黃金在1月份經(jīng)過回調(diào)，自今年2月份進(jìn)入上漲通道，并在4月下旬突破每盎司1500美元，之后經(jīng)過短期下跌后，在6月份又在希臘債務(wù)危機(jī)推動(dòng)下再次上漲。如今維持在每盎司1539美元，較1月28日的低點(diǎn)上漲近18%。

上半年，金銀等貴金屬的價(jià)格走勢與美國貨幣政策、歐洲債務(wù)危機(jī)以及新興市場的通脹形勢密切相關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松貨幣政策導(dǎo)致大量流動(dòng)性，一方面引發(fā)通脹擔(dān)憂，從而凸顯黃金等貴金屬作為傳統(tǒng)保值工具的作用，成為市場追逐的熱點(diǎn)，另一方面又造成大量投機(jī)性資金入場，加劇貴金屬漲勢。

對上半年黃金市場的特點(diǎn)，美國奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉說，黃金本身和黃金股票在上半年出現(xiàn)背離現(xiàn)象，這在過去幾年從未出現(xiàn)過。李山泉說，這引起市場分析人士的猜測，一部分人認(rèn)為黃金本身上漲過快，未來漲勢將不能持續(xù)，黃金類股票的上漲空間更大。

法國巴黎銀行也提高了對黃金價(jià)格的預(yù)期，該銀行預(yù)計(jì)2011年黃金均價(jià)將達(dá)到每盎司1510美元，2012年將達(dá)到1600美元。

美林證券首席全球投資策略師金德表示，決定大宗商品和貴金屬走勢的重要因素就是美聯(lián)儲(chǔ)下一步的貨幣政策走勢。只要美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策還將延續(xù)，貴金屬價(jià)格就仍然看漲。

李山泉預(yù)計(jì)，美國有可能還會(huì)推出新的刺激措施，從而對貴金屬等商品市場形成利好。

另外，歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)展對下半年的市場走勢也至關(guān)重要。如果希臘債務(wù)問題繼續(xù)惡化，那歐元信心將遭遇前所未有的挑戰(zhàn)，加之美國債務(wù)上限問題也遲遲沒有解決，美元作為避險(xiǎn)工具的作用減弱，黃金價(jià)格很有可能大幅上漲。

市場人士預(yù)計(jì)，在可預(yù)見的未來，全球流動(dòng)性過剩的趨勢不會(huì)發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)，因此貴金屬走勢仍將持續(xù)上揚(yáng)。