6月合約創(chuàng)新低 多方無險可守

本周，期指市場在下跌的過程中，經(jīng)歷了兩個交易日的小幅度反彈，但仍屬于連續(xù)下跌后的技術修復?？傮w來看，期指走勢弱于滬深300現(xiàn)貨指數(shù)，表現(xiàn)較為保守。方正期貨分析師王飛昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，尾盤走勢的回落，一定程度上表明昨日多頭的反彈可能只是曇花一現(xiàn)。周四受外盤大跌影響，意外大幅度低開，此前預期的最后一個快速下跌已經(jīng)出現(xiàn)。從尾盤近2000手的快速減倉形勢來看，空頭有獲利離場的可能。而今天面臨端午小長假及加息的時間窗口，多空雙方可能均較為謹慎。

兩陰夾兩陽 期指本周弱勢反彈

周三晚間，受美國就業(yè)數(shù)據(jù)與ISM制造業(yè)指數(shù)不理想影響，道指重挫2.22%，同時穆迪下調(diào)希臘主權債務評級與前景，更加重市場悲觀氣氛。受此綜合因素影響，國內(nèi)上證指數(shù)低開低走，跌勢重現(xiàn)，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)持續(xù)兩天反彈亦已被終結，指數(shù)重回前期低位3000點下方，前期低點2942點已告破，2919點重要技術支撐位變得岌岌可危。

華泰長城期貨分析師陳維倬認為，期指本周內(nèi)走勢為弱勢反彈，兩陰夾兩陽，指數(shù)重回底位，周四一根大陰線抹去了三天漲幅。分析本周前期反彈行情，反彈動力主要是來自于前期超跌的中小盤股，此類個股由于前期漲幅較大，獲利籌碼豐厚，一旦有消息面的風吹草動便很容易蜂擁出逃，此類個股所帶動的反彈往往不具備持續(xù)性，由于此類個股所占權重比例較小，所以由其帶動的反彈對期貨指數(shù)貢獻有限，但一旦指數(shù)出現(xiàn)下跌走勢，多殺多往往會加劇市場恐慌情緒漫延，從而使下跌速度加快，造成近期期指難漲易跌。真正較大級別的大反彈，還需要大盤藍籌股啟動的配合。從目前市場氛圍及大盤技術形態(tài)來分析，短期內(nèi)并不具備出現(xiàn)大級別反彈的條件。

王飛表示，從影響5月份行情走勢的主要宏觀狀況分析結論來看，滯漲出現(xiàn)的預期成為主導5月份國內(nèi)整個宏觀形勢的主要因素。而從6 月份的整個宏觀形勢預期來看，風險仍沒有完全釋放。5月份CPI普遍預期再創(chuàng)新高的可能，仍會加劇在6月中旬出現(xiàn)加息可能的隱憂，而這個時間窗口最早會在端午節(jié)前后打開。

而從國際的情況來看，6月末又面臨美聯(lián)儲量化寬松政策退出的敏感時間，未來歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也比較堪憂，歐債危機的風險仍然存在，所以總體上來說6月份是一個較為敏感的宏觀窗口期，而目前各種狀況表明全球經(jīng)濟狀況面臨較大的考驗。

陳維倬表示，短期內(nèi)期指市場走勢不容樂觀。但是從另一角度分析，銀行板塊出現(xiàn)補跌無疑使市場氣氛已處于相對巔狂崩潰狀態(tài)，人氣接近冰點，市場亦已形成符合底部的初步特征。

空方主力減持 后市或震蕩盤整

持倉方面，周三空方主力之首中證期貨減持2240手，交出頭把交椅位置；主力多方華泰長城則利用周三漲勢趨緩，成功對周二增持的多頭倉位進行減持，比較精準地規(guī)避了周四大跌。持倉量多倉周內(nèi)減持824手，空方減持3827手，多空均在減持，空方減持數(shù)量是多方4倍多，空方已有撤退征兆。

陳維倬認為，多方近日從增持到減持，行動較為一致，似有主力運作痕跡，但分析主要是以短線投機操作為主，長線資金并沒有進入跡象。再從前20名總持倉分析，空方比多方略多6534手，空方力量占優(yōu)，再結合大盤走勢分析，目前市場仍屬于空頭市場。

他表示，IF指數(shù)已經(jīng)成功回補前期周線跳空缺口位置，懸劍已入鞘。但是布林線向下張口，顯示下跌空間仍存。但由于同時已接近前期平臺中軸2900點位置，因此2900整數(shù)關口對于多方來說意義重大，多方或?qū)⒃诖宋恢谜归_一番抗爭。期指IF1106已創(chuàng)新低，多方已無險可守，比價IF指數(shù)下行幅度 IF1109或在2910點一線獲得支撐。操作上，在利空消息沒有太大改變情況下，逢反彈高點仍以做空為主。

王飛表示，期指走勢預期方面，目前市場調(diào)整已達到2935點的位置，就目前點位和總體的市場環(huán)境，前期高位建立的空單可以適時部分止盈。由于下跌幅度已經(jīng)屬于快速超跌的狀態(tài)，并且達到了前期市場的低點，空頭力量達到基本的宣泄，在超跌之后必有快速的反彈，所以就目前市場來看，已經(jīng)不適宜再過分看空，而是應該選擇逢反彈拋空。面對6 月份市場較為敏感的時間，市場可能從單邊下跌的走勢轉(zhuǎn)為區(qū)間盤整的走勢，波段區(qū)間的范圍在去年8-9月份的波動區(qū)間2800-3000盤整的可能性較大。