迅速擴(kuò)張的產(chǎn)能、持續(xù)低迷的市場(chǎng)，讓國(guó)內(nèi)精對(duì)苯二甲酸（PTA）供應(yīng)商們體會(huì)到了“僧多粥少”的苦惱，昔日行業(yè)內(nèi)的鐵桿兄弟現(xiàn)如今開(kāi)始出現(xiàn)分歧。

日前，國(guó)內(nèi)四大PTA供應(yīng)商（中石化、逸盛、翔鷺、BP）先后公布6月PTA合約貨結(jié)算價(jià)格。其中，率先公布的中石化價(jià)格為9700元/噸，而其余三家則均為9750元/噸。業(yè)內(nèi)人士表示，近期外圍環(huán)境不佳和PTA下游需求疲軟使得行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)分歧，伴隨新增產(chǎn)能的釋放，此前偏緊的供需格局下半年將發(fā)生明顯變化，PTA行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。

供應(yīng)商價(jià)格聯(lián)盟破裂

據(jù)記者了解，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有PTA供應(yīng)商10家，銷(xiāo)售以月度合約為主。合約價(jià)格實(shí)質(zhì)為供方月底基于全月市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)及升貼水的單方報(bào)價(jià)。而在這10家供應(yīng)商中掌握定價(jià)權(quán)的主要是中石化、逸盛、翔鷺、BP四家企業(yè)。

值得注意的是，PTA行業(yè)四巨頭在定價(jià)方面長(zhǎng)期保持一致，近段時(shí)間的分道揚(yáng)鑣，令市場(chǎng)多少有些意外。分析人士指出，由于上游PTA與下游聚酯產(chǎn)能不匹配，造成供應(yīng)偏緊，國(guó)內(nèi)企業(yè)PTA月度結(jié)算價(jià)長(zhǎng)期保持高度默契。自2009年3月至2011年2月，以上4家主力供應(yīng)商報(bào)出的結(jié)算價(jià)格連續(xù)23個(gè)月保持高度一致，實(shí)際形成了寡頭聯(lián)盟格局，并推動(dòng)價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

然而，由于PTA大量的新增產(chǎn)能導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡化，主要供應(yīng)商價(jià)格體系開(kāi)始出現(xiàn)裂痕，結(jié)算價(jià)格呈現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)格局。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年3月以來(lái)，四家供應(yīng)商價(jià)格持續(xù)分化，各方結(jié)算差價(jià)在50元～100元。

逸盛營(yíng)銷(xiāo)的一位高管向記者表示，行業(yè)價(jià)格分歧確有其事，但總體仍在合理范圍內(nèi)，這說(shuō)明各家對(duì)于市場(chǎng)看法不同。長(zhǎng)期價(jià)格聯(lián)盟對(duì)市場(chǎng)發(fā)展未必會(huì)有好處，部分廠家結(jié)價(jià)提高主要是出于提振市場(chǎng)的考慮。

PTA暴利時(shí)代結(jié)束

“今年下半年到明年，亞洲地區(qū)PTA新增產(chǎn)能將近1000萬(wàn)噸，這會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成很大的供應(yīng)壓力?！弊縿?chuàng)資訊石英鋒稱(chēng)，2006年下半年至2007年上半年期間，就是因?yàn)樾庐a(chǎn)能釋放造成了PTA價(jià)格的大幅下跌，自11600元/噸的高位跌至8000多元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年6月，逸盛大連150萬(wàn)噸、翔鷺150萬(wàn)噸、漢邦60萬(wàn)噸、BP150萬(wàn)噸生產(chǎn)線檢修，這些產(chǎn)能將在7月全部恢復(fù)。逸盛寧波3期已于6月10日投產(chǎn)100萬(wàn)噸，7月還將投入寧波100萬(wàn)噸產(chǎn)能，大連2期75萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)7月產(chǎn)量將比6月增加40萬(wàn)噸～45萬(wàn)噸。而國(guó)內(nèi)裝置在4至6月密集檢修后，下半年幾乎無(wú)裝置檢修計(jì)劃。

前述逸盛高管對(duì)于產(chǎn)能擴(kuò)張的影響比較樂(lè)觀。他表示，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)PTA進(jìn)口量每月50萬(wàn)噸～60萬(wàn)噸，加上300萬(wàn)噸～400萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能，下半年的供需關(guān)系將趨向平衡，尚不至于發(fā)生產(chǎn)能過(guò)剩的狀況。

盡管對(duì)于未來(lái)供求關(guān)系仍存分歧，但PTA行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，結(jié)束暴利時(shí)代已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。

石英鋒稱(chēng)，前些年因?yàn)閲?guó)內(nèi)PTA供應(yīng)偏緊，下游需求快速增加，PTA生產(chǎn)商利潤(rùn)一直都很高。三年前最高能達(dá)到1700至1800元/噸，去年平均也在1500元/噸。然而今年行業(yè)利潤(rùn)降得很快，現(xiàn)在毛利僅為400多元。某跨國(guó)生產(chǎn)商向記者透露，按照現(xiàn)金流算該企業(yè)目前利潤(rùn)只有200至300元/噸。

“市場(chǎng)預(yù)期不好，供應(yīng)商間的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)越來(lái)越激烈，有的生產(chǎn)商為了保住客戶(hù)，最近時(shí)常去下游工廠拜訪，這在以前都是很少見(jiàn)的?！笔h說(shuō)。

各方看法存分歧

據(jù)了解，本月PTA現(xiàn)貨價(jià)格震蕩向下，由月初9700元已下滑至目前的9100元附近。全月現(xiàn)貨均價(jià)9480元，較上個(gè)月低300元。期貨價(jià)格也是連續(xù)跳水，最新主力合約報(bào)價(jià)已跌至8800元/噸。

光大期貨分析師董丹丹認(rèn)為，PTA當(dāng)前利空因素較多?；ぴ搭^原油價(jià)格在國(guó)際能源信息署投放6000萬(wàn)桶儲(chǔ)備的打壓下，弱勢(shì)下行。石化品石腦油、芳烴類(lèi)也慣性下滑。其中PTA的直接原料再度跌至1400美元下方，按照對(duì)二甲苯（PX）現(xiàn)貨折算的PTA成本為8400元/噸。而下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)低迷不振，短期滌絲延續(xù)弱勢(shì)下跌的趨勢(shì)。未來(lái)新增產(chǎn)能預(yù)期將拖累價(jià)格下行。

石英鋒還指出，上周財(cái)政部下調(diào)成品油等部分商品進(jìn)口關(guān)稅的政策對(duì)PTA也會(huì)造成偏空影響。一方面，成品油關(guān)稅下調(diào)對(duì)于PX等芳烴類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格形成利空；另一方面，部分紡織品進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)也會(huì)影響下游供需環(huán)境。

與此同時(shí)，也有一些業(yè)內(nèi)人士看法相對(duì)樂(lè)觀。

前文中不愿透露姓名的逸盛高管表示，目前，市場(chǎng)雖不存在明顯的看漲因素，但PTA行業(yè)庫(kù)存降低或?qū)κ袌?chǎng)形成一定提振。他透露，逸盛部分工廠已經(jīng)近乎零庫(kù)存，產(chǎn)品直接供給銷(xiāo)售合同，企業(yè)為了降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)刻意減少庫(kù)存。

“現(xiàn)在的價(jià)格感覺(jué)有些跌過(guò)頭了?！眹?guó)際期貨分析師胡建兵稱(chēng)，原油已進(jìn)入90美元平臺(tái)支撐區(qū)域，聚酯庫(kù)存持續(xù)回落，而生產(chǎn)利潤(rùn)的下降也將限制PTA的跌幅。受宏觀因素的影響，PTA前期加速趕底，產(chǎn)業(yè)鏈自身狀況較為健康，PTA期貨價(jià)格逐漸接近2010年現(xiàn)貨均價(jià)，繼續(xù)向下的空間已經(jīng)不大，在當(dāng)前價(jià)格區(qū)域企穩(wěn)的概率很大。