“瘋狂的棉價”去年一路飆漲的趨勢今年并未延續(xù)，在今年3月棉花現(xiàn)貨價格突破3.4萬元/噸后，不到兩個月的時間，一路回落到2.4萬元/噸，暴跌近3成。

去年國際市場復(fù)蘇，國產(chǎn)棉花卻因遇到干旱產(chǎn)量下降了9%，形成棉價上漲預(yù)期。結(jié)果游資進入，大企業(yè)囤貨，層層推高棉價。

今年3月，國家出臺1.98萬元/噸的棉花最低儲備收購價。這對投機商無疑是重大利空，期貨行情急轉(zhuǎn)直下。鄭棉從2月17日創(chuàng)造的歷史最高點34870元/噸持續(xù)下跌,一路回落到24130元/噸,跌幅約31%。

同時，棉價迅速下滑也源于下游行業(yè)不景氣。由于棉紗價格的快速下跌，導(dǎo)致下游紗廠不敢采購，更多的是以消耗前期庫存為主要方式。紡廠為了回籠資金盡快出貨，基本都以虧損銷售。臨近六月底部分棉企還貸壓力較大，棉商、紡企均擔(dān)憂下半年國內(nèi)政策繼續(xù)收緊。

此外歐債危機升級令美元大幅反彈，國際棉花價格繼續(xù)大幅回落。6月17日，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)按1%關(guān)稅計算，折人民幣進口成本為27363元/噸，較前一周下跌6.3%；按滑準(zhǔn)稅計算，折人民幣進口成本27666元/噸，下跌6.2%。

天氣因素:

國內(nèi)由于前期旱情已經(jīng)基本解除，而澇災(zāi)發(fā)生范圍較小，而且局部受災(zāi)的棉田還可適時補種，倘若近期天氣逐步恢復(fù)正常，國內(nèi)棉價保持弱勢振蕩格局可能性較大。

美國大部分產(chǎn)棉區(qū)旱情升級，嚴(yán)重或極嚴(yán)重地區(qū)的比例已增至16.4%，創(chuàng)過去8年以來同期最高比例；加上市場預(yù)期交割棉庫存不足，國際棉價存在反彈的可能，但反彈空間或?qū)⑹懿焕h(huán)境及下游需求低迷的限制，其中包括近期美國宏觀數(shù)據(jù)普遍低迷、下游需求回暖跡象不明等。

綜合來看，內(nèi)外期貨市場現(xiàn)階段維持盤整弱勢震蕩格局，而國內(nèi)宏觀面持續(xù)緊縮，再加上紡織企業(yè)在原料采購中的"買漲不買跌"，下游紡企限停產(chǎn)現(xiàn)象仍在持續(xù)，國產(chǎn)棉328價格指數(shù)近期持續(xù)下降。并且鄭棉走勢總體受壓,，近期由于一些外在因素的影響整體還是處在一個下跌震蕩的走勢。