鄭州期貨交易所即將上市甲醇期貨。本文就甲醇行業(yè)的基本面情況以及甲醇期貨價格將如何運行做一些探討。

一． 甲醇行業(yè)基本面分析

1.1中國甲醇的生產(chǎn)
 
　　據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，目前我國以天然氣為原料的甲醇裝置約占國內(nèi)總產(chǎn)能的30%左右，以煤為原料的約占66%，以焦爐氣為原料的約占4%。 截至2010年年底，我國甲醇行業(yè)有282家甲醇生產(chǎn)企業(yè)，甲醇總產(chǎn)能為3086萬噸，其中煤制甲醇企業(yè)為229家，產(chǎn)能有2068萬噸，占甲醇總產(chǎn)能的67%；天然氣制甲醇企業(yè)為32家，產(chǎn)能為739萬噸；焦爐氣制甲醇企業(yè)為21家，產(chǎn)能為279萬噸。

我國甲醇生產(chǎn)的主要原料是煤，其次是天然氣和焦爐煤氣。煤制甲醇約占總產(chǎn)能的61%。按每噸甲醇需用煤1.4—I.6噸計算，根據(jù)目前市場的煤炭價格以及其他加工成本，國內(nèi)煤制甲醇的完全生產(chǎn)成本要在2200元/噸左右。

而采用焦爐煤氣生產(chǎn)甲醇成本稍低。據(jù)黑龍江寶泰隆(601011)集團測算，目前當?shù)亟範t煤氣生產(chǎn)甲醇的成本1300元/噸左右，與其它工藝生產(chǎn)甲醇成本低200～300元/噸，在目前甲醇已跌破2000元/噸的生產(chǎn)形勢下，應該說具有很強的市場競爭力和抗風險能力。
 
　　我國甲醇生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較多，但是規(guī)模普遍偏小，競爭力不夠。我國甲醇企業(yè)平均規(guī)模僅約12萬噸，平均產(chǎn)量只有6萬噸左右，裝置規(guī)模小，能耗物耗高，資源利用不盡合理，單位產(chǎn)能投資高，生產(chǎn)成本偏高。

1.2甲醇的進口

中國進口甲醇主要來自中東地區(qū)的國家，占總進口量的56.42% ，其次為新西蘭，占32.18%。中東、新西蘭等地的甲醇，由于其天然氣資源豐富，價格低廉，成本低，競爭力強，相比國產(chǎn)甲醇具有巨大的成本優(yōu)勢。生產(chǎn)1噸甲醇大約用1000立方米天然氣，按當?shù)靥烊粴鈨r格，甲醇完全生產(chǎn)成本折合人民幣只有1100-1200元/噸。且國外企業(yè)裝置規(guī)模大，目前國際上最大規(guī)模的甲醇裝置產(chǎn)能已達到170萬噸/年，單位產(chǎn)能投資大幅下降。

2008年國內(nèi)甲醇市場銷價普遍在3000--3800元/噸，而進口甲醇報的到岸價只有1600—1700元/噸。

1.3中國甲醇的消費

我國富煤、少油的化石能源供求格局決定了以煤炭為主要原料的煤化工產(chǎn)業(yè)將是未來發(fā)展的重點。甲醇的主要應用領(lǐng)域主要是甲醛、醋酸、MTBE、二甲醚，甲醇汽油、甲醇制烯烴。根據(jù)2009中國塑化行業(yè)年會數(shù)據(jù)推算，2009年國內(nèi)甲醇表觀消費量為1660.82萬噸，其中甲醛行業(yè)消費甲醇最多，為531萬噸，占甲醇總消費量的32%；其次是甲醇摻燒汽油和二甲醚，分別消費甲醇199.3萬噸（12%）和365.4萬噸（22%），醋酸消費甲醇162萬噸（10%）；其他行業(yè)如農(nóng)藥、醫(yī)藥、DMF、MTBE等共消費甲醇382萬噸左右。 由于甲醛、醋酸、醫(yī)藥、農(nóng)藥等行業(yè)對于甲醇的需求量增長相對穩(wěn)定，對我國甲醇需求影響最大的還是醇醚燃料以及甲醇制烯烴等領(lǐng)域。

二． 甲醇現(xiàn)貨價格走勢及其影響因素
 
　　張家港化工電子交易市場是在張家港保稅區(qū)管委會領(lǐng)導和大力支持下，由國內(nèi)知名的物流企業(yè)、專業(yè)市場開發(fā)企業(yè)、信息咨訊等企業(yè)與管委會相關(guān)單位密切合作，專業(yè)為廣大客戶提供從事化工品網(wǎng)上現(xiàn)貨交易及信息、物流、金融等綜合配套服務，是張家港地區(qū)唯一的化工品電子交易市場。

比較已上市期貨商品品種，我們可以發(fā)現(xiàn)，甲醇電子盤的價格走勢和滬鋁的期貨價格走勢極為類似。

究其原因，鋁的生產(chǎn)是典型的電老虎，電占據(jù)電解鋁成本的三成左右。而甲醇作為商品，價格走勢與鋁如此相似，一定程度上反映其在市場中作為燃料能源的角色更強，而甲醇下游的化工產(chǎn)品如甲醛、醋酸對其的需求相對穩(wěn)定，對于甲醇的價格影響更弱。所以，甲醇現(xiàn)貨以及期貨的價格走勢一方面要關(guān)注甲醇的化工原料的需求如甲醇制烯烴等領(lǐng)域的發(fā)展，但更為關(guān)鍵的還是要看甲醇的能源需求能否有效釋放。而我國甲醇下游的能源需求影響最大的則是醇醚燃料領(lǐng)域。

三． 未來甲醇價格走勢的關(guān)鍵-----醇醚燃料的推廣應用
 
　　甲醇作為能源化工的原料，其能源的角色更為突出，將引導甲醛今后的價格走勢。而中國的能源現(xiàn)狀是以煤炭為主，占能源消費的七成。其次是石油，占能源消費的兩成，最后是天然氣，占一成左右。甲醇作為煤化工產(chǎn)品，是甲醇燃料和二甲醚的主要原料。甲醇價格的走勢，很大程度上取決于醇醚燃料的推廣使用情況。但是對于醇醚燃料的國家標準的難產(chǎn)，醇醚燃料的需求難以快速有效放大。并且由于生產(chǎn)規(guī)模與技術(shù)的原因，醇醚燃料的成本與現(xiàn)行LPG、LNG等相比是否有市場優(yōu)勢，能否更大范圍的推廣使用，還取決于原油與天然氣的價格。隨著國際原油與天然氣價格的高漲以及節(jié)能環(huán)保對碳排放標準與要求的提出與實行，醇醚燃料的市場份額將不斷擴大，其需求潛力巨大。