業(yè)績(jī)預(yù)增56倍源于“賣(mài)地賺錢(qián)”，私募大鱷反向操作逢高減持

年初以來(lái)美欣達(dá)一路震蕩走高，截至5月17日，其漲幅已高達(dá)101.98%。據(jù)了解，美欣達(dá)之所以有如此驚人表現(xiàn)，是因?yàn)榻柚斯局袌?bào)業(yè)績(jī)預(yù)期暴增的“東風(fēng)”。不過(guò)，美欣達(dá)的業(yè)績(jī)來(lái)源并非自身的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而是報(bào)告期內(nèi)控股子公司土地使用權(quán)收儲(chǔ)補(bǔ)償?shù)慕痤~予以了確認(rèn)。

另外，公司流通股股本小，且經(jīng)常出現(xiàn)配合炒作的題材，這都正合游資的胃口。就在此時(shí)，曾經(jīng)舉牌公司的私募股東周信鋼及其一致行為人和公司部分高管卻在暴漲途中大舉減持套現(xiàn)。

游資追捧催生股價(jià)

其實(shí)，從美欣達(dá)股價(jià)的走勢(shì)圖來(lái)看，過(guò)去的一年，公司股價(jià)走勢(shì)都是表現(xiàn)平平，但自今年4月7日以來(lái)，公司股價(jià)開(kāi)始不斷攀升，一個(gè)多月時(shí)間累計(jì)漲幅達(dá)到了一倍。而此前自稱被套的周信鋼也趁勢(shì)開(kāi)始減持。周信鋼的大手筆減持，與美欣達(dá)發(fā)布的利好關(guān)系頗大。

4月7日公司發(fā)布了一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，美欣達(dá)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。同時(shí)，公司還預(yù)計(jì)，今年上半年將實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)49-56倍。這種有利好的小盤(pán)股吸引了游資的目光。

5月11日和5月13日，記者從深交所交易龍虎榜發(fā)現(xiàn)，買(mǎi)入賣(mài)出席位多數(shù)為游資，買(mǎi)賣(mài)前五名多為著名的游資營(yíng)業(yè)部，如國(guó)信證券深圳泰然九路營(yíng)業(yè)部、國(guó)信證券廈門(mén)湖濱北路營(yíng)業(yè)部等，游資的瘋狂炒作助推了美欣達(dá)股價(jià)迅速上漲。

從機(jī)構(gòu)進(jìn)出來(lái)看，十大流通股股東中，以個(gè)人投資者為主，國(guó)信證券股份有限公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持有343萬(wàn)股，較上期未變。股東人數(shù)較上期減少21%，籌碼高度集中。

天相投資表示，美欣達(dá)主要產(chǎn)品為燈芯絨布印染，產(chǎn)品盈利能力在業(yè)內(nèi)不具備優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橥袠I(yè)企業(yè)中，眾和股份主營(yíng)棉坯布印染，毛利率超過(guò)30%，黑牡丹主營(yíng)牛仔布，毛利率在15%左右，航民股份以化纖布印染為主，雖毛利率僅15%，但其將加工經(jīng)營(yíng)模式保持了遠(yuǎn)低于同行的費(fèi)用成本。而美欣達(dá)的銷(xiāo)售毛利率僅有10%左右，后期主營(yíng)增長(zhǎng)堪憂。另外，在環(huán)保防污方面沒(méi)有突出之處，未來(lái)公司業(yè)績(jī)也無(wú)突破點(diǎn)。

中期業(yè)績(jī)預(yù)增56倍

理財(cái)一周報(bào)記者查看公司歷年業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)美欣達(dá)的業(yè)績(jī)一向不太樂(lè)觀， 公司2008年凈虧損5773.21萬(wàn)元，2009年表面上實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但實(shí)際上大部分的收入都來(lái)自土地出讓和政府補(bǔ)償，2010年仍然依賴于政府補(bǔ)助。因此， 市場(chǎng)上關(guān)于美欣達(dá)重組的消息一直不曾停止。

公司也曾于2009年嘗試過(guò)資產(chǎn)重組，但最終未果。

4月20日美欣達(dá)披露2010年年度報(bào)告，除實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.37億元，同比增長(zhǎng)28.33%外，包括利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)及每股收益在內(nèi)的多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均有所下降。當(dāng)日還披露了2011年第一季度報(bào)告，報(bào)告稱公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.13億元，同比增長(zhǎng)41.53%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6549.6萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)每股收益0.81元，去年同期的數(shù)據(jù)是-0.04元。此外公司還披露2011年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4900%～5600%，預(yù)計(jì)盈利6500萬(wàn)元至7500萬(wàn)元。

不過(guò)，一季度業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)并非來(lái)源于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)本身，而是報(bào)告期內(nèi)控股子公司土地使用權(quán)收儲(chǔ)補(bǔ)償?shù)慕痤~予以了確認(rèn)。一季報(bào)中，營(yíng)業(yè)外收入本期數(shù)較上年同期數(shù)增長(zhǎng)4951.35%，主要是由于本期確認(rèn)土地搬遷補(bǔ)償凈收益1.22億元所致。

據(jù)了解，該公司的主營(yíng)收入一直處于低迷狀態(tài)，但營(yíng)業(yè)外收入?yún)s不止一次大增。2009年公司處置了荊州市奧立紡織印染有限公司的土地使用權(quán)確認(rèn)凈收益4644萬(wàn)元，處置母公司在湖州經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的廠房及土地使用權(quán)確認(rèn)凈收益2502萬(wàn)元，公司股價(jià)因此在2010年10月三季報(bào)公布后收獲三個(gè)漲停。同時(shí)，這也直接導(dǎo)致了2010年?duì)I業(yè)外收入的下降。公司在年報(bào)中也稱，“業(yè)績(jī)下降的主要原因系本期營(yíng)業(yè)外收入大幅下降”。

受業(yè)績(jī)大增的影響，美欣達(dá)股價(jià)近期一路飆升，一個(gè)多月時(shí)間漲幅已達(dá)到一倍。

國(guó)元證券認(rèn)為，棉紡行業(yè)由于產(chǎn)品紗線價(jià)格大幅上揚(yáng)、原材料卻依然使用低價(jià)庫(kù)存棉使得利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)3.6倍。行業(yè)2011年一季度延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。50家公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入282.44億元，凈利潤(rùn)25.75億元，分別同比增長(zhǎng)39.24%和112.57%。

違規(guī)舉牌獲暴利

國(guó)元證券分析師賴藝棠表示，美欣達(dá)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因?qū)儆诜墙?jīng)常性損益增加，是報(bào)告期內(nèi)公司收到控股子公司土地使用權(quán)收儲(chǔ)補(bǔ)償，這使得股價(jià)繼續(xù)上漲缺乏業(yè)績(jī)支撐，投資者應(yīng)注意其潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

曾違規(guī)舉牌美欣達(dá)的股東，有南京“私募大鱷”之稱的周信鋼，近期因?yàn)槊佬肋_(dá)上漲而獲暴利。據(jù)推算，周信鋼的浮盈約1倍。

2010年6月23日美欣達(dá)接到股東周信鋼通知，其與周晨、李欣、南京歐亞香精香料有限公司、圣美倫（南京）香水有限公司構(gòu)成一致行動(dòng)人，自2009年10月份開(kāi)始持續(xù)增持公司股票，截至2010年6月22日，共持有公司股票610.1506萬(wàn)股，占公司總股本的7.52%。

在公司2010年一季度的前十名無(wú)限售條件股東名單中，周信鋼與周晨、李欣、南京歐亞香精香料有限公司分別持有公司股份216.91萬(wàn)股、82.74萬(wàn)股、70.91萬(wàn)股和66.97萬(wàn)股，分別占公司總股本的2.67%、1.02%、0.87%和0.83%，合計(jì)持有公司總股本的5.39%，已超過(guò)舉牌線，而周信鋼直到2010年6月23日才通知美欣達(dá)，其此次增持已構(gòu)成違規(guī)舉牌。

據(jù)了解，周信鋼為南京歐亞香精香料有限公司、圣美倫（南京）香水有限公司法代表人，李欣系周信鋼妻子，周晨系周信鋼女兒。從增持時(shí)間上看，周信鋼及其一致行動(dòng)人自2009年10份開(kāi)始持續(xù)增持美欣達(dá)，至2010年3月19日合計(jì)持有的美欣達(dá)股本比例達(dá)到5.15%，其中累計(jì)買(mǎi)入58.6238萬(wàn)股，累計(jì)賣(mài)出610.1506萬(wàn)股。

周信鋼利用5個(gè)賬戶合計(jì)持有美欣達(dá)股份超過(guò)已發(fā)行股份的5%時(shí)，未向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)、深圳證券交易所做出書(shū)面報(bào)告，也未通知美欣達(dá)公司，且未公告周信鋼是上述5個(gè)賬戶的實(shí)際控制人。因此，周信鋼被處以30萬(wàn)元的罰款。

5月14日，美欣達(dá)發(fā)布股東減持公告稱，截至2011年5月12日收盤(pán)，周信鋼及其一致行動(dòng)人通過(guò)競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)減持公司214.91萬(wàn)股，占總股本的2.65%。從披露情況看，周信鋼及其一致行動(dòng)人的減持實(shí)際集中于5月11日和12日兩天。其中，周信鋼控制的南京歐亞香精香料有限公司減持158.99萬(wàn)股，均價(jià)為25.52元/股；周信鋼之妻李欣減持55.92萬(wàn)股，均價(jià)為25.15元/股。由此計(jì)算，周信鋼夫婦合計(jì)套現(xiàn)5463.8萬(wàn)元。