6月15日天膠主力1109合約結(jié)束近兩周振蕩盤整，全天高開高走一舉突破60日線壓制，完成了由短期反彈向中期反轉(zhuǎn)的華麗轉(zhuǎn)身。筆者認(rèn)為主要有三方面原因：首先，央行提高存款準(zhǔn)備金致使調(diào)控預(yù)期的靴子落地，短期利空出盡；其次，中國汽車高保有量為天膠價格提供穩(wěn)定支撐；最后，期貨庫存持續(xù)歷史低位，天膠現(xiàn)貨價格堅挺提振了市場人氣。

國家統(tǒng)計局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，緩解了此前市場過度悲觀的情緒，市場投資者對此理解為利好。14日美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也好于市場預(yù)期，中美較好的經(jīng)濟(jì)預(yù)期使投資者重拾對大宗商品的看多熱情，隔夜倫銅原油紛紛大漲。央行雷厲風(fēng)行，在數(shù)據(jù)公布當(dāng)天宣布提高存準(zhǔn)率0.5%，調(diào)控預(yù)期的靴子落地讓多方倍感輕松，15日盤面顯示出短期利空出盡。

筆者認(rèn)為，央行后期加息日趨謹(jǐn)慎，調(diào)控物價的同時兼顧經(jīng)濟(jì)增長，穩(wěn)健的貨幣政策仍會延續(xù)下去，后期出臺過于嚴(yán)厲政策的可能性不大。物價水平持續(xù)高位運行苗頭沒有改觀，這也為天膠價格繼續(xù)上揚提供了良好的大環(huán)境。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月中國汽車產(chǎn)銷134.89萬輛和138.28萬輛，環(huán)比下降12.14%和10.90%，同比下降4.89%和3.98%。近兩月汽車工業(yè)增速回落，月度產(chǎn)銷出現(xiàn)下降，但是絕對值仍處于140萬輛合理區(qū)間，尤其乘用車的產(chǎn)銷量情況相對樂觀，不宜過分看空。由于潛在需求龐大，中國汽車市場中長期持續(xù)膨脹的預(yù)期不改，不斷穩(wěn)定增長的汽車保有量給天膠市場提供穩(wěn)定需求，對天膠價格構(gòu)成強(qiáng)有力的支撐。目前，中國汽車保有量9482萬輛機(jī)動車保有量2.13億輛，如下圖所示增長態(tài)勢穩(wěn)定良好，基本封殺了天膠下行空間。

上海期貨交易所公布的天然橡膠周庫存近期都徘徊在3000噸左右歷史低點，在不同年份相同時期這是偏低的庫存?，F(xiàn)貨價格持續(xù)比期貨價格堅挺，期限價差在5月份一度拉到4000元/噸以上，形成不錯的期現(xiàn)套利機(jī)會。目前天膠現(xiàn)貨價仍然高企，中橡現(xiàn)貨SCRWF6月17日報價35508元/噸，貿(mào)易商情緒改善，多不愿低價出貨。合成橡膠的價格近期漲幅也很可觀。偏低的期貨庫存和堅挺現(xiàn)貨提升了天膠市場的做多人氣，經(jīng)過近兩周的振蕩蓄勢，今日大漲800點沖上60日線。

技術(shù)上，15日K線以光頭光腳陽線報收，并且留下跳空缺口，價格依托短期均線成功突破60壓力線，持倉量增加14706手，成交量較為溫和。整體上筆者認(rèn)為有效突破的概率大，指標(biāo)上日線MACD突破0軸后，紅柱開始走高；周線KDJ金叉向上發(fā)散，以上跡象都預(yù)示天膠將有一波上漲行情出現(xiàn)。

綜上所述，筆者認(rèn)為天膠在突破60日線后會短暫確認(rèn)突破有效性，確認(rèn)成功后短線將挑戰(zhàn)34500高點，建議開多持多，以10日線向下100點為止損。