成本是目前PVC市場為數(shù)不多的支撐因素，PVC期價也持續(xù)在8000元成本線附近徘徊。隨著上游原料價格下滑，PVC市場成本支撐正在逐步減弱。同時，受低迷需求等因素影響，后市PVC期價仍有可能在8000元下方繼續(xù)下探。

首先，受市場對希臘債務危機擔憂情緒加重以及對美國成品油需求悲觀預期影響，近期國際油價出現(xiàn)回調。更引人關注的是近期乙烯走勢。受乙烯供應增加以及需求萎縮，特別是國際原油價格大幅波動影響，亞洲乙烯價格出現(xiàn)大幅下跌。4月初，CFR東北亞、東南亞乙烯價格最高漲至1390—1392美元/噸和1400—1402美元/噸。但隨著日本乙烯貨源供應的增加以及國際油價的大幅波動，亞洲乙烯報價開始出現(xiàn)大幅下滑，6月16日亞洲乙烯更是暴跌50美元/噸，相對于4月初的峰值跌幅超過了20%。

電石方面，目前電石價格也處于高位回落過程。由于5月上旬電石市場貨源供應緊張，導致電石價格持續(xù)攀升，并在5月中旬漲至今年以來高點，西北地區(qū)電石價格在3850元/噸左右，華北地區(qū)電石價格漲至4375元/噸，華東和華南地區(qū)更是高達4500元/噸。但隨著電石企業(yè)的復產(chǎn)，電石市場貨源供應緊張的情況有所緩解，同時，PVC生產(chǎn)企業(yè)的開工率也有所下降，市場對電石的需求萎縮，導致電石價格逐步回落。從目前來看，西北地區(qū)電石到貨價格為3750元/噸；華北地區(qū)電石到貨價格為4150元/噸左右，華東和華南地區(qū)則在4250元/噸左右。整體來看，電石價格依然處于高位，這也是目前PVC市場成本支撐的主要來源。不可否認，隨著電石價格的逐步回落，來自成本方面的支撐也在逐步減弱。

其次，受限電等政策影響，5月份PVC生產(chǎn)受到影響。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月份我國PVC產(chǎn)量為97.9萬噸，比上月103.7萬噸產(chǎn)量減少5.8萬噸，環(huán)比減少5.6%。值得注意的是，自電荒發(fā)生后，占PVC消費總量超過60%的華東和華南地區(qū)制品企業(yè)受到限電政策影響更加明顯。同時，隨著貨幣政策不斷收緊，企業(yè)借貸成本明顯高于往年，而目前浙江、廣東部分中小企業(yè)因為資金鏈緊張甚至開始出現(xiàn)集中倒閉現(xiàn)象，這不由得人想起2008年的倒閉潮，當時PVC現(xiàn)貨價格一度跌至5000元/噸的下方。雖然此次浙江、廣東地區(qū)部分中下企業(yè)的集中倒閉不能和2008年的情況相提并論，但這也反映出目前下游制品企業(yè)的經(jīng)營狀況正在惡化。目前下游制品企業(yè)除了借貸成本的增加，還有用工成本的高企、訂單的減少等不利因素影響，制品企業(yè)面臨的壓力越來越大。

最后，燒堿市場經(jīng)歷了4、5月份的高歌猛進后，逐步回穩(wěn)。前期燒堿受供應減少和出口強勁帶動，燒堿價格持續(xù)上行，山東地區(qū)32%離子膜堿主流出廠價為730—740元/噸，江蘇地區(qū)32%離子膜堿出廠價在960—970元/噸。進入6月份以后，市場出現(xiàn)分化，華東地區(qū)由于貨源供應增多，漲勢受阻，浙江、山東等地區(qū)燒堿價格有小幅下滑，但目前已經(jīng)止跌企穩(wěn)。但整體來看，燒堿市場表現(xiàn)依然良好，短時間內大幅下滑的可能性不大，而燒堿市場的良好表現(xiàn)仍有助于增強氯堿企業(yè)對PVC價格下滑的承受能力。

總之，隨著國際油價和乙烯價格回落以及電石價格走軟，來自成本方面的支撐在逐步減弱，而供求市場的失衡以及燒堿市場的良好表現(xiàn)都增加了PVC市場下行壓力。目前來看，包括電石在內的上游原料近期仍有下行空間，電石法五型料現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌破8000元/噸關口，而PVC期價在多重壓力下將延續(xù)弱勢下行走勢。