上周三石油輸出國(guó)組織（OPEC)增產(chǎn)原油的會(huì)談不歡而散后，石油、金屬等大宗商品市場(chǎng)一度走強(qiáng)，但其上漲的脆弱性也開(kāi)始顯現(xiàn)，美國(guó)天然氣期貨還曾為此猝發(fā)“閃電崩盤(pán)（flash crash）”。

芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME）新聞發(fā)言人上周四接受媒體電話采訪時(shí)證實(shí)，紐約時(shí)間上周三晚7點(diǎn)42分，該交易所旗下紐約商業(yè)交易所（NYMEX）8月交割Henry Hub天然氣期貨的電子盤(pán)交易，因價(jià)格驟跌而自動(dòng)中斷交易20秒，且在此期間未見(jiàn)交易者撤單。

布隆伯格提供的數(shù)據(jù)顯示，上述8月份合約價(jià)格暫停交易前一秒鐘內(nèi)暴跌了近15美分，達(dá)每百萬(wàn)Btu4.601美元，相當(dāng)于5.6%的跌幅，而成交量亦瞬間猛增200手。不過(guò)，恢復(fù)交易后出現(xiàn)反彈，收盤(pán)達(dá)每百萬(wàn)Btu4.704美元。且7月、9月到期的兩個(gè)Henry Hub天然氣合約，7點(diǎn)42分均暴跌了7%。

據(jù)紐約的一家能源顧問(wèn)公司Kilduff Group的合伙人Mike Fitzpatrick分析，上述天然氣期貨夜盤(pán)電子市場(chǎng)上出現(xiàn)的暴跌，與去年導(dǎo)致美國(guó)股指期貨“閃電崩盤(pán)”的算法交易（algorithmic trading）有關(guān)。正是這些由計(jì)算機(jī)按相似算法自動(dòng)觸發(fā)下單指令的程序化交易，在供需基本面頗為敏感及交易心理均較脆弱時(shí)，短時(shí)間內(nèi)引發(fā)市場(chǎng)共振后出現(xiàn)雪崩式暴跌。

但也有專(zhuān)家認(rèn)為，天然氣期貨出現(xiàn)上述“閃電崩盤(pán)”與美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）主席近期一再?gòu)?qiáng)調(diào)要加強(qiáng)原油、天然氣、黃金和小麥的投機(jī)頭寸限倉(cāng)管理有關(guān)。不過(guò)，從目前金融機(jī)構(gòu)已出現(xiàn)的強(qiáng)烈反對(duì)聲音及美國(guó)國(guó)會(huì)大力削減CFTC的預(yù)算來(lái)看，投機(jī)頭寸限倉(cāng)制度很可能在原定的7月中旬截止時(shí)間無(wú)法落實(shí)。

而上述Henry Hub天然氣期貨，是目前活躍度僅次于WTI原油、Brent原油的能源品種，也是“不凋花”等惡性操縱市場(chǎng)事件常發(fā)的一個(gè)市場(chǎng)。