長江中下游多省市近期遭遇的50年一遇嚴(yán)重旱災(zāi)，正成為影響國內(nèi)商品期貨市場尤其是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的重要因素之一。分析認(rèn)為，對于小麥、玉米、稻谷三大糧食品種，旱災(zāi)雖然構(gòu)成利多，作用卻強(qiáng)弱各異，其中對小麥和玉米較弱，對稻谷較強(qiáng)。

小麥方面，目前距離新麥大面積收獲僅剩十多天，生產(chǎn)形勢明朗，冀、魯、豫、皖、鄂等主產(chǎn)區(qū)雖然去冬今春遭遇到罕見旱災(zāi)影響，但由于抗旱措施力度較大，加上后期大多數(shù)地區(qū)都出現(xiàn)有效降水，除部分地區(qū)因干旱減產(chǎn)外，小麥總體長勢良好，豐收在望。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，《2011年小麥最低收購價執(zhí)行預(yù)案》于5月26日正式公布并做出新調(diào)整，收購價格與去年公布的一致。預(yù)計(jì)今年小麥?zhǔn)召徠陂g國家將會采取多種措施，保證糧食收購市場秩序，往年收購期間的多元主體競相抬價收購的局面今年將會得到抑制。

國內(nèi)部分地區(qū)新小麥已零星上市，開秤價格普遍高開，但出現(xiàn)2010年夏收時大漲行情的可能性不大，高位平穩(wěn)是主基調(diào)。后期關(guān)注重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向麥?zhǔn)涨昂筇鞖?、新麥?zhǔn)召徢闆r、政策調(diào)控方式以及終端市場購銷等。

國際小麥?zhǔn)袌鰞r格大幅上漲，主要原因是美國大平原和歐洲小麥主產(chǎn)區(qū)嚴(yán)重干旱，威脅當(dāng)?shù)匦←溩魑锊シN以及生長，而玉米和大豆市場走強(qiáng)，也提振小麥看漲人氣。

玉米方面高位持穩(wěn)。南方銷區(qū)到貨量少價格上漲；北方港口庫存緊張價格攀升，南方港口市場觀望強(qiáng)烈，價格略顯弱勢，產(chǎn)區(qū)余糧基本見底，收購無量，少數(shù)有糧農(nóng)戶看漲后市，持糧不賣。需求方面，用糧企業(yè)依然積極收購，深加工行業(yè)下游產(chǎn)品價格低迷，但玉米消費(fèi)總量仍呈增長態(tài)勢。飼用玉米方面，豬糧比價漲至7.17，養(yǎng)殖利潤好轉(zhuǎn)，將帶動飼料需求，并間接拉動飼用玉米需求。東北地區(qū)玉米種植面積有所增加，苗情較好，增產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。今年國內(nèi)玉米播種形勢奠定了2011年豐收基礎(chǔ)，但國內(nèi)玉米供應(yīng)緊張難以緩解，玉米價格將逐步走高。不過，國家通過稅收、加工限制等措施來減少玉米需求，玉米上漲將受到限制。

稻米方面，目前秈稻米銷售順暢，價格穩(wěn)中略漲。蘇皖粳米批發(fā)價略有下跌，粳米購銷情況很不樂觀，臨近小麥?zhǔn)崭?，企業(yè)騰倉積極，市場上拋售稻谷居多，導(dǎo)致當(dāng)?shù)鼐臼召弮r下滑。東北地區(qū)插秧收尾，企業(yè)停產(chǎn)普遍。

南方早稻現(xiàn)在普遍進(jìn)入返青分蘗期，由于旱情影響，局部地區(qū)早稻缺水嚴(yán)重，造成無法下秧，但對早秈稻產(chǎn)量擔(dān)憂為時過早，5月底鄂、湘、皖、贛等地降雨，且長江已經(jīng)開始向中下游放水，減輕了稻谷旱情，有利于早稻分蘗及中晚稻的育秧及移栽。粳稻方面，東北和蘇皖粳稻延續(xù)弱勢。在旱情拉動和國家調(diào)控物價的綜合影響下，預(yù)計(jì)稻米市場近期仍以穩(wěn)為主，漲跌空間均有限。

秈稻方面，由于近期銷區(qū)大米銷售加快，產(chǎn)區(qū)秈稻價格高位運(yùn)行，新產(chǎn)稻谷糧源有限，企業(yè)收購困難，旱情對秈稻構(gòu)成利多，將對秈稻價格形成支撐。不過銷區(qū)輪換糧集中出庫，陳稻價格持續(xù)下跌，也會拉低稻谷收購價格。預(yù)計(jì)新稻上市前價格將保持堅(jiān)挺，并維持升勢。

綜上所述，旱災(zāi)對糧食期貨構(gòu)成整體利多，對各品種影響程度強(qiáng)弱各異，但考慮糧食品種價格走勢具有聯(lián)動效應(yīng)，因此，在整體維持大幅上漲淺幅回調(diào)的同時，局部短線走勢會有所差異。