近幾個月大連豆粕受供給充裕、需求穩(wěn)定的基本面制約，持倉量、成交量均出現(xiàn)萎縮，波動幅度趨窄，近期則表現(xiàn)為強勢橫盤走勢。后期隨著消費旺季來臨，需求量增加，加之豆類供應(yīng)上的潛在利多因素的凸現(xiàn)，豆粕期貨有繼續(xù)走高的潛力。

在前期周邊商品如原油、銅、棉花以及白糖出現(xiàn)破位走勢時，包括豆類在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品走勢偏強，依舊保持了高位振蕩格局。其原因就在于豆類等糧油農(nóng)產(chǎn)品在之前上漲階段中相對于原油等其他商品漲幅較低，糧油農(nóng)產(chǎn)品比價偏低，泡沫成分較小。后期看，支持商品價格走高的宏觀面因素仍沒有根本改變，各國的加息特別是發(fā)達國家的加息才剛剛起步，尚沒有達到有效遏止通脹加劇的程度。而忌憚于脆弱的經(jīng)濟，美國停止寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)成加息的操作依舊遙遙無期。因此，目前看大宗商品價格仍維持在相對高位，存在返身上行，再見新高的可能。而比價偏低的糧油農(nóng)產(chǎn)品更有走高的理由。

而能對國內(nèi)豆粕走勢起決定性影響的CBOT大豆同樣在高位振蕩中孕育著走高機會，南美大豆豐收上市也沒能給國際豆類市場產(chǎn)生壓力。而美國新作大豆播種的延遲、生長狀況差以及可能出現(xiàn)的不利天氣變化對行情產(chǎn)生利多影響的概率偏大。據(jù)USDA報告，截止到6月12日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為67%。大大低于去年同期73%的水平；出苗率64%，低于去年同期的78%以及五年平均值76%的水平；播種進度為87%，低于去年的90%以及五年平均值89%。今年美國大豆播種面積已經(jīng)下降，如果單產(chǎn)再出現(xiàn)問題，那么新增供應(yīng)量的下降將刺激盤面走高。

具體到國內(nèi)目前豆粕現(xiàn)貨市場，則是需求逐漸轉(zhuǎn)好、市場看漲心理出現(xiàn)的階段。由于大豆供應(yīng)充足，豆粕生產(chǎn)正常，近幾個月豆粕現(xiàn)貨價格在低位徘徊，飼料廠需求終端隨用隨購，不保持或者保持較低庫存，從而使得豆粕庫存都體現(xiàn)在油廠。但隨著時間的推移，飼料消費旺季逐漸來臨，特別是前期由于干旱導(dǎo)致水產(chǎn)養(yǎng)殖沒有如期開展，而近期豐沛的降水將使得水產(chǎn)養(yǎng)殖順利開工。另外，豬肉價格在近期出現(xiàn)明顯上漲，也將刺激生豬存欄量上升。需求的轉(zhuǎn)好、價格的看漲將使得飼料廠和中間商增加豆粕庫存，縮短“過?！钡健熬o俏”的過程。近幾天豆粕現(xiàn)貨價格明顯高走，沿海港口在3050—3100元/噸。