上半年，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品普遍沖高回落，然后維持弱勢(shì)震蕩的走勢(shì)。對(duì)于下半年的走勢(shì)，筆者認(rèn)為在天氣和消費(fèi)旺季的炒作下，部分農(nóng)產(chǎn)品具備沖高的機(jī)會(huì)，但挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)的難度較大。

今年前2個(gè)月，農(nóng)產(chǎn)品普遍延續(xù)上漲走勢(shì)，流動(dòng)性依然充裕支撐商品價(jià)格整體上揚(yáng)，2月份豆類(lèi)油脂價(jià)格超過(guò)去年高點(diǎn)，而棉花期價(jià)在強(qiáng)勢(shì)看漲推動(dòng)下一度接近35000元，白糖在減產(chǎn)缺口支撐下上沖7500元，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格飆升加劇國(guó)內(nèi)食品價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)通脹壓力居高不下。

2月中旬，隨著國(guó)內(nèi)宏觀貨幣政策逐步收緊，上調(diào)利率和存款準(zhǔn)備率政策打壓整體商品市場(chǎng)走勢(shì)，高企農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格刺激高種植面積，在2011年度農(nóng)產(chǎn)品種植面積大幅增加預(yù)期下，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格普遍回落。

對(duì)于下半年的走勢(shì)，宏觀面和供需面還是起主導(dǎo)作用，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、農(nóng)產(chǎn)品生長(zhǎng)天氣和作物收成情況是影響市場(chǎng)的主要因素。

國(guó)內(nèi)緊縮宏觀政策或許有些松動(dòng)，但歐美市場(chǎng)在通脹壓力下將步入緊縮周期，整體宏觀面對(duì)商品市場(chǎng)略微偏空，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)依然面臨國(guó)家物價(jià)調(diào)控的壓力。三季度白糖、棉花是消費(fèi)旺季，在消費(fèi)旺季炒作下，白糖、棉花將季節(jié)性走強(qiáng)，但達(dá)到前期高點(diǎn)的難度較大，在四季度隨著新季作物的上市，白糖、棉花面臨較大的下行壓力。

天氣是三季度豆類(lèi)油脂市場(chǎng)的主導(dǎo)因素，美豆種植面積總體變化不大，天氣利好則使豆類(lèi)期價(jià)面臨回調(diào)壓力，天氣不暢則使豆類(lèi)價(jià)格大幅拉升，四季度隨著美豆收獲上市，作物美國(guó)主導(dǎo)國(guó)際大豆市場(chǎng)的定價(jià)格局，豆類(lèi)油脂將迎來(lái)季節(jié)性上漲的行情。

總體來(lái)說(shuō)，2011年下半年農(nóng)產(chǎn)品是一個(gè)寬幅震蕩的行情，在全球農(nóng)產(chǎn)品供需逐步向?qū)捤筛窬职l(fā)展的情況下，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)創(chuàng)出歷史新高比較困難，但因?yàn)樘鞖?、消費(fèi)等因素的炒作下，市場(chǎng)存在很多階段性的多空炒作機(jī)會(huì)。