鋼 材放量上漲

　　【今日走勢】今日螺紋鋼0909合約低開后期價大幅震蕩上揚午盤漲勢趨于平穩(wěn)。最終收于3560，較昨日結算價上漲79個點，成交540646手，持倉為150640手。線材0909合約小幅高開后期價震蕩上揚，，隨后維持窄幅震蕩。開于3360點，最終收于3425，成交30060手，持倉26772手。

　　【基本面信息】(1)今日20mmHRB400螺紋上海地區(qū)報價3270元/噸，漲10，北京地區(qū)報價3390元/噸，廣州地區(qū)報價3630元/噸；Ф8mm高線上海地區(qū)報價3180元/噸，漲20，北京地區(qū)報價3150元/噸，廣州地區(qū)報價3330元/噸。(2)今年鋼鐵產量下滑已成事實，鐵礦石市場需求也會下降。目前歐盟粗鋼減產45%，北美減產50%，亞洲減產近20%。國內鋼材價格受下游行業(yè)拉動還需6-8個月的傳導期，二季度鋼材價格仍將低位運行，形成階段性鑄底。五礦集團負責人也表示，在國內產能嚴重過剩的情況下，鋼企也不太可能統(tǒng)一限產減產，因此長時間的供大于求和間歇性的被迫減產可能成為行業(yè)一大特點。

　　【技術分析】鋼材期貨今日放量上漲，螺紋鋼成交量為上市以來最高，但3600元處壓力明顯，估計后市會進入盤整走勢。線材走勢與螺紋鋼相似，但成交現(xiàn)對清淡，后市將以震蕩整理為主。

　　【操作建議】建議日內短線交易或觀望。

　　銅 放量下跌鋁 低開走跌

　　【外盤走勢】LME市場昨日因耶穌復活節(jié)繼續(xù)休市。

　　【國內走勢】滬銅主力907今日高開后迅速回落盤中一度觸及跌停位，收盤跌1420元報38580元，成交大增持倉大減。滬銅指數今日跌1518點報38731點。滬鋁907低開后震蕩走跌，收盤跌375元報12915元；滬鋁指數今日跌393點報13025點。

　　【基本分析】LME銅庫存為496775噸；鋁庫存為3551175噸，為歷史最高紀錄。世界銀行用于提高貿易融資流動性的500億美元注資計劃將在5月底之前開始向新興市場銀行注資。全球貿易流動性計劃是20國集團提出的2500億美元貿易融資計劃的一部分，其旨在以兩種方式提供流動資金，直接向銀行提供信貸額度或者為銀行設立流動性工具來生成貿易融資。世行希望該計劃能夠幫助受全球衰退影響較為嚴重的貧窮國家。日本三個主要港口3月鋁庫存自10年高位下滑至33.86萬噸，為10月以來月度庫存首次下滑，因日本企業(yè)持續(xù)減少采購、限制進口，電解鋁需求量受到較大沖擊。而美國最大的鋁生產商，美國鋁業(yè)表示可能于4月30日前關閉貝康庫鋁廠一條生產線，或減產13.6萬噸。自去年鋁價大幅下跌以來，美鋁減產量已達20%。美鋁本來已經決定裁員，但是這違反了其勞資協(xié)議。受經濟衰退拖累，電解鋁價格大幅下挫，很多企業(yè)選擇減產或裁員以應對鋁需求的疲弱。

　　【技術分析】LME市場周一因耶穌復活節(jié)休市。滬銅907今日繼續(xù)從高位回落，下方關注5日均線支撐。

　　【操作建議】銅：多單減持；鋁：短線操作。

　　(南華期貨曹揚慧)

　　鋅前期漲幅過快謹慎回調風險

　　【外盤走勢】昨日LME市場繼續(xù)休市。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力0907高開低走，午后收復部分失地。收報12760元/噸，跌幅0.89%。持倉較昨日繼續(xù)減少，成交萎縮。

　　【基本面分析】長江現(xiàn)貨價格報12850—13850元/噸，相對期貨仍然升水。歐元兌美元和日圓從前夜水平溫和下降。亞洲股市將略微受到美國股市的負面影響，美國將公布零售和食品銷售、生產者價格指數、企業(yè)庫存等數據。倫鋅的注銷倉單在二月和三月增加不少，但近幾周下滑明顯。亞洲注銷倉單在減少，而歐洲注銷倉單在增加。目前鋼材市場價格在短暫上行后再次下跌，對鋅價也是不利因素。國內近期有報道稱政府將研究新的經濟刺激計劃，計劃將側重于消費，鑒于汽車消費一直是政府關注的重點之一，且是汽車業(yè)振興規(guī)劃中提及的汽車金融等多項政策并未出臺細則，因此市場預計近期可能會出臺相關政策。關注各項細則推出過程。來賓市范圍內已經探明鉛鋅錳等有色金屬資源，其中鉛鋅儲量達500-800萬噸。

　　【技術分析】LME市場休市。滬鋅均線系統(tǒng)的上升通道仍然完好，但由于面臨13000點位的巨大壓力，周邊市場又不配合，鋅價遭回調壓力。支撐價位在12500一線。

　　【操作建議】前期高位多單可暫時鎖定利潤，其他投資者可短線操作。

　　(南華期貨張紅敏)

　　天膠 滬膠受阻于整數關口

　　【今日走勢】由于IEA下調了全球原油需求預期，加上美股走低打擊了投資者信心，導致紐約期油經過連續(xù)兩個交易日的上漲之后回撤，油價盤中最低下探至48.84美元/桶，下跌2.19美元，跌幅4.19%，收報50.05美元/桶。滬膠主力909今日低開之后窄幅震蕩，盤終收于14840下跌460點或3.01%，持倉減少19670手。

　　【基本面分析】通用汽車可能將申請破產的消息給市場帶來壓力，通用股價下跌了32美分，報1.71美元，跌幅為16.18%。據《紐約時報》報導，美國財政部正在指導通用汽車為在6月1日最后期限到來前做好破產準備工作。如果通用汽車無法達成債轉股協(xié)議以及得到美國汽車工人聯(lián)合會的讓步，該公司將被迫申請破產。另外，天然橡膠生產國協(xié)會13日表示，2009年全球天然橡膠產量預期下降2.2%至890萬噸，因泰國、印尼和馬來西亞削減天膠產量(天膠生產國協(xié)會天膠產量占全球天然橡膠產量的94%)。據其3月份報告的數據顯示，產量占據世界總產量33%的泰國，2009年1至2月天膠產量同比下降13.9%。同時還預期泰國2009年天膠產量為307.5萬噸，低于2008年的309.0萬噸。而中國正在顯現(xiàn)更多復蘇跡象，國務院將在4月15日召開會議討論新經濟刺激方案。

　　【技術分析】在15000以上滬膠存在回調整理的要求，基本面支撐下橡膠后市以穩(wěn)步上揚為主

　　【操作建議】回落可逢低買入。

　　(南華期貨 胡浩)

　　豆 類近強遠弱，雙邊震蕩

　　【今日走勢】今日連豆一改昨日的近弱遠強格局，近月合約909平開后期價小幅上揚，隨后維持橫盤震蕩走勢，終盤以一根小陽線報收，而遠月1001平開后小幅下挫，盤中期價窄幅震蕩，尾盤小幅下挫，終盤以一根光頭陰線報收。A0909開盤3600，最低3592，最高3635，收盤3614，較昨日結算價下上漲14個點。

　　【CBOT】受相關利多基本面因素支撐，周一CBOT大豆期貨市場收高，期價位于日內高點附近。上周美農業(yè)部供需報告的后續(xù)影響依然存在，同時有市場傳言稱，中國對美豆進口興致重生。

　　【基本面分析】國內方面，產區(qū)油廠收購加穩(wěn)中有降，哈爾濱3300元/噸，保持；友誼3180元/噸，下降20；集賢3160元/噸，下降40；佳木斯3280元/噸，保持；齊齊哈爾3260元/噸。下降40。國際方面，周一盤中，USDA公布了一周出口檢驗報告，數據顯示，截至4月9日，當周美國2008/09年度大豆出口檢驗量為2048.1萬蒲式耳，上周報告為2118.5萬蒲式耳。而據市場分析人士指出，中國進口美豆量有望超過美農業(yè)部目前預期。美國政府預計中國大豆進口量在3600萬噸。另外，阿根廷農民近期抗議活動進一步增添全球大豆供應緊張的預判。同時，交易商都在等待NOPA的3月份最新壓榨報告公布。分析師預計，當月美豆壓榨量為1.384億蒲式耳，高于上月報告的1.287億蒲式耳，因3月份壓榨天數較多。后市投資者可重點關注油脂行情走勢，大豆由于國儲收購價導致期價上行空間非常有限。

　　【技術分析】今日連豆近強遠弱，對昨日的近弱遠強走勢進行了修正。預計明日仍保持橫盤震蕩格局。

　　【操作建議】日內震蕩思路操作。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥繼續(xù)上漲

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力909開盤之后圍繞日均線小幅波動,下午收盤半小時被快速拉起,最終909小麥收于2163，較昨日收盤價收高12個點，日增倉28768手。

　　【CBOT】美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一因空頭回補收高,但因全球小麥豐產和預報稱美國大平原硬紅冬麥種植區(qū)較干燥地區(qū)將有降雨,小麥期貨的升勢受限.CBOT-5月小麥期貨合約收高1美分,收報每蒲式耳5.23美元.基金買入1,000口小麥.股市下滑令小麥期貨進一步承壓。

　　【基本面】山東省德州市08年本地產3級白小麥到廠價1920元/噸，普通粉出廠價2280元/噸，菏澤市08年本地產2級白小麥汽車板價1860元/噸，3級白小麥汽車板價1840元/噸，濟南17汽車板價1950元/噸，河北省糧油批發(fā)交易中心08年石家莊產2級白小麥入庫價1880元/噸，3級白小麥收購價格1860元/噸，河北保定市高陽縣白小麥產區(qū)磅秤收購價1820元/噸，甘肅蘭州面粉2級紅小麥入庫價2200元/噸，2級白小麥入庫價1800元/噸，高優(yōu)503入庫價2000元/噸，豫麥34入庫價1900元/噸，一級麩皮批發(fā)價1360元/噸，二級麩皮批發(fā)價1320元/噸.

　　【技術分析】今日小麥繼續(xù)大幅上漲，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動， 909小麥價格區(qū)間大致在2100-2200之間。

　　【操作建議】逢高逐步建空。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　玉米 減倉下跌

　　【今日走勢】今日連玉米早盤平開，窄幅震蕩后放量下行至日內低位繼續(xù)橫盤整理，成交量較上一交易日大幅增加，持倉明大幅減少。主力合約0909以1695開盤，收于1684點，較上一交易日結算價下跌11點，總持倉減少11534手。

　　【CBOT】由于周邊市場影響利空，周一CBOT玉米期貨市場承壓收低，但期價靠近日內高點。日內交易中，周邊市場普遍下跌將玉米期價壓制在平盤下方。今日美國股市和原油價格雙雙走低。5月玉米收盤387.5美分，下跌2.75美分；7月玉米收盤397.25美分，下跌2.5美分；12月玉米收盤419.25美分，下跌2.5美分。隨著交易時間推移，大豆上漲及美玉米帶潮濕天氣可能延誤播種的觀點幫助5月玉米期價自383美分的低位反彈。同時，美元對其他主要貨幣疲軟也限制市場拋壓。交易商對玉米帶天氣保持一定關注。由于播種季馬上到來，美國玉米產區(qū)天氣變得益發(fā)重要。

　　【基本面分析】國家4000萬噸臨儲玉米收購截止日期在4月底，目前東北三省以及內蒙古地區(qū)臨儲收購處于盤整期；農戶以及貿易商手中余糧不多，或者惜價待售，南下東北玉米的商品量銳減，玉米市場仍將堅挺。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1500元/噸；錦州港口平艙價1660元/噸；大連港口平艙價1660元/噸；上海到站價1680元/噸；長春出庫價1550元/噸，廣州港口成交價1700。

　　【技術分析】主力909合約區(qū)間減倉下跌，短期內盤整可能較大。

　　【操作建議】多單繼續(xù)持有(南華期貨王成)

　　PTA現(xiàn)貨依舊偏緊支撐期價承壓反彈

　　【今日走勢】今日PTA909開于6540，盤中震蕩走高，最終收于6716，較上一交易日上漲110，日內最高至6740，最低至6488，日均價較上一交易日上升32，總計成交394346手，持倉量為68286手，較上一交易日增加12660。

　　【基本面分析】

　　上周五:原油方面,WTI原油主力合約收于50.05美元/桶，較上一交易日下跌2.19；Brent原油主力合約收于52.14美元/桶，較上一交易日下跌1.92；日本石腦油日均價為470美元/桶，較上一交易日上漲9；FOB韓國MX日均價為724美元/桶，較上一交易日下跌5；FOB韓國PX日均價為1011美元/桶，較上一交易日下跌3。

　　今日:上午PTA市場氣氛略有好轉，個別略有詢盤在6700-6750元/噸，午后受期貨翻紅影響，PTA市場出現(xiàn)上漲局面，詢盤明顯增多，賣家惜售，多數封盤不報，內盤個別買家意向采購價上升至6800-6850元/噸左右，外盤遞盤價也上漲至825-830美元/噸，因賣家惜售，無明確成交聽聞。

　　MEG市場也呈現(xiàn)轉暖態(tài)勢，內盤聽聞一單成交在4150元/噸；外盤下午個別報價升至525美元/噸左右，無明確成交聽聞。

　　聚酯方面，今日價格總體仍有百元左右下滑,但隨著原料價格的回漲,聚酯廠家看漲意向漸增,午盤產銷較昨日好轉.

　　【總評】經歷連續(xù)幾日的弱勢調整之后，今日PTA909期價大幅反彈震蕩回高，收復昨日跌幅，成交量和持倉量放量上行，從基本面來看，現(xiàn)貨整體趨緊依然是支撐期價主要因素。近期走勢關注油價及原料PX走勢，經濟面略有趨好使得油價存在再度反彈可能。

　　【操作建議】前期多單輕倉持有，空單暫宜短線

　　(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯現(xiàn)貨市場繼續(xù)期市收低

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力907低開高走，尾盤稍有回落，繼續(xù)放量增倉?，F(xiàn)貨市場繼續(xù)走軟，盡管多頭積極抵抗，但從聚乙烯市場的歷來走勢來看，一旦出現(xiàn)回軟將會持續(xù)一小段時間，逆勢而為難持久。后市需密切關注石化政策，如果由目前的定價銷售改為掛牌則將直接打開回調空間。主力合約0907開于9105，收于9140，最高9325，最低8885，收跌80，成交1016956手，持倉143508手，日增倉17532。

　　【基本面分析】華北LLDPE市場今日報價普遍下降，市場氣氛愈加低迷，成交稀少。市場已經出現(xiàn)嚴重倒掛現(xiàn)象。齊魯化工城PE市場氣氛愈加低迷，部分牌號下滑幅度較大，但是由于倒掛幅度較大，多數合同戶此價不愿出貨。7042有商家報至9250元/噸。臨沂PE市場貨源不多，市場報價混亂下行，買方觀望，成交稀少。7042/1802報9550-9600元/噸。華東LLDPE市場價格普遍下降，下調幅度在150-200元/噸左右。貿易商容許有較大商談空間，市場貨源充裕，成交依舊困難。余姚PE市場仍然成交困難，貿易商報價普遍下滑，報價混亂，貨源情況尚可。7042報9600元/噸。華南LLDPE市場今日價格再次走跌，幅度在100元左右。商家積極出貨，但實際成交較少。下游工廠仍在觀望。廣州PE市場今日報價小幅走軟，LLDPE全面倒掛，商家積極出貨，成交情況不佳，7042報9700-9800元/噸。

　　【技術分析】從布林通道來看，價格運行靠近上軌線，開口擴大；擴大震蕩空間，15分鐘走勢圖雖然較前期震蕩，但多頭格局并未完全被打破，但形態(tài)走壞。

　　【操作建議】空單謹持(南華期貨史明珠)

　　燃料 油抗跌性依然較好

　　【今日走勢】近段時間，燃料油的抗跌性一直較好，主要是因為人們對經濟的預期偏好，這或許給我們一個信號：一旦原油恢復上行，那么燃油期價或將領漲，只是時間的問題。因此目前保持空頭路或許具有較大風險，當然不排除近期會在震蕩中回調。

　　【國際原油】周一紐約商交所(NYMEX)原油期貨市場價格承壓，此前國際能源署(International Energy Agency,簡稱IEA)預計，今年全球石油日需求量將減少240萬桶，遠遠弱于之前的預期。本月油價一直盤旋在接近每桶50美元價位水平，因貿易商猜測當經濟好轉時需求可能復蘇。但市場漲勢已經受到新的石油庫存充裕跡象打壓。庫存充?？赡芫徑馊魏喂馔庵袛嘀?。這或許也預示著原油大幅上行的可能性較少。

　　【基本面分析】IEA將2009年全球原油日均需求預期下調了100萬桶，目前預計今年全球原油平均日需求量將降至8,340萬桶。該數字較2008年日均消費水平減少240萬桶，降幅2.8%，并將是2004年以來最低石油消費。分析師預計EIA將公布截至4月10日當周美國原油庫存增加210萬桶，如果其預期準確，原油庫存將達到1990年以來最高水平。

　　【技術分析】技術上看，期價處于上升通道，但上觸壓力線

　　【操作建議】日內交易

　　(南華期貨盧惠麗)

　　白 糖振 蕩

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后分兩段振蕩，早盤波幅較小，午后開盤振幅加大，同時成交量也較昨日有所收縮，市場觀望情緒明顯。鄭糖909開于3864，最高達3885，最低為3849，報收于3848，持倉量460608手，減少15974手。

　　【國際糖走勢】受印度取消白糖進口關稅以及美元走弱的刺激，本周一ICE糖市原糖期貨價格繼續(xù)大幅上揚，逼近兩周來的高點。當日0905期約糖價暴漲58個點，收于13.32美分/磅；0907期約糖價同時大幅上漲46個點，收于13.77美分/磅；0910期約糖價也上漲29個點，收于14.46美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)漲跌不一，成交不好，華中銷區(qū)報價持穩(wěn)，銷量一般，西南銷區(qū)少量到貨，糖價普遍下跌，華南糖市基本持穩(wěn)，成交一般，北方市場大體持穩(wěn)，成交乏量；廣西市場基本持穩(wěn)，成交有待配合，南寧現(xiàn)貨價3630元/噸，云南市場穩(wěn)中見跌。

　　【技術分析】高位十字星，上漲壓力較大

　　【操作建議】多單減倉

　　(南華期貨張 健)

　　今日南華商品期貨綜合指數小幅下挫。南華商品期貨綜合指數收于1224.96點，下跌14.84點，南華工業(yè)品指數收于1569.25點，下跌34.64點，南華農產品指數收于920.15點，下跌0.40點。

　　除PTA外，今日工業(yè)品全線下挫，銅、鋁、橡膠大幅下跌，南華工業(yè)品指數下跌34.64點。受原油價格走軟及日圓走強打壓，東京橡膠期貨4月14日早盤收低。TOCOM橡膠基準9月RSS3合約早盤跟隨隔夜國際油價跌勢低開低走，5日均線處暫有支撐，收盤下跌4.7日圓至每公斤173.5日圓。因世界三大產膠國泰國、印尼和馬來西亞削減產量，天然橡膠生產國協(xié)會預期2009年全球天膠產量降2.2%至890萬噸，且天膠可割面積也將進一步下滑。全球經濟漸回暖，市場預期汽車行業(yè)將走出低迷行情，而且最近泰國動亂的持續(xù)料將影響橡膠出口，受此影響，滬膠后市有望繼續(xù)上行。

　　今日農產品漲跌互見，豆粕、白糖小幅下挫，而油脂類小幅上漲，南華農產品指數上漲0.40點。昨日美盤時間美豆重拾升勢，收在1021美分每蒲式耳。基本上達到上周四(也是上周最后一個交易日)的高點1026美分。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的一份補充報告，截至4月7日，非商業(yè)投機基金增持CBOT大豆期貨期權多單15,209張，凈多單總計47,776張；指數基金增持大豆期貨期權多單3,253張，凈多單總計111.171張?；鹳I盤在這三周正在悄然入市大量增持大豆多單。中長線依然是多單持有.

　　隨著第二季度美國建筑季節(jié)開始，房屋市場顯現(xiàn)回暖跡象，大宗商品維持上漲走勢。

 

 

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