國(guó)內(nèi)5月份PE產(chǎn)量意外增加，超出了市場(chǎng)預(yù)期。從目前的產(chǎn)量及庫(kù)存來(lái)看，連塑短期依然振蕩偏弱，上行壓力較大，而7—9月份是傳統(tǒng)的農(nóng)膜需求旺季，加之不少裝置計(jì)劃夏季檢修，中長(zhǎng)線或有上漲機(jī)會(huì)。

一、短期仍將弱勢(shì)振蕩

5月PE產(chǎn)量意外增加，短期供應(yīng)壓力偏大。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量91.18萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.38%，其中HDPE產(chǎn)量43.30萬(wàn)噸，LLDPE產(chǎn)量30.71萬(wàn)噸，LDPE產(chǎn)量17.17萬(wàn)噸。

年初以來(lái)，中東局勢(shì)動(dòng)蕩，國(guó)際油價(jià)高企，而國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境走軟，需求不振等因素影響，聚乙烯價(jià)格振蕩走低。眾多企業(yè)表示聚乙烯生產(chǎn)進(jìn)入了負(fù)利潤(rùn)時(shí)代，多數(shù)企業(yè)有降低開(kāi)工率或停車檢修的計(jì)劃。

據(jù)筆者估算，4、5月份，國(guó)內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)依然處于負(fù)利潤(rùn)狀態(tài)，且5月份中原石化、茂名石化等部分PE裝置開(kāi)始檢修，在這種情況下，PE產(chǎn)量增加，令筆者頗感意外。

短期市場(chǎng)仍將以消化庫(kù)存為主。根據(jù)大商所規(guī)定，每年3月底LLDPE注冊(cè)倉(cāng)單須全部注銷。今年3月底，大商所注冊(cè)倉(cāng)單快速下降，但3月一過(guò)，大商所注冊(cè)倉(cāng)單便快速增加，并在5月份創(chuàng)出歷史新高，截至6月21日，大商所指定倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量高達(dá)37324張，折合庫(kù)存約18.66萬(wàn)噸。一些貿(mào)易商表示，目前市場(chǎng)需求依然偏弱。而國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依然維持高位，筆者認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)將繼續(xù)以消化庫(kù)存為主。

二、中長(zhǎng)線或有上漲機(jī)會(huì)

傳統(tǒng)裝置檢修季節(jié)，PE產(chǎn)量或?qū)⑾陆?。伴隨著夏季到來(lái)，氣溫偏高，不利于乙烯聚合裝置運(yùn)行，加之夏季用電緊張，多數(shù)企業(yè)選擇在該季節(jié)進(jìn)行裝置檢修。國(guó)家電網(wǎng)公司初步統(tǒng)計(jì)，今年中國(guó)電力缺口將達(dá)3000萬(wàn)千瓦左右。從5月份開(kāi)始，國(guó)內(nèi)陸續(xù)有聚乙烯裝置停車檢修。其中，中原石化20萬(wàn)噸/年裝置從5月5日開(kāi)始大修，預(yù)計(jì)到6月底重新開(kāi)車；茂名石化百萬(wàn)噸裝置于5月底到6月中旬分批開(kāi)始檢修。

未來(lái)裝置檢修計(jì)劃：獨(dú)山子22萬(wàn)噸小乙烯裝置6月20日檢修至8月10日，90萬(wàn)噸大乙烯裝置7月19日檢修至9月29日；蘭州石化23萬(wàn)噸裝置6月中旬檢修至月底；吉林石化27萬(wàn)噸線性裝置6月20日檢修至6月30日；燕山石化54萬(wàn)噸裝置計(jì)劃8月份安排大修。大規(guī)模檢修計(jì)劃或使未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所緩解。

農(nóng)膜需求旺季臨近，下游需求將回升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份，我國(guó)塑料薄膜產(chǎn)量達(dá)到70.04萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.55%；農(nóng)用薄膜產(chǎn)量10.91萬(wàn)噸，同比增幅高達(dá)21.50%，薄膜產(chǎn)量增長(zhǎng)形勢(shì)良好。隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來(lái)，未來(lái)需求依然可觀，市場(chǎng)需求將進(jìn)一步上升。

綜上所述，在聚乙烯企業(yè)負(fù)利潤(rùn)時(shí)期，國(guó)內(nèi)5月份PE產(chǎn)量環(huán)比略有增長(zhǎng)，超出了市場(chǎng)預(yù)期。從目前的產(chǎn)量及庫(kù)存來(lái)看，市場(chǎng)將以消化庫(kù)存為主。而不少聚乙烯裝置在今夏有停車檢修計(jì)劃，未來(lái)供應(yīng)壓力或有所緩解。7—9月份是傳統(tǒng)的農(nóng)膜需求旺季，5月薄膜產(chǎn)量已開(kāi)始穩(wěn)步上升，加之6月初國(guó)內(nèi)多地旱澇急轉(zhuǎn)，未來(lái)對(duì)農(nóng)膜需求預(yù)期較好，筆者認(rèn)為，連塑短期依然振蕩偏弱，上行壓力較大，而長(zhǎng)線或有上漲機(jī)會(huì)。