近期受美國新作玉米播種進度加快和國內(nèi)新作小麥上市等拖累，大連玉米期貨起自5月初的上行走勢暫緩并有小幅回落，主力1201合約自三周以來的高點2435元回落至2400元附近。從目前來看，美盤天氣炒作對連玉米的帶動作用趨弱，而國家對玉米市場的調(diào)控力度依然不減，這均對玉米期貨構(gòu)成壓力，但國內(nèi)玉米供需趨緊的形勢對期價構(gòu)成較強支撐。因而，連玉米短期震蕩整理的可能性較大。

具體來看，隨著美國中西部種植帶天氣的改善，美國新季玉米的播種進度加快，這對國際國內(nèi)的玉米價格構(gòu)成壓力。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部公布的最新作物生長報告顯示，盡管農(nóng)戶種植玉米的整體進度仍落后于歷史同期水平，但近期玉米種植帶東部地區(qū)的溫暖干燥天氣使得農(nóng)戶得以追趕玉米播種進度。截至6月5日當周，玉米種植率為94%，這要高于市場所預(yù)計的93%。而從目前來看，前期市場對農(nóng)戶放棄種植以尋求農(nóng)業(yè)保險的擔憂也逐步緩解。6月5日是美國俄亥俄州、其他州區(qū)及中西部玉米種植戶尋求全額保險的最后期限，之后農(nóng)戶雖仍可繼續(xù)播種玉米，但保險額度將逐日減少。

國內(nèi)方面，在通脹水平居高不下的情況下，作為國內(nèi)三大口糧之一以及重要的飼料原料，玉米市場面臨的國家宏觀調(diào)控壓力持續(xù)不減。國家自6月1日開始將關(guān)停產(chǎn)能在30萬噸以下的小型玉米深加工企業(yè)，在拋儲等價格干預(yù)措施之后，行業(yè)性調(diào)控措施亦將對玉米市場產(chǎn)生壓制作用。目前國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格較為堅挺，這直接導(dǎo)致國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)成本的上升，并對國內(nèi)物價水平構(gòu)成壓力。據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月第3周全國玉米平均價格為2.22元/公斤，同比上漲8.8%。育肥豬配合飼料平均價格為2.88元/公斤，同比上漲5.9%。由此可見，國內(nèi)玉米市場仍將在較長時間內(nèi)面臨政策性壓力。

不過，目前國內(nèi)玉米供需形勢仍處于趨緊的狀況，這對玉米期貨價格構(gòu)成較強支撐。供給方面，自今年3月份創(chuàng)年度新高之后，東北港口玉米庫存水平呈逐步下滑趨勢，目前港口總庫存數(shù)量已降至200萬噸以下。而隨著國內(nèi)玉米供給進入季節(jié)性供應(yīng)末期，玉米供給偏緊的狀況短期難以改變。

需求方面，受國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)良好的養(yǎng)殖收益帶動，玉米需求較為良好。以生豬為例，據(jù)發(fā)改委公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月25日生豬出場價環(huán)比上漲3.61%至16.64元/公斤；玉米批價環(huán)比上漲1.79%至2.28元/公斤；豬糧比價上漲1.81%至7.3:1。而自2011年以來，國內(nèi)生豬存欄量已連續(xù)4個月呈現(xiàn)上升態(tài)勢。4月國內(nèi)生豬存欄量為44920萬頭，比上個月上漲0.38%。