進(jìn)入5月，一度高歌猛進(jìn)的國際黃金、白銀市場風(fēng)云突變，上演著“過山車”的驚險行情，銀價暴跌近三成，金價苦苦維持“千五”大關(guān)，市場的涼意越來越濃。

5月的金、銀市場扭轉(zhuǎn)行情是在拉丹被擊斃的消息沖擊下開始的，近期又爆出國際貨幣基金組織（IMF）總裁卡恩涉嫌“性侵犯”而下臺的丑聞，貨幣基金組織的“人事地震”未來是否會沖擊金、銀市場？黃金白銀投資將何去何從？

金價激戰(zhàn)“千五”，白銀下挫近三成

今年4月，由于多重利好疊加，國際貴金屬市場出現(xiàn)爆發(fā)：金價首破每盎司1500美元，連續(xù)創(chuàng)出歷史新高；而白銀更出現(xiàn)了瘋漲，一個月內(nèi)漲幅近三成，銀價直逼每盎司50美元的“天花板”。

正當(dāng)市場做多情緒空前高漲之時，黃金、白銀市場卻在5月行情中遭遇“突變”，5月2日美國宣布本·拉丹被擊斃，國際金融市場迅速反應(yīng)，處于歷史高位的黃金、白銀價格高臺“跳水”。

在恐慌性拋盤和不利因素的影響下，5月金、銀市場一蹶不振，黃金已從每盎司1575美元的歷史新高，逐步向下調(diào)整，目前仍在圍繞“千五”大關(guān)進(jìn)行橫盤整理，尋求新的方向。

而銀價走勢可謂“慘烈”，國際銀價從每盎司近50美元的高點，以“自由落體”的態(tài)勢下跌至35美元附近，下跌近三成；而國內(nèi)白銀市場更出現(xiàn)了罕見的連續(xù)跌停行情，交易所不得不連續(xù)調(diào)整保證金和漲跌停板比例，來對抗大幅市場波動帶來的風(fēng)險，銀價已從每公斤10600元的“頂點”，下探至7600元左右，暴跌了近3000元。

市場人士分析，5月初拉丹被擊斃消息引發(fā)的美元反彈，直接打壓金、銀價只是一種市場征兆，引發(fā)近期貴金屬市場回調(diào)的另有深層次因素。

興業(yè)銀行資深分析師認(rèn)為，5月5日歐洲央行停止了加息的步伐，并且暗示6月份以后才會考慮加息事宜；5月6日出爐的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)改變了之前4個月下滑的勢頭小幅回升；5月初這兩大重大經(jīng)濟事件基本決定了貴金屬價格整體的震蕩態(tài)勢。

而恒泰大通黃金分析師也認(rèn)為，進(jìn)入5月以來，前期由于過度炒作產(chǎn)生的市場泡沫逐步被擠破，當(dāng)前黃金市場走勢較為平淡，“投資者對于歐債危機的擔(dān)憂情緒始終在市場蔓延，黃金下行空間有限。而國際油價連續(xù)下挫，對金價上行也帶來了一定的壓制，這種多空因素交織，造就當(dāng)前黃金市場階段性的盤整”。

IMF總裁涉嫌性侵犯事件將如何影響金、銀市場？

近期市場最受關(guān)注的事件莫過于全球金融界“大腕”——IMF總裁卡恩因“性侵案”被捕引發(fā)的軒然大波。

19日，卡恩宣布辭去IMF總裁職位，這一事件不僅使歐債危機救助前景增添新變數(shù)，尤其是希臘主權(quán)債務(wù)危機出現(xiàn)籌資新困境，也讓未來國際貨幣基金組織的新格局撲朔迷離。

然而，卡恩被捕消息又會令對市場動態(tài)極其敏感的金、銀市場產(chǎn)生怎樣的影響？

專家分析，卡恩事件后續(xù)最大的影響將出現(xiàn)在歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的救助問題上，而這一問題一直是國際黃金、白銀市場走勢的一個重要砝碼。

蔣舒分析，當(dāng)美聯(lián)儲沒有為第三輪量化寬松政策進(jìn)行吹風(fēng)時，匯率和貴金屬市場投資者的注意力又轉(zhuǎn)向了第二輪歐債危機可能性的評估上。上一輪歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機是在德國和國際貨幣基金組織的通力合作下被平息的。正在市場對于第二輪歐債危機可能性心有惶恐之時，國際貨幣基金組織總裁卡恩頗具戲劇性的“性侵事件”引發(fā)了市場對于歐債前景的擔(dān)憂。

然而他認(rèn)為，這起事件只具有短期炒作的價值，對于趨勢影響甚?。旱谝?，歐債危機解決的關(guān)鍵原本就在歐元區(qū)內(nèi)部，處于核心地位的德、法兩國能否為了歐元區(qū)的共同利益出資救助邊緣的負(fù)債國，國際貨幣基金組織在歐債危機解決上是一個有力的助手但不是主角；第二，實際上國際貨幣基金組織并非處于領(lǐng)袖主導(dǎo)的管理模式下，縱然國際貨幣基金組織總裁換人，也仍會延續(xù)前任的一些具體政策。

也許真正影響未來黃金、白銀走勢的還是歐洲央行與美聯(lián)儲的博弈：歐洲央行暫停加息步伐，不僅使得歐元失去了繼續(xù)上行的趨勢性動力，也引發(fā)了市場有關(guān)歐債危機束縛歐央行手腳的聯(lián)想；美聯(lián)儲對于失業(yè)率未來的前景有所動搖，量化寬松將進(jìn)行到底。歐洲央行和美聯(lián)儲的相持不下使得美元匯率處在不上不下的境地，從而奠定了近期貴金屬震蕩的格局。

從暴跌警示中學(xué)會正確投資金、銀

世界投資名人羅杰斯說，投資的一個要點就是：做你熟悉的，做你喜歡的。

但在上一輪金、銀價快速上漲中，許多投資者難以抵御暴漲的誘惑，有的盲目追高，有的更進(jìn)入了自己本不熟悉的交易領(lǐng)域，結(jié)果在突如其來的銀價狂跌中，出現(xiàn)了“超額”損失。

實際上，目前國內(nèi)可供個人投資者參與的黃金、白銀投資渠道已經(jīng)比較豐富，可以說適合各層次、各種需求的投資工具都已經(jīng)具備，從黃金期貨到現(xiàn)貨延期，從實物投資金銀到紙黃金、紙白銀，從黃金類股票到黃金類基金，門檻各不相同，收益有高有低，風(fēng)險有大有小。

但投資首要關(guān)注的應(yīng)該是適合自己的投資方式，而不是以投資收益決定投資工具。因為許多交易型的投資工具本身具備杠桿，而且從某種角度上說是“零和游戲”，要求投資者有很強的風(fēng)險承受能力和很高的投資技巧，而且具備雙向交易規(guī)則，并非一般投資者能夠掌握，而且習(xí)慣于單邊思維的投資者也很難適應(yīng)瞬息萬變的市場，所以風(fēng)險極大，甚至可能出現(xiàn)“爆倉”。

知名黃金專家、北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心專家委員會秘書長說，國內(nèi)許多投資者對于黃金、白銀投資還是不夠熟悉，貴金屬投資層次比較明顯，有一些就是資金博弈，并不適合一般投資者參與?！案嗤顿Y者應(yīng)該以保值避險為主要目的投資黃金、白銀，而不要以盈利為目的炒金、炒銀，否則大幅波動將產(chǎn)生很大風(fēng)險，畢竟市場盈利機會和渠道都很多，未必要通過貴金屬來獲利，而且金、銀從來就不是最好的盈利工具?！?/P>

中國黃金投資分析師資格評審委員會委員也指出，目前黃金雖然出現(xiàn)盤整，但相對于白銀，黃金抗跌性顯而易見，因為基本面沒有改變，包括歐債危機、全球通脹、經(jīng)濟復(fù)蘇前景不明等問題依然突出，仍將支撐金價保持高位，所以黃金投資依然有機會，但投資者要以穩(wěn)為主，千萬不要“賭”金價，近期金、銀突然出現(xiàn)的快速下跌就是很好的警示。股市震蕩樓價不穩(wěn)，投資理財糾結(jié)難受，國際金價會不會再創(chuàng)新高？時至今日已達(dá)1500美元／盎司，黃金也從國家儲備發(fā)展到“民間儲備”，成為大眾投資的品種，近一年來時常會聽到某某投資人買入持有黃金幾十公斤到上百公斤，那么到底是什么原因使得黃金如此受捧，“黃金熱”能持續(xù)多久？日前，就當(dāng)下人們持續(xù)關(guān)注的黃金交易和投資風(fēng)險話題采訪了相關(guān)機構(gòu)和專家。

黃金作為財富的象征，經(jīng)歷了巨富大亨專享到現(xiàn)在是藏金于民、藏金于社會的巨大變化。

改革開放以后，黃金開始轉(zhuǎn)向了滿足國內(nèi)需求，國內(nèi)黃金市場開始發(fā)展。西北黃金珠寶交易中心貴金屬交易廳的執(zhí)行總經(jīng)理戴軍在接受記者采訪時說，雖然1985年已經(jīng)開放了個人購買黃金飾品，但是黃金交易真正的變化，發(fā)生在2002年上海黃金交易所的成立，這標(biāo)志著黃金在中國轉(zhuǎn)向了自由交易。到了新世紀(jì)，黃金的功能開始逐漸超越“實金”功能，金融的功能就不斷顯現(xiàn)了。藏金于民不僅給百姓增添了投資的新渠道，也更加有助于保障中國的經(jīng)濟和金融安全。黃金看漲究竟什么道理

黃金從2006年后漲速為何會如此之快，漲幅為何會如此之大，這僅僅是因為通貨膨脹引起的嗎？我們中國人講“盛世買古董，亂世買黃金”，但現(xiàn)在好像看不明白了。我們身處的這個世界古董在暴漲，黃金也在暴漲，這究竟是什么道理呢？

西北黃金珠寶交易中心貴金屬交易廳的執(zhí)行總經(jīng)理分析了個中原因。

自2008年美國發(fā)生次貸危機，隨至引發(fā)全球經(jīng)濟進(jìn)入危機，而此后黃金從680美元／盎司一路上漲，緊接著歐洲債務(wù)危機連連不斷，更多的資金流入黃金市場，中東地區(qū)戰(zhàn)禍頻頻，使得大眾避險買入黃金，種種原因為黃金助力，更重要的是美元長期疲軟，在如此大環(huán)境下，想來黃金不漲都不行?！包S金的上升趨勢看起來非常強勁”，對于金價的節(jié)節(jié)攀升，巴克萊投資銀行的商品分析師表示，有兩大關(guān)鍵因素支撐著黃金投資需求。首先，人們對于全球金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂刺激了避險需求。另外，貨幣貶值或者通脹風(fēng)險使得黃金的對沖功能顯現(xiàn)力量。

“千足金362元／克，最近這個價格可能會再上調(diào)?！?4日，在西北黃金珠寶交易中心柜臺前，千足金的報價格外惹人注意，銷售人員稱，近日國際金價大漲，國內(nèi)千足金價格調(diào)價頻率較快，上半月已經(jīng)上調(diào)了兩次，近日或?qū)⒂瓉淼谌紊险{(diào)?！敖趤碜稍凕S金業(yè)務(wù)的客戶明顯增多了，特別是手頭資金量較大的貴賓客戶增加明顯?！惫獯筱y行理財師表示，“貴賓客戶一般都對黃金投資特別青睞，近期金價蹦高無疑更加吸引了他們的目光，一筆投入幾百萬元購買黃金的客戶比比皆是?！钡杂胁簧偻顿Y者對目前居高不下的金價望而卻步，擔(dān)憂黃金價格過高而出現(xiàn)泡沫。據(jù)了解，亦有不少實物投資者聲稱，無論什么價位買入黃金都不會虧，未來仍有很大上漲空間，即使金價真的下跌他們也不怕，有“真金白銀”在手里什么時候都是錢。

那么國際金價會不會再創(chuàng)新高？西北黃金珠寶交易中心行情研判部分析師認(rèn)為：黃金市場是今年最不缺乏上漲驅(qū)動力的市場，魯證期貨黃金研究員就表示：“黃金的這波行情主要原因是歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)生了問題，受牽連的國家比較多，貨幣體系危機帶來市場恐慌，避險資金大量涌入黃金買盤，美股的大幅下挫則成為導(dǎo)火索，拉動金價的飆升。我們在3月底4月初時曾預(yù)測二季度金價可能創(chuàng)新高，目前來看，已成實事。”威爾鑫首席分析師亦認(rèn)為，無論從國際市場中的資金動向，還是黃金本身的中期技術(shù)面都顯示，金價會在歐元區(qū)債務(wù)危機刺激下繼續(xù)保持投機性上揚態(tài)勢。

專家建議大眾投資者在黃金熱下能理性投資，選擇適合自己的理財產(chǎn)品，投入少，風(fēng)險相對較小，而回報穩(wěn)定的一些保證金產(chǎn)品，比如西北黃金推出的上海t+d，天交所的天通金業(yè)務(wù)，相信會是大眾理財?shù)囊粋€不錯的選擇，最后引用當(dāng)下時髦的一句話——“讓黃金再飛一會兒”。