目前大宗商品價(jià)格調(diào)整更多地可以看成是上漲過(guò)程中的調(diào)整，這種調(diào)整還需要一段時(shí)間；只要經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)，大宗商品震蕩向上依然是總趨勢(shì)。

首先，經(jīng)濟(jì)增速下滑但并未衰退。其一，占美國(guó)GDP總量2/3且對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度達(dá)到85%的美國(guó)個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)依然保持較高增長(zhǎng)，中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)也在上升，非制造業(yè)延續(xù)高景氣運(yùn)行態(tài)勢(shì)。中國(guó)目前經(jīng)濟(jì)增速下滑是“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需”經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需要，是以一種暫時(shí)犧牲GDP增速來(lái)?yè)Q取中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重大措施和主動(dòng)轉(zhuǎn)型，意義深遠(yuǎn)；其二，目前包括證券、商品和外匯等各個(gè)市場(chǎng)均有拐點(diǎn)出現(xiàn)跡象。如除中國(guó)以外世界主要經(jīng)濟(jì)體股票指數(shù)基本收回金融危機(jī)后的失地；美元匯率低點(diǎn)已現(xiàn)，至少短期內(nèi)美元會(huì)維持一種強(qiáng)勢(shì)；大宗商品經(jīng)歷了一輪快速向下調(diào)整，在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，投機(jī)力量對(duì)大宗商品沖擊在減弱，影響大宗商品走勢(shì)的地域政治因素和紙幣信用因素在轉(zhuǎn)變，基本面影響正顯著增強(qiáng)。

其次，流動(dòng)性雖緊但流量很大。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)貨幣量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際需求：剛剛公布的2011年4月末M2余額達(dá)到75.73萬(wàn)億元人民幣,2010年中國(guó)GDP總額是39.80萬(wàn)億元人民幣，因此“不差錢(qián)”是中國(guó)經(jīng)濟(jì)不爭(zhēng)的事實(shí)。在收緊流動(dòng)性的措施中，提高存準(zhǔn)率是為了對(duì)沖外匯占款，發(fā)央票更多是對(duì)沖到期資金，流動(dòng)性收緊對(duì)大宗商品的實(shí)際影響低于預(yù)期。另外，按照銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的75%存貸比的上限，在21%存準(zhǔn)率條件下銀行可供貸款余地已經(jīng)很小，貨幣政策轉(zhuǎn)至“穩(wěn)健”的可能性不斷增大。

最后，通脹雖高但依然可控。雖然通脹還在高位，但先行PPI指標(biāo)已經(jīng)開(kāi)始下降。同時(shí)，隨著4月份開(kāi)始的大宗商品的調(diào)整，PPI指標(biāo)繼續(xù)下行是大概率事情。從而緩解了物價(jià)調(diào)控難度。而且，按年度計(jì)算，5%左右的通脹水平在中國(guó)并不是很高，近30年里，中國(guó)的高通脹至少出現(xiàn)過(guò)3次。