弱勢格局未變

周一，權(quán)重股再度出現(xiàn)異動，但是這只是減小了指數(shù)的跌幅，而個股的殺跌情緒仍在持續(xù)，市場的弱勢格局也并未改變，這充分反映了弱勢格局中市場存在的風險。隨著市場持續(xù)下跌，近日A股市盈率已經(jīng)基本上處于歷史低位，從大盤的估值角度來看，目前指數(shù)基本上已經(jīng)進入到估值底。但是，從基本面的情況來看，短期內(nèi)我們?nèi)匀浑y以看到基本面格局出現(xiàn)好的變化，相反經(jīng)濟增速下滑，通脹形勢趨于嚴峻的預期近日仍然在不斷強化，在這種格局下，我們認為市場要走出弱勢格局難度非常大，“估值底”最終轉(zhuǎn)化為“市場底”仍需時日。整體上我們維持對市場中期走勢謹慎的主基調(diào)，建議投資者暫勿輕易入場搶反彈。另外，對于短線市場走勢，2700點下方是上一次市場行情啟動前的誘空區(qū)間，周一市場在跌穿2700點之后的反彈已經(jīng)反映出下方支撐盤的存在，在短線觀點上，我們也繼續(xù)維持，即市場在跌穿2700點之后將會有一個反彈的過程。

謹慎等待

目前A股的環(huán)境比較惡劣，大宗商品特別是原油價格居高不下，國內(nèi)干旱致使農(nóng)產(chǎn)品有上漲壓力；新股發(fā)行密度不減，上市首日跌破發(fā)行價成為常態(tài)，賺錢效應消失，虧錢效應不斷顯現(xiàn)，投資者信心低落，在這種情況下，即使出現(xiàn)了一些政策利好，比如中國神華回購、中石油增持等，但是杯水車薪，同時這兩只股票表現(xiàn)并不是特別亮眼，并沒有增強投資者信心。

展望后市，大盤有可能在2700點附近展開振蕩，但是技術指標依舊偏弱，資金緊張狀況沒有改善，所以保持謹慎心態(tài)仍有必要，不宜輕易進場搶反彈。

繼續(xù)尋底

大盤低開后下行不久便出現(xiàn)一波上漲，盤中工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等權(quán)重板塊表現(xiàn)活躍，但是權(quán)重股的拉升并沒有使得大盤繼續(xù)上行，反而引發(fā)了其他板塊個股的殺跌，有點借權(quán)重股拉高出貨的意味。這也說明了目前的盤勢還是相當弱，經(jīng)過前期的一輪暴跌后，市場仍然心有余悸，缺乏向上反彈的信心。

據(jù)有關機構(gòu)預測，滬深300的2011平均動態(tài)市盈率已下降至13左右，但是目前創(chuàng)業(yè)板的市盈率仍然超過30倍，另外有很多前期暴炒過的題材股也有下跌的空間，所以今后一段時間仍然會是冰火兩重天的局面，一方面有些個股會有所企穩(wěn)，而另外一部分個股會繼續(xù)向下殺跌。

滬指股指雖然下跌得不多，但是跌停的非ST股有近四十家，漲跌家數(shù)為1：4，可見大部分個股仍然處在殺跌的行列中，個股出現(xiàn)直線跳水走勢的屢見不鮮。投資者對于通脹的預期仍然較高，在消息面沒有出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象之前，尋底過程仍將持續(xù)。