希臘緊縮財(cái)政計(jì)劃的通過(guò)似乎讓商品市場(chǎng)有些手忙腳亂。

投票期間和之前，不少品種的走勢(shì)顯示出樂(lè)觀的氛圍。歐元兌美元匯率周一開(kāi)始就一路反彈，LME三個(gè)月銅價(jià)在昨日北京時(shí)間20：00以后的電子盤(pán)階段大幅上漲，NYMEX油價(jià)同時(shí)也震蕩走高。但此后希臘的議員們竟鬼使神差地變成了國(guó)際油價(jià)的指揮棒。

北京時(shí)間20:45左右，美原油突然直線下墜，同時(shí)歐元也出現(xiàn)了相似波動(dòng)，顯然決議過(guò)程受到某些過(guò)度敏感的資金關(guān)注。“有執(zhí)政黨成員投出反對(duì)票，漲幅回吐?！蹦惩獗P(pán)交易軟件的終端顯示。搞笑的是原油價(jià)格之后僅用2分鐘就收回失地，重新達(dá)到94美元上方，似乎決議過(guò)程頗為膠著?！熬o縮計(jì)劃通過(guò)，漲幅擴(kuò)大?！庇行畔⒂痔崾?。誰(shuí)知話音未落，國(guó)際油價(jià)突然再次大幅跳水，至21:30時(shí)幾乎已經(jīng)“砍”掉了昨日油價(jià)的全部漲幅?！熬o縮計(jì)劃利好出盡，多頭回吐?！苯K端再次提示，而此后油價(jià)又開(kāi)始了快速攀升……

就像昨夜那個(gè)信息終端對(duì)油價(jià)的解讀一樣，過(guò)去18個(gè)月里的大宗商品市場(chǎng)也被歐債問(wèn)題攪得暈頭轉(zhuǎn)向。噩夢(mèng)的起點(diǎn)在2009年12月8日，惠譽(yù)將希臘信貸評(píng)級(jí)由A-下調(diào)至BBB+，前景展望為負(fù)面。8天后，標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“A－”下調(diào)為“BBB＋”。希臘問(wèn)題開(kāi)始沖擊著歐元的信譽(yù)，同時(shí)變相抬高了美元的吸引力，“后金融危機(jī)時(shí)代”的商品首次大規(guī)模回調(diào)也拉開(kāi)序幕。2010年的頭一個(gè)月，倫敦銅價(jià)就下跌超過(guò)20%，國(guó)際原油跳水約15%，大豆等基本面較為獨(dú)立的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也回撤了10%以上。

因?yàn)闅W元區(qū)主要國(guó)家拒絕“過(guò)早”施予援手，去年4~6月歐債危機(jī)繼續(xù)升級(jí)，4月27日標(biāo)普甚至將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)降至“垃圾級(jí)”。歐債危機(jī)惡化導(dǎo)致了歐美股市的暴跌，美國(guó)道指當(dāng)年5月6日盤(pán)中暴跌近千點(diǎn)，同時(shí)歐元匯率和主要市場(chǎng)大宗商品價(jià)格大幅回落。

2010年11月11日，希臘總理帕潘德里歐稱，希臘2010年公共赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例可能超過(guò)其在年初時(shí)為換取歐盟與國(guó)際貨幣基金組織(IMF)大規(guī)模援助而達(dá)成的目標(biāo)，希臘問(wèn)題又被推上前臺(tái)。正巧當(dāng)時(shí)又傳來(lái)了中國(guó)提高存款準(zhǔn)備金率的消息，引發(fā)資金面收緊的憂慮，積累了過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的商品在雙重打擊下驚現(xiàn)雪崩，美盤(pán)的棉花、原糖等短短幾周內(nèi)就回撤20%以上。盡管后來(lái)多數(shù)商品止跌回升，但歐元的弱勢(shì)一直持續(xù)到今年1月。只不過(guò)因?yàn)槿ツ?1月美國(guó)開(kāi)啟了QE2的步伐，歐債問(wèn)題對(duì)商品的影響暫時(shí)被美聯(lián)儲(chǔ)“印鈔票”所淡化，一些金融屬性較強(qiáng)的商品，如銅、銀、原油等，幾乎沒(méi)有受到危機(jī)的波及，反而進(jìn)入了加速上漲的軌道。

到了今年6月，在美國(guó)二次量化寬松快要結(jié)束的時(shí)候，希臘問(wèn)題“碰巧”又被重提。昨天希臘緊縮決議的通過(guò)仿佛宣布了上述種種的“巧合”和混亂已經(jīng)暫告一段落，也為歐元和大宗商品打了一針強(qiáng)心劑。當(dāng)然匆匆做出這樣評(píng)價(jià)也和那臺(tái)行情軟件一樣武斷，目前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)已非歐債問(wèn)題爆發(fā)之初可比，美國(guó)的QE2政策已經(jīng)結(jié)束，全球非美經(jīng)濟(jì)體還涌起了“加息潮”。既然鈔票泛濫的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，歐元信譽(yù)的恢復(fù)能給商品市場(chǎng)帶來(lái)多大的利好呢？