周三早盤(pán)，期指市場(chǎng)受4月宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將要公布的影響出現(xiàn)回落，但數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)反彈走勢(shì)，尾盤(pán)再次回落。期指全天在5日和10日均線(xiàn)之間振蕩，現(xiàn)月合約持續(xù)處于貼水狀態(tài)，在一定程度上揭示了市場(chǎng)短期的疲弱態(tài)勢(shì)。

從周三前20名主力會(huì)員的持倉(cāng)數(shù)據(jù)看，IF1105合約多空雙方持續(xù)處于雙向減倉(cāng)的狀態(tài)，現(xiàn)月合約總持買(mǎi)單減持的力度較大，為1520手，大幅超出了總持賣(mài)單減持的828手。其中買(mǎi)單減持最多的是海通期貨席位，減少了425手，在一定程度上表明了主力在現(xiàn)月合約移倉(cāng)換月階段的主要策略，即在前期市場(chǎng)經(jīng)歷大幅下跌后先撤離空頭，而在市場(chǎng)弱勢(shì)反彈幾個(gè)交易日后再逐步撤離多頭。從主力移倉(cāng)的主要?jiǎng)幼鱽?lái)看，也表明了主力席位對(duì)于目前市場(chǎng)趨勢(shì)仍為下跌中繼的判斷。而從現(xiàn)月合約持賣(mài)單的情況來(lái)看，國(guó)泰君安和海通期貨分別保留了3000余手的空單，從國(guó)泰君安移倉(cāng)動(dòng)作一向較慢考慮，未來(lái)幾個(gè)交易日內(nèi)這些空單會(huì)逐步轉(zhuǎn)移到6月合約上，可能是短期市場(chǎng)的又一利空。

在6月份合約的持倉(cāng)數(shù)據(jù)中可以看到，目前該合約的多空持倉(cāng)較為平衡，周三多空雙方分別加倉(cāng)600余手，并且重點(diǎn)席位的持倉(cāng)變化幅度不大。中證期貨目前已持有3140手空單，國(guó)泰君安僅有540手空單，為其后市可能出現(xiàn)的空頭持倉(cāng)異動(dòng)埋下伏筆。

周三公布的4月份CPI數(shù)據(jù)環(huán)比出現(xiàn)0.1%的回落，降幅略低于預(yù)期，這表明當(dāng)前通脹形勢(shì)仍不容忽視。與此同時(shí)M1、M2和工業(yè)總產(chǎn)值出現(xiàn)明顯的回落，表明在緊縮貨幣政策和遏制流動(dòng)性等政策的累加效用下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已出現(xiàn)了明顯松動(dòng)，對(duì)期現(xiàn)市場(chǎng)基本面產(chǎn)生利空。目前，市場(chǎng)正處于弱勢(shì)調(diào)整的通道中，股市成交量低迷，多頭人氣難以在短期內(nèi)集聚，據(jù)此筆者判斷，期指走勢(shì)仍難擺脫弱勢(shì)調(diào)整的命運(yùn)。操作上可嘗試在10日均線(xiàn)處逢高輕倉(cāng)建立空頭，一旦市場(chǎng)跌破前期低點(diǎn)，可以加倉(cāng)看空至2900點(diǎn)區(qū)間。