一、行情走勢

CBOT大豆期貨1日收盤上漲1.4%，自30日的急劇下挫中反彈，美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)種植面積預(yù)期引發(fā)供應(yīng)吃緊憂慮，進(jìn)而推動(dòng)交易商回補(bǔ)空頭倉位。

連豆周一早盤小幅高開，期價(jià)開盤后維持震蕩走勢，后半時(shí)段上揚(yáng)走高，盤終收高。下游商品中，豆油走勢與大豆基本相似，豆粕高開回落后反彈。

二、影響因素分析

國際消息：

因本周一是美國獨(dú)立日假期，市場休市一天。上周最后一個(gè)交易日市場從下跌的行情中反彈，因空頭主動(dòng)離場一回避長假風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)美國農(nóng)業(yè)部公布新一期庫存與種植面積報(bào)告后，交易商結(jié)束多玉米/空大豆的交易策略。

USDA預(yù)計(jì)美國2010/2011年度大豆種植面積為7,520萬英畝，低于7,647.6萬英畝的分析師預(yù)期中值。美國2010年大豆種植面積為7,740萬英畝。USDA預(yù)計(jì)美國2010/2011年度大豆種植面積為7,520萬英畝，低于7,647.6萬英畝的分析師預(yù)期中值。美國2010年大豆種植面積為7,740萬英畝。

美國農(nóng)業(yè)部還公布了其他農(nóng)產(chǎn)品庫存情況，截至2011年6月1日，美國玉米庫存量為36.7億蒲式耳，年比同期減少15%，但高于平均預(yù)期的 33.02億蒲式耳。美國所有小麥庫存量為8.61億蒲式耳，年比同期減少12%，但高于平均預(yù)期的8.26億蒲式耳。

國內(nèi)消息：

國內(nèi)油脂“限價(jià)令”可能延續(xù)，政策壓力不減，市場對(duì)漲價(jià)表現(xiàn)謹(jǐn)慎。棕櫚油產(chǎn)量增長，后期進(jìn)口增加，受其融資特性，現(xiàn)貨市場仍會(huì)呈現(xiàn)高價(jià)進(jìn)口低下銷售的局面，抑制價(jià)格上漲。新菜籽收購價(jià)堅(jiān)挺支撐菜油價(jià)格，并也限制了植物油整體下方空間。

國內(nèi)方面，目前中國港口的大豆庫存為700萬噸左右，處于歷史的高位。要想消化這些全部的庫存至少也需要近2個(gè)月時(shí)間，同時(shí)，各個(gè)港口市場分銷價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)，均圍繞著3950-4000元/噸上線浮動(dòng)，沒有太大的變化。

需求方面，生豬補(bǔ)欄供應(yīng)量恢復(fù)需要一年多的時(shí)間，給予豆粕現(xiàn)貨行情長期性潛在支撐。但經(jīng)過近期生豬價(jià)加速大漲后，市場追漲顯謹(jǐn)慎。貿(mào)易商的飼料備貨節(jié)奏也有所放緩。所以，豆粕預(yù)期持續(xù)性需求仍有待時(shí)間逐步跟進(jìn)，堅(jiān)挺的現(xiàn)貨行情對(duì)期價(jià)支撐有力，但提振有限。

三、結(jié)論

目前市場整體氛圍轉(zhuǎn)好，大連大豆底部獲得支撐，美豆方面出現(xiàn)有可能助推期價(jià)上漲的焦點(diǎn)，CFTC基金凈多頭寸至相對(duì)低位，大豆基本上，出現(xiàn)進(jìn)一步利空的空間較小。操作上可謹(jǐn)慎多單介入。