盤(pán)面回顧：

周一倫敦金屬交元易所(LME)三個(gè)月期銅漲23.75美元報(bào)9484美元，盤(pán)中倫銅一度沖破上方9500美元關(guān)口壓制，但市場(chǎng)宏觀面壓力猶存始終壓制倫銅進(jìn)一步上行步伐，最終回歸9500美元下方，9500美元一線勢(shì)必成為外圍市場(chǎng)近期爭(zhēng)奪重要技術(shù)關(guān)口。庫(kù)存數(shù)據(jù)方面，倫銅庫(kù)存7月4日日減225噸至46.25萬(wàn)噸，近階段繼續(xù)保持持續(xù)減少狀況。

今日滬銅市場(chǎng)總成交量為13.0萬(wàn)手，總持倉(cāng)量為28.4萬(wàn)手，減0.60萬(wàn)手。主力1109合約以70600元/噸開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高70750元/噸，最低70220元/噸，終盤(pán)報(bào)收于70330元/噸，較前一交易日收盤(pán)價(jià)跌440元/噸，結(jié)算價(jià)為70410元/噸，成交10.6萬(wàn)手，持倉(cāng)15.8萬(wàn)手，減0.53萬(wàn)手。

市場(chǎng)消息：

現(xiàn)貨方面今日截至中午11:30分上海地區(qū)1號(hào)銅成交均價(jià)70475元/噸，較一交易日跌175元/噸，現(xiàn)貨處于貼水狀況至平水狀況（貼水100元/噸 – 平水）；據(jù)上海有色網(wǎng)7月5日?qǐng)?bào)道，平水銅成交價(jià)格70350-70450元/噸，升水銅成交價(jià)格70400-70550元/噸。滬期銅高開(kāi)高走，樂(lè)觀看漲心態(tài)主導(dǎo)市場(chǎng)，持貨商惜售，供應(yīng)銳減，現(xiàn)銅報(bào)價(jià)貼水大幅收窄，有轉(zhuǎn)為升水意愿，中間商之間交易活躍，尤其是低價(jià)貨成交搶手。

市場(chǎng)消息關(guān)注焦點(diǎn)依舊源自中國(guó)宏觀面：周一刊登在中國(guó)央行網(wǎng)站的新聞稿并稱,中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展,但通脹壓力仍處在高位;要密切關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融最新動(dòng)向及其影響,把握好政策節(jié)奏和力度；我們認(rèn)為央行言論一定程度上表明央行貨幣調(diào)控政策已經(jīng)步入觀察期，在當(dāng)前大宗商品價(jià)格基本得以控制，通貨膨脹率再度大幅向上預(yù)期減緩及中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其中小企業(yè)受累于前期貨幣調(diào)控的背景下，央行表態(tài)一定程度上表明短期貨幣調(diào)控力度或?qū)⒂兴档?，貨幣緊縮調(diào)控空間大幅調(diào)低，一定上配合當(dāng)前銅價(jià)反彈。

另外值得關(guān)注一潛在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)為：今日國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪警告中國(guó)地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)或?qū)⒈葘徲?jì)估算數(shù)字多出3.5萬(wàn)億元人民幣(5,400億美元),從而令銀行業(yè)有可能遭遇更大損失,進(jìn)而威脅到信用評(píng)級(jí)。中國(guó)地方債務(wù)問(wèn)題或?qū)⒃谥虚L(zhǎng)期內(nèi)未及銅價(jià)走勢(shì)，雖短期內(nèi)債務(wù)問(wèn)題不可能構(gòu)成市場(chǎng)系統(tǒng)性較大風(fēng)險(xiǎn)，但地方債務(wù)問(wèn)題已經(jīng)成為懸于資本市場(chǎng)頭頂定時(shí)炸彈，一個(gè)隨意風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的引爆不得不成為銅市投資者調(diào)整方向與節(jié)奏關(guān)注的焦點(diǎn)。

市場(chǎng)分析：

滬銅主力1109合約今日明顯出現(xiàn)上沖動(dòng)能不足狀況，市場(chǎng)在未有出現(xiàn)方向性指引的狀況下，或?qū)⒗^續(xù)當(dāng)前高位震蕩格局，7萬(wàn)關(guān)口支撐需要持續(xù)關(guān)注；前期獲利多單理論上應(yīng)當(dāng)獲利出場(chǎng)，外圍市場(chǎng)依舊需要關(guān)注美元指數(shù)近期走勢(shì)。