◆行情回顧◆

國內(nèi)金屬價(jià)格總體表現(xiàn)疲弱。有色金屬價(jià)格多延續(xù)調(diào)整行情，低開后弱勢(shì)振蕩；螺紋鋼表現(xiàn)稍強(qiáng)，但也呈沖高回落走勢(shì)；黃金上漲動(dòng)力稍顯不足，價(jià)格高開低走，但基本面仍對(duì)價(jià)格形成支撐。

◆影響因素◆

隔夜LME有色金屬下挫，各品種跌幅均超1%，LME三個(gè)月鋁和鋅價(jià)格跌幅超過2%。歐洲主權(quán)債務(wù)問題再度引發(fā)市場憂慮情緒，美元指數(shù)大幅上漲1.17%，有報(bào)道稱，法國提出的債務(wù)重組計(jì)劃可能泡湯，希臘發(fā)生債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，希臘財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，希臘2011年前6個(gè)月預(yù)算赤字達(dá)127.8億歐元，較上年同期的99.9億歐元擴(kuò)大了27.9%，沒有達(dá)到希臘政府削減赤字的目標(biāo)。

中國6月CPI再創(chuàng)新高，市場對(duì)中國貨幣政策取向仍存在一定的分歧。溫家寶總理在陜西調(diào)研時(shí)指出，堅(jiān)持宏觀調(diào)控的政策取向不變，把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。從翹尾因素看，7月份以后CPI轉(zhuǎn)降的可能比較大，若通脹壓力緩解，貨幣政策轉(zhuǎn)為寬松的可能將加大。

◆品種基本面◆

銅：周二國內(nèi)現(xiàn)貨貼水進(jìn)一步縮小，國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)銅出現(xiàn)升水。突發(fā)事件仍對(duì)短期銅價(jià)構(gòu)成支撐，美國自由港麥克墨倫銅金礦公司旗下印尼Grasberg銅礦工人的罷工或許不會(huì)結(jié)束。上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水100元/噸到升水20元/噸，平水銅成交價(jià)格71050—71150元/噸，升水銅成交價(jià)格71120—71220元/噸。

鋁：國內(nèi)鋁市場基本面未有太大改變，現(xiàn)貨市場庫存降至41萬噸，上期所庫存較年初也出現(xiàn)了50%的下降，對(duì)滬鋁價(jià)格構(gòu)成一定支撐。

鋅：國內(nèi)現(xiàn)貨市場貿(mào)易商接貨意愿減少，市況成交有限。0號(hào)鋅成交于17580—17630元/噸，對(duì)1109合約貼水在260—280元/噸，1號(hào)鋅成交于17550元/噸，對(duì)1109合約貼水310元/噸。

鉛：河南地區(qū)環(huán)保測評(píng)可能導(dǎo)致該地區(qū)鉛廠減產(chǎn)，給現(xiàn)貨提供支持?，F(xiàn)貨對(duì)1109合約貼水收窄至350—400元/噸，國內(nèi)現(xiàn)貨品牌鉛馳宏鋅鍺(600497,股吧)報(bào)價(jià)多集中在16720—16780元/噸，其他鉛如金利、白銀、金冠鉛等多報(bào)在16650—16700元/噸?，F(xiàn)貨表現(xiàn)滯跌，但市場整體成交清淡。

螺紋鋼：全國建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，上海、北京等重點(diǎn)城市建筑鋼材價(jià)格上漲10—30元/噸。北京市場出貨有所增加，多數(shù)大戶交易量在1000—2500噸。上海二級(jí)Ф16—25mm螺紋鋼4670—4720元/噸漲30元/噸，三級(jí)Ф16—25mm螺紋鋼4680—4810元/噸漲30元/噸。北京二級(jí)大螺紋5030—5070元/噸漲10元/噸，三級(jí)大螺紋5080元/噸漲10元/噸。

黃金：歐洲主權(quán)債務(wù)問題仍未獲得根本性解決，而美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟也促使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)執(zhí)行寬松的貨幣政策，中長期對(duì)黃金價(jià)格仍構(gòu)成支撐。

◆操作策略◆

周二銅市低開后小幅走低，歐債問題引發(fā)的美元上漲繼續(xù)給銅市形成壓力，但相對(duì)于美元的上漲和周邊市場的表現(xiàn)，銅市還是偏強(qiáng)，這與銅的基本面有很大關(guān)系。總體來看，近期歐債仍會(huì)給市場以壓力，銅市會(huì)繼續(xù)高位振蕩，我們傾向于銅市會(huì)在70000元/噸以上有良好的支撐。交易上中線多單繼續(xù)持有，短線者可先退場觀望。滬鋁受阻17500元/噸關(guān)口，價(jià)格連續(xù)三天調(diào)整。歐洲主權(quán)債務(wù)問題的反復(fù)令市場憂慮情緒再起，市場氛圍總體偏空，預(yù)計(jì)滬鋁仍在17150—17500元/噸的區(qū)間內(nèi)振蕩。昨日滬鋅低開于10日均線以下，盤中一直在17870元/噸上下振蕩，短期以振蕩思路對(duì)待，下方支撐位在17500元/噸一線。滬鉛仍處調(diào)整走勢(shì)中，17000元/噸一線作為鉛市強(qiáng)弱分界線。螺紋鋼近期持續(xù)反彈短線也將面臨回調(diào)壓力，但在需求逐步改善、原料價(jià)格上漲、鋼廠價(jià)格政策止跌等支撐下，后期趨勢(shì)將振蕩上行，操作上仍可保持偏多思路，短線回調(diào)可買入。前期支撐金價(jià)的利好因素并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，下半年仍有沖擊1600美元的可能，短期難以突破1558美元附近的阻力，謹(jǐn)慎操作。