4月初開始的一輪跌勢到上周五跌幅已經(jīng)超過12%。隨著跌幅的加大，期指多空分歧也開始加大，雙方紛紛投入重兵。上周五，期指總持倉創(chuàng)出上市來的新高，達(dá)到45369手，上次的高點是今年4月28日的45221手。

“持倉到極端， 一般會階段性反轉(zhuǎn)?！遍L江期貨沈照明說道?！澳壳靶星榧铀傧碌?，說明反轉(zhuǎn)快到了?！?/P>

“在連續(xù)下跌后，持倉大增表明多空分歧加大，很可能下跌快結(jié)束了?！?錦泰期貨楊溯也認(rèn)為目前行情下的持倉創(chuàng)新高有可能預(yù)示著行情發(fā)生轉(zhuǎn)折。

不過也有人持有不同的看法?！扒皟纱纬謧}量峰值出現(xiàn)后，指數(shù)都出現(xiàn)暴跌，最近一次是4月28日?！碧扃髌谪涏嵙诌@么說道?！艾F(xiàn)在大環(huán)境不好，反彈很可能出現(xiàn)，但反轉(zhuǎn)，市場沒錢，轉(zhuǎn)不過來這個彎?！?/P>

期指持倉反映的是多空雙方投入資金量的大小，一般來講，持倉增加說明多空分歧增加，市場趨勢力量有望發(fā)生改變，往往預(yù)示著后市有較大行情出現(xiàn)。

我們看一下期指上市以來幾次持倉量峰值之后的走勢。

先看一下最近的4月28日。4月14日開始的下跌，經(jīng)過半個月的跌勢在28日走出一根大陰線，當(dāng)日多空持倉大增，達(dá)到45221手，創(chuàng)出之前的新高。隨后期指出現(xiàn)連續(xù)兩天的反彈，但隨即再度大跌，不過之后出現(xiàn)橫盤整理，5月20日之前都在盤整，進(jìn)入上周后便破位下行。此次創(chuàng)新高造成了反彈，但沒有反轉(zhuǎn)。

去年11月8日，期指總持倉達(dá)到42852手，同樣是之前的歷史最高持倉。隨后期指迎來了11月12日的單日暴跌行情，現(xiàn)貨指數(shù)當(dāng)日暴跌6.22%，期指現(xiàn)貨合約當(dāng)日跌幅7.31%。11月8日之前，期現(xiàn)指數(shù)經(jīng)歷了一輪快速的暴漲行情。此次持倉創(chuàng)新高迎來了反轉(zhuǎn)。

我們再看看期指總持倉首次突破4萬手的時候。去年10月25日，期指總持倉達(dá)到40400手，首次突破40000手大關(guān)。隨后期指高位大幅振蕩，連續(xù)調(diào)整四個交易日后便再度大漲，直到11月12日才開始暴跌。這次持倉創(chuàng)新高，沒立即改變之前的上漲趨勢，但迎來了高位大幅振蕩，同時出現(xiàn)了短期的回調(diào)。

再看一下總持倉首次突破30000手的時候。去年6月29日，期指總持倉30903手，當(dāng)日期指暴跌5.04%，隨后經(jīng)歷了4個交易日后才迎來了2478—3630點的大幅回升行情。6月29日之前是期指上市后的持續(xù)暴跌行情。

從期指總持倉創(chuàng)新高后走勢看，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的概率很大，即便是沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，但也有短期的反抽走勢。