作為傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大國(guó)之一，中國(guó)的糧食供應(yīng)向來(lái)充足。然而近兩年，由于下游需求的快速膨脹，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)已逐漸顯露“緊”態(tài)。

國(guó)家糧油信息中心報(bào)告顯示，2010/2011年度，國(guó)內(nèi)將新增玉米供給1.78億噸，年度需求總量1.76億噸，權(quán)衡供需，年度略有結(jié)余190萬(wàn)噸。在年度進(jìn)口100萬(wàn)噸情況下，國(guó)內(nèi)玉米勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)緊平衡。

5月以來(lái)，伴隨新玉米種植面積增加蓋棺定論，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格止?jié)q回穩(wěn)，期貨市場(chǎng)則一度出現(xiàn)明顯回調(diào)。新年度在即，玉米脆弱的平衡關(guān)系或?qū)⒂瓉?lái)新的變化。近日，記者對(duì)玉米行業(yè)專家和部分相關(guān)企業(yè)進(jìn)行了深入采訪。

供給：種植面積擴(kuò)增

玉米是我國(guó)重要的秋糧作物，雖然近兩年進(jìn)口量有所放大，但相對(duì)占比不高，總體仍維持自給自足的狀態(tài)。現(xiàn)階段，供給端關(guān)注的焦點(diǎn)主要集中在新年度玉米種植生長(zhǎng)、新舊年度過(guò)渡期市場(chǎng)庫(kù)存上。

據(jù)了解，由于年初玉米、大豆比價(jià)持續(xù)走高，玉米種植比較收益盡顯，今年國(guó)內(nèi)部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了大豆換種玉米的現(xiàn)象。目前玉米已進(jìn)入生長(zhǎng)階段，盡管各家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)有所差異，但新玉米種植擴(kuò)大成為共識(shí)。

“我們統(tǒng)計(jì)下來(lái)，今年全國(guó)玉米種植面積增加約3.8%?！敝袊?guó)玉米網(wǎng)信息研發(fā)中心總經(jīng)理助理張琪表示，黑龍江省擴(kuò)種明顯，增幅大概在10%，而吉林、華北地區(qū)種植面積也有略增。產(chǎn)區(qū)播種正常，苗期溫度低導(dǎo)致玉米生長(zhǎng)相對(duì)稍慢，但總體來(lái)看仍屬正常年份。

黑龍江省農(nóng)科院克山分院研究員張勇稱，今年黑龍江地區(qū)轉(zhuǎn)種玉米的情況較為普遍。由于此前天氣不太好，玉米苗比往年略矮。從玉米周期來(lái)看，只要秋天陽(yáng)光充足，今年還會(huì)是豐產(chǎn)年份。

國(guó)內(nèi)新玉米增產(chǎn)值得期待。據(jù)國(guó)家糧油信息中心預(yù)測(cè)，2011年，中國(guó)玉米產(chǎn)量將達(dá)18150萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)425萬(wàn)噸，產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高。

此外，陳玉米的庫(kù)存也是市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。張琪稱，年初市場(chǎng)擔(dān)心8月份左右會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)缺口，目前看來(lái)，并沒(méi)有預(yù)期那么緊張，今年整個(gè)市場(chǎng)會(huì)是相對(duì)平衡的情況。

國(guó)內(nèi)某大型糧食貿(mào)易商也向記者透露，現(xiàn)階段農(nóng)民手中余糧確實(shí)所剩無(wú)幾，但大型貿(mào)易商和加工廠玉米庫(kù)存充足，比往年明顯偏高，總的來(lái)看，市場(chǎng)上貨還是比較多的。

需求：增速有所放緩

相對(duì)供給的平穩(wěn)增長(zhǎng)，2009年以來(lái)國(guó)內(nèi)玉米需求出現(xiàn)了快速擴(kuò)張，無(wú)疑是造成市場(chǎng)日漸緊張主要原因。

統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)玉米60%以上用于飼料消費(fèi)，其次是深加工，占比近30%。其中，深加工近年發(fā)展迅速，年均增速超過(guò)10%。

值得注意的是，今年市場(chǎng)發(fā)生了一些新的變化，玉米下游需求增速有所放緩。

張琪表示，總體來(lái)看，今年飼養(yǎng)業(yè)和深加工的發(fā)展較往年稍弱，而飼料加工中小麥替代的情況對(duì)玉米需求也產(chǎn)生一定影響。

據(jù)記者了解，由于去年生豬養(yǎng)殖不景氣，削弱了飼料需求，加之季節(jié)性因素，整個(gè)飼料行業(yè)仍有待回暖。同時(shí)，為了降低成本，多數(shù)飼料企業(yè)增加了小麥替代玉米的用量。

山東中慧國(guó)際貿(mào)易總經(jīng)理馮繼勝表示，理論上飼料里小麥可以完全替代玉米，但實(shí)際情況并非如此，鴨料中小麥替代玉米比例較高，能達(dá)到40%左右。從4月份開(kāi)始，小麥替代玉米價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，替代量逐步加大，全年度整個(gè)行業(yè)小麥替代量估計(jì)在1000萬(wàn)噸以上，間接減少了玉米的需求。

與此同時(shí)，玉米產(chǎn)業(yè)鏈上的深加工行業(yè)也面臨著諸多困擾。

2010年起，國(guó)家有關(guān)部門持續(xù)收緊深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，先是取消深加工產(chǎn)品的出口退稅，然后再多個(gè)省區(qū)進(jìn)行項(xiàng)目審查，力圖壓縮加工能力至2009年水平。

進(jìn)入2011年，又陸續(xù)出臺(tái)控制玉米深加工企業(yè)收購(gòu)數(shù)量、嚴(yán)格收購(gòu)信貸資金管理、取消深加工企業(yè)收購(gòu)環(huán)節(jié)增值稅返還等政策，對(duì)深加工行業(yè)勢(shì)必造成影響。

“即使不調(diào)控，目前多數(shù)深加工企業(yè)日子也不好過(guò)?！鄙綎|某大型民營(yíng)玉米深加工企業(yè)稱，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格持續(xù)上漲拉高原料成本，深加工利潤(rùn)降得很快。淀粉行業(yè)算下來(lái)已經(jīng)要虧錢了，糖的利潤(rùn)還可以，能達(dá)到500元/噸，但大多數(shù)小廠因?yàn)槲鬯幚韱?wèn)題很難延伸到糖系列的生產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士介紹，2009年淀粉利潤(rùn)高，小企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張很迅速。今年4月以后，淀粉需求下滑、價(jià)格回落，目前3000元左右的淀粉價(jià)格，小廠已經(jīng)沒(méi)法生存。

淀粉行業(yè)盈利不佳顯然會(huì)對(duì)玉米消費(fèi)造成負(fù)面影響，因?yàn)樗巧罴庸ば袠I(yè)玉米用量最大的一塊，占比超過(guò)50%。中國(guó)淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2010年國(guó)內(nèi)淀粉產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)1900萬(wàn)噸，同比上升10%，較之前30%增速已有所下滑。

未來(lái)基本面仍存變數(shù)

下游行業(yè)需求增速放緩，導(dǎo)致市場(chǎng)年初預(yù)計(jì)的玉米供需缺口落空，反映市場(chǎng)預(yù)期的大連玉米期貨近期從高位回落，主力合約跌幅已超百元。然而，就此判定國(guó)內(nèi)玉米供需偏緊格局將明顯改觀仍為時(shí)過(guò)早，未來(lái)供需面還存在諸多變數(shù)。

首先，新玉米生長(zhǎng)周期還很長(zhǎng)，天氣因素對(duì)于產(chǎn)量會(huì)有很大影響。前期國(guó)內(nèi)玉米生長(zhǎng)相對(duì)偏慢，適宜的天氣就更顯關(guān)鍵。

光大期貨分析師王娜認(rèn)為，進(jìn)入三季度，玉米即將迎來(lái)天氣炒作最為關(guān)鍵的季節(jié)周期。雖然目前產(chǎn)區(qū)還沒(méi)有極端性天氣出現(xiàn)，但考慮到國(guó)內(nèi)近年自然災(zāi)害頻發(fā)，未來(lái)仍不排除因?yàn)?zāi)害減產(chǎn)的可能，三季度玉米市場(chǎng)基本面將如何變化，仍需對(duì)天氣重點(diǎn)關(guān)注。

其次，飼料消費(fèi)能否爆發(fā)、深加工調(diào)控效果如何，需求端也有很大的不確定性。

據(jù)悉，目前國(guó)內(nèi)豬糧平均比價(jià)已躍升至近8:1以上，遠(yuǎn)高于盈虧均衡點(diǎn)6:1，生豬養(yǎng)殖盈利普遍達(dá)到500元/頭-700元/頭。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，前期補(bǔ)欄生豬將在3個(gè)月后產(chǎn)生大量飼料需求，9月份開(kāi)始迎來(lái)飼料需求高峰，這對(duì)玉米需求會(huì)形成明顯提振。

此外，玉米深加工行業(yè)調(diào)控效果也有待觀察，有部分企業(yè)向記者反映，調(diào)控政策對(duì)于行業(yè)的實(shí)際影響不大。

再者，未來(lái)國(guó)儲(chǔ)在玉米市場(chǎng)如何操作、國(guó)外玉米市場(chǎng)如何變化對(duì)于國(guó)內(nèi)也會(huì)產(chǎn)生較大影響。近期美國(guó)玉米期貨出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，可以看到，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也獲得了一些提振。

分析人士指出，未來(lái)國(guó)內(nèi)玉米供需是否偏緊，關(guān)鍵還要看玉米的消費(fèi)增長(zhǎng)情況，如果需求維持正常增長(zhǎng)，深加工產(chǎn)能不控制，長(zhǎng)期緊張局面很難改變。