美聯(lián)儲(chǔ)的一番言論令市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂重燃，而關(guān)于第三輪量化寬松貨幣政策的猜測(cè)也令投資者感到不安。國(guó)際國(guó)內(nèi)銅價(jià)均呈現(xiàn)震蕩并重尋支撐的局面。另外國(guó)內(nèi)銅價(jià)因?yàn)橐獡Q月，所以短期內(nèi)預(yù)計(jì)不會(huì)有大的動(dòng)作。仍維持目前的震蕩格局。

宏觀面：美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì) (Fed) 二度宣布下調(diào)今 (2011) 年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)期，將國(guó)民生產(chǎn)毛額 (GDP) 增長(zhǎng)比率調(diào)降至 2.7-2.9％ 區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束為期兩天的議息會(huì)議后于周三宣布，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)一致投票同意維持利率0-0.25%的區(qū)間不變；同時(shí)，第二輪6000億美元定量寬松政策(QE2)將如期在6月30日結(jié)束。

中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)負(fù)利率長(zhǎng)期存在，使得銀行體系外融資加速，也使數(shù)量型工具難以有效發(fā)揮。存款準(zhǔn)備金率等工具在抑制銀行放貸能力方面具有立竿見(jiàn)影的效果，但對(duì)銀行體系外資金卻無(wú)能為力?？刂仆涥P(guān)鍵在于改變資金流向，使資金能自主向銀行回歸。這種困境亟須通過(guò)加息來(lái)改變。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份投向房地產(chǎn)的信托資金規(guī)模增至256億元，同時(shí)，5月份房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的年均預(yù)期年收益率達(dá)9.85%，在信托投資領(lǐng)域中排名第一。

基本面：短期美元可能獲得支撐走強(qiáng)，金融屬性令銅價(jià)承壓；中國(guó)和歐洲的經(jīng)濟(jì)緊縮抑制需求，美元的走強(qiáng)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此金屬屬性也利空銅價(jià)。短期銅價(jià)不排除再次回落至9000下方運(yùn)行的可能。LME庫(kù)存增加1700噸至474525噸，注銷倉(cāng)單37025噸，占比7.80%。

技術(shù)面：倫銅依舊圍繞9000美元上下震蕩，滬銅由于換月，主力移倉(cāng)至1109合約，倉(cāng)位基本呈現(xiàn)對(duì)調(diào)的局面，我們今天可以看到多空雙方均加強(qiáng)了在該合約上的兵力部署，顯示出后市有一番龍虎之爭(zhēng)。

建議波段單暫時(shí)觀望，以震蕩偏空思路對(duì)待。