLDPE市場上午報價較少，據(jù)悉今日石化開單較少。中石化華中7050出廠調(diào)至9750元/噸，中石化華北LLDPE上調(diào)至9700元/噸。市場成交不多。華東LLDPE市場今日報價多維持昨日水平。市場貨源穩(wěn)定，商家報價堅挺。但觀望者仍然很多，成交一般。余姚PE市場報價走穩(wěn)，多數(shù)報價維持昨日水平，貿(mào)易商觀望成交情況，讓價空間縮窄。貨源正常，成交有好轉跡象。7042報9800元/噸。華南LLDPE市場今日價格穩(wěn)中上升，受石化上調(diào)掛牌價影響，商家信心明顯好轉。下游詢盤積極性有所提升。廣州PE市場今日報價穩(wěn)中小漲，下游詢盤有所好轉，商家手中貨源不多。原油走穩(wěn)，期貨大漲，商家心態(tài)轉好。7042報9700元/噸。

　　【技術分析】從布林通道來看，價格運行靠近上軌線，開口縮?。?5分鐘走勢圖雖然較前期震蕩，但仍維持多頭格局。

　　【操作建議】多單謹持(南華期貨史明珠)

　　燃料 油大宗商品繼續(xù)拖累燃料油

　　【今日走勢】今日國內(nèi)燃油早盤高開震蕩，隨后受大宗商品拖累，震蕩下行。持倉量繼續(xù)縮減。

　　【明日預測】據(jù)交易所統(tǒng)計，空頭主力有減倉跡象，而多頭主力有少量加倉跡象，這或許預示著明日期價有上揚的可能。因此可逢低入場，而對于長線投資者來說，買盤入場風險更小。

　　【國際原油】原油期貨周二收盤走高，五月原油期貨合約到期擴大了股市上漲對油價的提振作用。但六月期貨合約基本持平，反映出投資者對美國經(jīng)濟健康狀況的持續(xù)擔憂，原油庫存處于高位也令油價承壓。

　　【原油預測】目前原油期價處于下降通道，但已下觸下軌線，因此今晚有技術反彈的可能。

　　【基本面分析】據(jù)道瓊斯通訊社調(diào)查的13名分析師，預期4月17日截止當周的美國原油庫存增加250萬桶。美國能源部周三公布數(shù)據(jù)時，這將標志著連續(xù)第七周增加。汽油庫存料將下降30萬桶，餾分油庫存(包括取暖油和柴油)料將下降60萬桶。煉廠開工率料將提高0.7個百分點為81.1%。

　　【技術分析】期價處于上升通道，但有回落跡象

　　【操作建議】日內(nèi)交易或逢低入場

　　(南華期貨盧惠麗)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1190.02點，下跌8.08點，南華工業(yè)品指數(shù)收于1523.59點，下跌15.89點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于900.01點，上漲0.03點。

　　今日工業(yè)品漲跌互見，塑料、鋁和燃油小幅上漲，銅、橡膠和鋅小幅下挫，南華工業(yè)品指數(shù)下跌15.89點。受原油走堅及日圓走軟提振，東京橡膠期貨4月22日早盤微幅收高，市場交投清淡。RSS3基準9月合約早盤繼21日大跌后小幅高開，維持低位窄幅震蕩，收盤微漲1.6日圓，至每公斤159.7日圓。美國與日本汽車業(yè)仍未走出低迷態(tài)勢，另新加坡國際橡膠研究組織表示，天然橡膠最大的消費市場----輪胎制造商2009年銷售預期下滑7%。而且市場對美國經(jīng)濟的憂慮，引發(fā)近期商品跌勢，同時橡膠供應逐漸增加，受此影響，滬膠后市仍有望下行。

　　除白糖小幅下挫外，今日農(nóng)產(chǎn)品小幅上漲，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲0.03點。受美豆上漲推動，大連大豆期貨高開，盤終小幅收高，主力合約縮量減倉。國際大豆方面，中國需求強勁，南美大豆尤其是阿根廷大豆產(chǎn)量因干旱受損嚴重，這為市場提供了有力支撐。隨著美國新作播種的展開，后期天氣的不確定性也可能提振大豆。國內(nèi)方面，國儲收購即將結束，而后續(xù)政策存在不確定性，政策面的支撐正在削弱。農(nóng)戶手中大量高水份大豆急需銷售，港口進口大豆貨源充足，而國內(nèi)需求仍然緩慢，基本面偏空的形勢依舊抑制著現(xiàn)貨價格。

　　目前外圍市場不穩(wěn)定，整體經(jīng)濟形勢不樂觀，大宗商品仍處于短期回調(diào)階段。

 

 

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