黃金從5月1日開始受到國際炒家持續(xù)打壓白銀價格的影響從而從歷史高位迅速下滑，同時受到地緣政治和中國收緊貨幣政策影響一度跌至1500美元下方，至此黃金的牛市行情告一段落。6月行情將如何演變？

隨著全球經(jīng)濟動蕩，大宗商品也出現(xiàn)了大幅波動行情。從倫銅走勢可以看出，目前倫銅一直處于弱勢震蕩行情修復(fù)過程中。盡管投資者依然看好未來銅價的走勢，但目前由于全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程可能較預(yù)期慢，因此銅價還需要走漫長的復(fù)蘇之路。另一方面，由于得不到實質(zhì)性消費的拉動，美國經(jīng)濟復(fù)蘇面臨挑戰(zhàn)。

目前美元一直呈現(xiàn)出弱勢震蕩行情。如果在貨幣關(guān)系上美元不能做出有效回應(yīng)，勢必會造成美元霸權(quán)地位動搖。目前一些歐洲國家贊成可以用儲備黃金來作為資產(chǎn)抵押。

歐洲方面，歐元區(qū)的債務(wù)問題最值得關(guān)注。如果債務(wù)危機再次爆發(fā)會不會給市場帶來反面的效果呢？葡萄牙成為第三個向成員國尋求救助的歐元區(qū)國家，葡萄牙進行了規(guī)模為10億歐元的短期國債拍賣，中標收益率之高也印證了市場人氣的低迷。筆者認為，如果真的要援助葡萄牙，歐盟經(jīng)濟將難以維持溫和復(fù)蘇的過程，勢必讓歐洲經(jīng)濟再次回到原點，甚至?xí)?；但不援助也不太可能，這樣會導(dǎo)致歐盟在歐洲的地位迅速滑落，這是歐盟最不想看到的事情。

美國方面，最值關(guān)注的問題是第三輪量化寬松是否會到來。盡管目前美財政部一直強調(diào)美國將會適當收縮貨幣政策，但有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度經(jīng)濟增長速度有所放緩，這表明企業(yè)部門和美國家庭部門的復(fù)蘇步伐仍不一致。如果宏觀經(jīng)濟沒有明顯改善的話，那么美國勢必將會延遲收縮貨幣政策，從而帶來金融市場大地震。

綜合宏觀經(jīng)濟面來看，黃金的避險和保值功能將再次發(fā)揮。