自上周一以來，倫敦金連續(xù)6個交易日大幅上漲，最高時觸及1556.90美元，創(chuàng)6月22日以來新高。從行情走勢來看，雖然上周及本周一黃金日日上漲，但周四時由于希臘問題暫時緩解及美國公布的ADP就業(yè)人數(shù)好于預(yù)期，市場避險情緒下降，反映在其他金融市場上就是歐美主要股市及大宗商品普遍大漲，黃金走勢有些猶豫，但隨著周五美國失業(yè)率回升至9.2%及非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)差于預(yù)期，黃金再度受到青睞。本周一意大利國債收益率的大漲令投資者擔(dān)心歐債危機(jī)正在向歐元區(qū)核心成員國蔓延，黃金繼續(xù)飆升，但在連續(xù)大漲之后可能會面臨一些回調(diào)，黃金將面臨高處不勝寒的境地。

美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期

作為美國二輪量化寬松結(jié)束后的第一個重磅數(shù)據(jù)——非農(nóng)就業(yè)和失業(yè)率，其雙雙差于預(yù)期，無疑令市場大跌眼鏡，因?yàn)樵谠摂?shù)據(jù)出臺的前一天，美國公布的ADP及截至7月2日當(dāng)周的初請失業(yè)金人數(shù)還都好于預(yù)期，從而提振了市場對6月就業(yè)情況的良好預(yù)期。但數(shù)據(jù)顯示，6月美國新增就業(yè)崗位僅有1.8萬個，少于5月向下大幅修正后2.5萬個，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。自2007年12月美國進(jìn)入本輪經(jīng)濟(jì)衰退以來，美國共有超過800萬的人失去工作，是自第二次世界大戰(zhàn)以來美國歷次經(jīng)濟(jì)衰退中失業(yè)人數(shù)最多的一次，目前來看，美國經(jīng)濟(jì)增速放緩和失業(yè)率居高不下成為奧巴馬政府面臨的最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

日前炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的提高美國債務(wù)上限的新聞，使美國債務(wù)問題再次成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。今年5月16日，美國聯(lián)邦政府達(dá)到法定的14.29萬億美元的舉債上限，這是美國債務(wù)在歷史上第79次觸頂。若美國在8月2日前不能提高債務(wù)上限，那么美國政府將再次面臨困境，也無法支付外債利息。對于一個已經(jīng)提高了78次債務(wù)上限的國家來說，美國這次之所以如此糾結(jié)恐怕跟明年的大選不無關(guān)系，若國會無條件通過奧巴馬提高債務(wù)上限的法案，則意味著奧巴馬將有更多的資本來改善經(jīng)濟(jì)，不利于共和黨。在非農(nóng)就業(yè)情況出爐后，近期市場焦點(diǎn)便轉(zhuǎn)向美國提高債務(wù)上限問題，而在此情形下，之所以會出現(xiàn)美元指數(shù)走勢和黃金價格走勢同步上漲的現(xiàn)象，是因?yàn)橹卮箫L(fēng)險因素可能會引發(fā)市場對兩大避險工具美元和黃金的需求。

歐債危機(jī)風(fēng)波又起

歐債危機(jī)從2009年年底一直遷延至今，自7月份以來可謂是一波未平一波又起。7月4日，標(biāo)普將希臘長期評級從”B“級下調(diào)至”CCC“級，降至所有評級國家中最低，隨后希臘終于以兩輪微弱多數(shù)贊成投票通過了總理帕潘德里歐提出的緊縮計劃，從而為希臘獲得歐盟和IMF新一輪的救助貸款以防止債務(wù)違約掃除了障礙。7月5日，穆迪將葡萄牙主權(quán)債務(wù)評級從”Baa1“下調(diào)至”Ba2“垃圾級，因?yàn)閾?dān)心葡萄牙會和希臘一樣，可能需要進(jìn)一步救助。不利消息接踵而來，在希臘和葡萄牙之后，歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利曝出財政問題又令投資者風(fēng)險規(guī)避情形急劇升溫。雖然上周歐元區(qū)一如市場預(yù)期無懼歐債危機(jī)將其主導(dǎo)利率上調(diào)0.25個百分點(diǎn)至1.5%，但歐債危機(jī)向歐元區(qū)核心區(qū)域蔓延的危險正越來越大。意大利是歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體，目前債務(wù)/GDP比率約120%，在歐元區(qū)僅次于希臘。受其可能出現(xiàn)財政問題的影響，周一歐元兌美元盤中大幅下跌近300點(diǎn)，避險情緒再度升溫，黃金受益延續(xù)強(qiáng)勁上漲態(tài)勢。

中國通脹仍然高企

7月9日，中國國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，6月份我國CPI同比上漲6.4%，創(chuàng)36個月新高。這是國家統(tǒng)計局為防止數(shù)據(jù)泄密，改變發(fā)布形式以來首次發(fā)布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。為了控制通脹水平，在數(shù)據(jù)公布之前的7月6日，央行決定自2011年7月7日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點(diǎn)，這是今年以來央行的第三次加息。國務(wù)院總理溫家寶在陜西調(diào)研時也強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，這顯示當(dāng)前我國通脹壓力仍然巨大。雖然市場普遍預(yù)期下半年由于翹尾因素的減弱，本輪加息周期或已接近尾聲，但全球范圍內(nèi)的通脹抬頭跡象仍令投資者將黃金視為避險保值的優(yōu)良工具。

總體來看，黃金近期大漲主要是受美國經(jīng)濟(jì)低迷、歐債危機(jī)風(fēng)波再起及全球通脹預(yù)期升溫等因素影響，接下來這些因素仍將發(fā)揮作用支撐金價上揚(yáng)，但鑒于7月份是傳統(tǒng)的黃金消費(fèi)淡季，在最近11年的7月份，黃金有7年下跌4年上漲，目前若無重大風(fēng)險事件曝出，預(yù)計黃金價格將會面臨回調(diào)，歷史新高處或?qū)⒊袎骸?/P>