一、 連豆本周延續(xù)震蕩

本周連豆延續(xù)窄幅震蕩的行情。周一連豆小幅低開，全天低位徘徊。主力合約今日開盤于4400，收盤于4394，下跌0.29%。周二連豆小幅高開，盤中走勢平穩(wěn)，尾盤有所上揚。主力合約開盤于4405，收盤于4417，主力合約上漲0.52%。周三連豆小幅高開，盤中期價小幅上沖，但后續(xù)力量不足，期價緩慢回落。主力合約開盤于4447，收盤于4443，上漲0.02%，成交5.9萬手，持倉53.8萬手，成交和持倉依舊在低位徘徊。周四連豆小幅低開，開盤后期價便一路下滑跌至日內低點，10點半后期價有所企穩(wěn)，午后期價平穩(wěn)運行，主力合約下跌0.50。連豆主力合約今日開盤于4414，收盤于4396，成交5.5萬手，持倉30.7萬手。周五連豆小幅低開后一路上揚，主力合約最終上漲0.45%，收于4416。

連豆粕本周期價也緩慢上揚，從豆粕周線來看，開盤于3259，收盤于3278，上漲0.25%，成交量和持倉量與上周相比略有增加，但幅度不大。

美豆本周前期走勢平穩(wěn)，周三、周四在美元走強，多頭平倉的打壓下，美豆大幅下跌，分別下跌了1.29%和1.08%，周四最低下探至1295.2美分，達到了近三個月的低點。

二、本周國內大豆現貨價格保持穩(wěn)定

從上周后期開始，國內大豆現貨價格便開始保持穩(wěn)定，本周國內大豆現貨價格繼續(xù)維持穩(wěn)定的狀態(tài)。經過前期的價格上漲后，目前大豆現貨市場開始整理消化前期的漲幅。并且隨著產區(qū)余糧日益緊張，產區(qū)大豆的收購熱情有所下降，貿易商收購日益困難，現貨價格繼續(xù)上漲缺乏動力。目前部分地區(qū)油廠的大豆庫存依舊充足，油廠采購的意愿不強，廠商的提價熱情不高，因此目前雖然余糧不足，但市場仍以穩(wěn)定價格觀望為主。另外，目前國內大豆市場消息面平淡，沒有新的利多和利空消息出現，這也是市場各方穩(wěn)價觀望的重要原因。

三、四部門摸底食用油庫存，國內進口大豆同比下降

日前，多位從東北大豆主產區(qū)實地調研歸來的豆類專家透露，今年國內大豆種植面積降幅或接近三成，高于此前下降20%的預估。去年黑龍江全省大豆種植面積為6720萬畝，從目前情況來看，今年降到了5000萬畝左右，降幅超過了兩成。另外據悉，昨日由國家發(fā)改委、糧食局、財政部及中國農業(yè)發(fā)展銀行派出，中儲糧派員配合的聯合工作組，共計200多人兵分八路赴全國各地展開對全國食用植物油庫存的聯合抽查，此次調查將成為后期食用油價格調控的重要依據。目前國內的小包裝食用油限價令已經到期，是否要延期以及延期多久至今仍沒有明確的官方說法，在這個時間點，國家派出工作組對國內的食用油庫存進行摸底，將更加準確的把握食用油的情況，對下一步食用油的調控政策提供依據。

另據中國海關公布的5月進出口數據顯示：中國5月進口大豆456萬噸，同比增長4%。如下圖所示，今年以來，1月國內大豆進口量較大，2月進口數量銳減，3、4、5月逐漸回升，如今已經趕上去年的進口水平。

再從累計數據來看，今年前五個月，中國大豆總進口量下滑1%，至1941萬噸，如下圖所示，今年1-5月的累計進口量略低于去年。在今年國內油廠持續(xù)虧損的情況下，這也顯示了今年國內大豆需求的疲弱。

四、美豆種植進度逐漸趕上往年，出口銷售下降

據華盛頓6月20日消息，美國農業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布，截至6月19日當周，美國大豆種植率為94%，前一周為87%，去年同期為93%，五年均值為93%。隨著天氣的好轉，美國大豆種植進度已經趕上了往年。并且截至6月19日當周，美國大豆出芽率為82%，前一周為64%，去年同期為87%，五年均值為86%，美國大豆生長優(yōu)良率為68%，前一周為67%，去年同期為69%，都趕上往年水平。

據華盛頓6月23日消息，美國農業(yè)部(USDA)周四公布的大豆出口銷售報告顯示，截至6月16日當周，美國2010-11年度大豆出口銷售凈減少32,100噸，2011-12年度大豆出口凈銷售236,100噸。當周美國2010-11年度大豆出口裝船184,100噸。美國2010-11年度豆粕出口凈銷售9,500噸，2011-12年度豆粕出口凈銷售27,500噸。當周美國2010-11年度豆粕出口裝船93,800噸。美國2010-11年度豆油出口凈銷售6,000噸，2011-12年度豆油出口凈銷售0噸。當周美國2010-11年度豆油出口裝船3,600噸。

五、連豆反復探底，大漲不易

連豆本周前三天期價有逐漸回升的跡象，但周四的大跌使期價一舉下探到6月最低點，周五期價未受外盤大跌的影響，掉頭上行收漲。本周五國內股市大幅上漲，對期市產生了極大的提振作用，連豆便是在此帶動下大漲。周五連豆更是領漲農產品板塊，表現搶眼，從成交量和持倉量來看，周五也均有所擴大。但是從目前疲弱的基本面來看，仍不能對連豆的上漲報太大的希望，只能說目前市場是在反復試探下方4400點的支撐，并且已經能夠證明該點的支撐非常有力。我們認為后期連豆期價將在4400上方窄幅震蕩，大漲不可期，但底部也很確定，投資者切忌追漲殺跌。