上周，國際現(xiàn)貨貴金屬市場表現(xiàn)穩(wěn)中有升，黃金表現(xiàn)最為強勁。國際現(xiàn)貨金一周上漲超過24美元，漲幅1.6%；現(xiàn)貨白銀自34.41美元上漲至38美元上方，已脫離之前的低點；現(xiàn)貨鉑金亦錄得超過50美元的漲幅，高點見1802美元/盎司。截至發(fā)稿時各品種最新價為黃金：1536美元/盎司，折320.25元/克。；白銀：37.95美元/盎司，折7.91元/克；鉑金：1797.24美元/盎司，折374.68元/克。

市場的焦點上周無疑都聚焦于不斷發(fā)酵的歐債危機。從希臘的債務危機爆發(fā)的那一天起，就沒有消停過。在嘗試了節(jié)支、私有化、金援等債務解決方案后，歐洲當局無奈的發(fā)現(xiàn)，也許違約和債務重組將會是最后的，也是唯一的選擇。雖然希臘政府和歐盟均在做最后的努力以避免債務重組，但似乎市場對于希臘還有整個歐洲的信心并非如想象中那么堅挺?；葑u將希臘債信評級連降三個級距，意大利、比利時的評級展望亦被調降至負面，連IMF主席卡恩爆出性丑聞都會令市場擔憂此事會延緩IMF對于希臘的金援進程，進而使歐債危機進一步惡化。還有一個值得注意的現(xiàn)象是，在歐債危機背景下，本應獲得更為明顯提振的美元卻表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)短暫反彈十幾個交易日后即掉頭向下，周五更是大幅下挫。基于此，我們似乎難以明確上周到底是歐債危機，還是弱勢美元提振了貴金屬走強。

美元為何在此等關頭遭到市場的拋棄，一條消息或許可以說明問題：美國國債將在5月16日觸及國會所允許的14.29萬億美元上限，并可能在7月8日中斷供應。如果美國無法再發(fā)債，將發(fā)生災難性后果，并引發(fā)新的經(jīng)濟衰退。美國債臺高筑已經(jīng)到了其政府設定的上限，巨大的債務負擔使得美元的避險魅力大打折扣，投資者用腳投票也就再合情合理不過了。

基于上述分析，我們認為歐債危機仍在進程之中，更為嚴重的情形或許就在明天爆出，美元走軟更是一個必然的趨勢。在此雙重支撐下，黃金無疑是避險資產(chǎn)的最佳選擇。黃金價格或將在年中突破此前的高點，1600美元完全可以期待。白銀方面，前一輪的爆炒后擠泡沫的過程尚未結束，但在避險情緒的帶動下仍有上漲的空間，40美元處壓力較大。鉑金目前估價在貴金屬品種中仍然屬于較低，可以逢低買入，適量持有，倉位不宜過重。