PTA現(xiàn)貨有所好轉(zhuǎn)，期貨價(jià)格小幅反彈

　　國(guó)際原油方面，隔夜美國(guó)股市雖然大幅反彈，但是原油表現(xiàn)平平，基本面上面沒有太多的變化，更多的來自于原油自身反彈的修正，但總基調(diào)依然定位反彈，后市盡管可能還會(huì)調(diào)整，但是幅度不會(huì)很大。

　　今日PTA繼續(xù)顯露出反彈的欲望，盡管從走勢(shì)上看，先揚(yáng)后抑，但是結(jié)算價(jià)總體還是向上運(yùn)行。主力合約905開盤報(bào)5770元/噸，就成為今天的最低價(jià)，然后開始向上反彈，最高一度沖到5850/噸，下午行情有所回落，最終收盤收于5808元/噸。

　　PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛略有好轉(zhuǎn)，華東內(nèi)盤賣方報(bào)價(jià)在6000元/噸，受買方詢盤增多帶動(dòng)，主流商談價(jià)格在5850-6150元/噸之間。外盤市場(chǎng)一般船貨報(bào)盤在695-705美元/噸左右，主流商談價(jià)格小幅走高5美元至690-700美元/噸之間。但上游PX廠家逐步恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)相對(duì)增加，而下游聚酯工廠庫(kù)存壓力較大，實(shí)質(zhì)成交仍然不多。

　　操作和技術(shù)層面，早盤的增倉(cāng)跡象比較明顯，價(jià)格量?jī)r(jià)關(guān)系還是配合的不錯(cuò)，不過到了下午這個(gè)局面有所改變，收盤前，又再次減倉(cāng)，因此對(duì)于價(jià)格的反彈判斷還是不能盲目樂觀。

　　(執(zhí)筆：任安)

　　大連大豆期貨盤面小幅增倉(cāng)，下行

　　DCE大豆日內(nèi)綜述：

　　今天大連大豆期貨市場(chǎng)，開盤于3468元/噸，平開沖高，即創(chuàng)當(dāng)日新高3475元/噸，然后開始回落，最低價(jià)格是3413元/噸，尾盤收于3422元/噸，成交量和持倉(cāng)量有所放大，筆者感覺上是增倉(cāng)下行盤面，但是，下跌幅度不會(huì)太大，目前的政策不太支持大豆大幅度下挫。

　　成交量，持倉(cāng)量小幅度增加，主力合約0909今日增倉(cāng)21454張，1001合約增倉(cāng)734張。0909成交量較昨天放大至355382張。

　　市場(chǎng)熱點(diǎn)：

　　阿根廷農(nóng)民和政府談判沒有取得任何成果。布宜諾斯艾利斯3月10日?qǐng)?bào)道，經(jīng)過四個(gè)小時(shí)談判之后，周二阿根廷耕地聯(lián)合會(huì)主席Eduardo Buzzi表示，政府和農(nóng)業(yè)團(tuán)體仍未就關(guān)鍵問題達(dá)成一致。政府只答應(yīng)在某些問題上做出讓步，比如說提高抗旱的補(bǔ)助。但是，就農(nóng)民最關(guān)心減稅問題，政府并沒有做出讓步。農(nóng)會(huì)負(fù)責(zé)人聲稱，設(shè)置路障的抗議活動(dòng)，也是逼不得已的無(wú)奈之舉。

　　基本觀點(diǎn)：

　　筆者從技術(shù)分析的角度來看，大豆存在下跌回調(diào)的可能，但幅度不會(huì)太大。我們還是建議近期的操作以技術(shù)指標(biāo)結(jié)合國(guó)家宏觀政策來作為判斷行情的依據(jù)為上。主力合約0909打破3390一線也比較困難，維持較窄幅度的震蕩可能是目前行情的主流趨勢(shì)。

　　(執(zhí)筆：關(guān)向鋒)

　　連豆粕振蕩回落，在2500整數(shù)關(guān)口受支撐

　　芝加哥3月10日消息，CBOT大豆)期貨周二上漲，但自高點(diǎn)回落，因原油價(jià)格下跌且美元指數(shù)疲勢(shì)開始溫和。 3月大豆合約收高8美分至8.89美元/蒲式耳，盤中一度升逾9美元，升穿20日移動(dòng)均線8.93美元。該合約限于16美分區(qū)間內(nèi)交投，高點(diǎn)在9.02美元。5月大豆合約上漲12美分，收?qǐng)?bào)8.77美元/蒲式耳。該合約交易區(qū)間為19美分，高點(diǎn)在8.93美元。5月豆粕合約上漲6.30美元至271.30美元/短噸。 5月豆油合約上漲22點(diǎn)至30.98美分/磅。

　　今日連豆粕跳空高開低走，早盤開于2535元/噸，沖高后快速下行，最高價(jià)為2539元/噸，最低價(jià)為2500元/噸的整數(shù)關(guān)口，尾盤收于全天的次高點(diǎn)位2501元/噸。較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌19元/噸，報(bào)至2520元/噸。豆粕全日成交量為57.4萬(wàn)手，較昨日減少了16.3萬(wàn)手，持倉(cāng)量為26.9萬(wàn)手，較昨日減少了15526手。從技術(shù)方面看，豆粕上方收到20日均線的壓制，下方在2500的整數(shù)關(guān)口收到支撐，依然保持振蕩走勢(shì)。

　　日前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比下降1.6%，為6年來首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中：以食品類價(jià)格中豬肉價(jià)格下降19.8最為明顯，拉動(dòng)食品類價(jià)格的降幅，CPI的負(fù)增長(zhǎng)暗示商品價(jià)格出現(xiàn)回落，而且暗示著養(yǎng)殖業(yè)的不枉，豆粕上行受到壓力。

　　盡管國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)供應(yīng)量預(yù)期不斷增加而終端養(yǎng)殖需求仍然維持疲弱狀態(tài)，仍將影響市場(chǎng)供需雙方的交投心態(tài)，尤其是在現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)各地飼料養(yǎng)殖企業(yè)的豆粕庫(kù)存數(shù)量和成本價(jià)各異，山東臨沂地區(qū)油廠豆粕報(bào)價(jià)43%蛋白為810元/噸，較昨日漲20元/噸。吉林四平地區(qū)油廠豆粕報(bào)價(jià)43%蛋白3000元/噸，較昨日持平。

　　(執(zhí)筆：楊曉云)

　　謹(jǐn)慎看待進(jìn)口大增期銅面臨震蕩回調(diào)

　　受隔夜美股大漲提振，隔夜LME市場(chǎng)三個(gè)月銅回補(bǔ)前一交易日跌幅，收?qǐng)?bào)于3710美元/噸，較前一交易日上漲85美元/噸。在隔夜外影響下，今日滬銅906合約以29500元/噸小幅高開，盤中餓鬼震蕩下行，以29030元/噸收盤，較昨日下跌180元/噸，持倉(cāng)17萬(wàn)余手，較昨日增加490手，成交量39萬(wàn)余手，較昨日減少14萬(wàn)余手。

　　庫(kù)存方面，隔夜LME庫(kù)存減少6675噸至512025噸。周邊市場(chǎng)上，美元指數(shù)仍然受制于90點(diǎn)位，昨日收陰；國(guó)際原油NYMEX4月合約也大幅回落，尾盤收于次低點(diǎn)，達(dá)到45.71美元/桶，較前一日下跌1.36美元。

　　LME庫(kù)存的連續(xù)下降及注銷倉(cāng)單的調(diào)增令市場(chǎng)懷疑中國(guó)政府在收儲(chǔ)銅。今日中國(guó)海關(guān)總署最新消息：中國(guó)2月未鍛造銅及銅材進(jìn)口329,311噸,同比增加45.1%，較1月的232,701噸增加41.5%。中國(guó)1-2月未鍛造銅及銅材進(jìn)口562,052噸，增加20.6%。銅進(jìn)口量的大幅增加在業(yè)內(nèi)人士的預(yù)估范圍之內(nèi)。但是其中有多少用于實(shí)際消費(fèi)令投資者擔(dān)憂。

　　智利Antofagasta PLC的首席執(zhí)行長(zhǎng)Marcelo Awad表示，近來中國(guó)銅需求回升是利好因素，但不足以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)走勢(shì)。銅價(jià)收復(fù)失地還需要其它地區(qū)出現(xiàn)類似并持續(xù)的需求。隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)因素的期盼逐漸減淡，滬銅在30000附近的突破未果再次顯示了在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷下的銅市壓力。30000的整數(shù)關(guān)口成為一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位。

　　今日，國(guó)家相關(guān)部門公布了四萬(wàn)億財(cái)經(jīng)刺激方案的進(jìn)展情況：1-2月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資10276億元，同比增長(zhǎng)26.5%。其中，中央項(xiàng)目投資1070億元，同比增長(zhǎng)40.3%；地方項(xiàng)目投資9206億元，增長(zhǎng)25.1%。從投資領(lǐng)域看，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資343億元，增長(zhǎng)210.1%。

　　大幅增加的投資仍然是支撐銅價(jià)的一個(gè)主要因素，但是，后期能否繼續(xù)維持如此大的力度還需拭目以待。短期看，銅價(jià)仍處在震蕩區(qū)間，在沖擊區(qū)間上部后面臨回調(diào)的壓力。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　美股大幅走高，壓制金價(jià)回落至900美元下方

　　隔夜外盤行情簡(jiǎn)述：國(guó)際金價(jià)延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)，自920美元附近向下?lián)舸?00美元整數(shù)關(guān)口。倫敦金價(jià)昨日下午定盤價(jià)為901.5美元/盎司。今日早盤國(guó)際現(xiàn)貨金報(bào)893.30美元/盎司。COMEX期金4月合約也在獲利平倉(cāng)盤打壓下低開低走，盤終大跌22.1美元/盎司報(bào)收895.9美元/盎司。

　　滬金日內(nèi)行情簡(jiǎn)述：國(guó)內(nèi)滬金期貨繼續(xù)跳空低開，但盤中略有走高。主力合約906報(bào)收198.49元/克，較周二下挫3.09元/克，成交24044手，持倉(cāng)減少666手至37652手。

　　原油方面，隔夜NYMEX原油期貨收盤走低，盤終收跌1.36美元報(bào)45.71美元/桶，主要因投資者對(duì)疲弱需求的擔(dān)憂再度籠罩市場(chǎng)。美國(guó)能源情報(bào)署周二調(diào)降2009年全球石油日均需求預(yù)估至8,427萬(wàn)桶，較2月份預(yù)估減少了43萬(wàn)桶。

　　消息方面，美歐官員暗示歐洲經(jīng)濟(jì)前景緩和，利率將見底且全球有望加速協(xié)調(diào)行動(dòng)，這些樂觀表態(tài)推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，提振全球股市大幅反彈。花旗集團(tuán)宣布前兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)盈利，帶動(dòng)各主要股指反彈。道指暫時(shí)收復(fù)10日均線。股市反彈削弱了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力，也令美元承壓回落。

　　中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10日公布，2月份CPI周比降1.6%，六年來首度告負(fù)2月份工業(yè)品出廠價(jià)格同比下降4.5%。當(dāng)前就業(yè)形勢(shì)非常嚴(yán)峻城鎮(zhèn)登記失業(yè)3年來最高達(dá)4.2%。悲觀的數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)消費(fèi)需求下降的擔(dān)憂，而對(duì)于通貨緊縮的擔(dān)憂也令金價(jià)承壓。

　　歐洲央行周二稱，上周歐元系統(tǒng)黃金及應(yīng)收黃金儲(chǔ)備減少3700萬(wàn)歐元至2177.43億歐元。而全球最大的黃金ETF-SPDR的黃金持有量繼續(xù)維持在1028.99噸的高位，未有出現(xiàn)大幅減持。

　　我們認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)尚未走出衰退的大環(huán)境下，對(duì)于避險(xiǎn)工具黃金的需求保持堅(jiān)挺，尤其美國(guó)潛在的通脹隱患，更令金價(jià)具備長(zhǎng)期上漲的動(dòng)能，倫敦金價(jià)也仍尚未打破上行通道。但短期看來，金價(jià)多空分歧加大，可能繼續(xù)反復(fù)驗(yàn)證下檔支撐。

　　(執(zhí)筆：李曼)

　　上月進(jìn)口大幅減少天膠消費(fèi)并不樂觀

　　受國(guó)際原油價(jià)格下跌影響，今日滬膠呈現(xiàn)弱勢(shì)，907合約以12300元/噸小幅高開，短暫上沖后震蕩下行，尾盤報(bào)收于12140元/噸，較昨日下跌100元/噸，持倉(cāng)量9萬(wàn)余手，較昨日略增，成交量40萬(wàn)余手，較昨日減少3萬(wàn)余手。外盤方面，今日日膠縮量震蕩。

　　海關(guān)總署最新公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月進(jìn)口120,000噸天然橡膠，較年同期下降7.7%。1-2月天然橡膠進(jìn)口量較去年同期下降40.4%，至180,000噸。2月合成橡膠進(jìn)口量為77,460噸，1-2月合成橡膠進(jìn)口量為122,097噸，較去年同期下降44.5%。

　　今日，國(guó)家相關(guān)部門公布了四萬(wàn)億財(cái)經(jīng)刺激方案的進(jìn)展情況：1-2月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資10276億元，同比增長(zhǎng)26.5%。其中，中央項(xiàng)目投資1070億元，同比增長(zhǎng)40.3%；地方項(xiàng)目投資9206億元，增長(zhǎng)25.1%。從投資領(lǐng)域看，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資343億元，增長(zhǎng)210.1%。同時(shí)，在國(guó)際積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策作用下，汽車消費(fèi)有所增長(zhǎng)。昨天公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月份汽車生產(chǎn)80.79萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)22.96%，同比增長(zhǎng)23.08%；銷售82.76萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)12.43%，同比增長(zhǎng)24.72%，這是自去年7月以來產(chǎn)銷首次超過80萬(wàn)輛。

　　國(guó)家積極的應(yīng)對(duì)措施對(duì)膠價(jià)的影響是積極的。但是僅僅靠中國(guó)一國(guó)的力量顯然是不足的。國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)沒有轉(zhuǎn)好的跡象，我們認(rèn)為在沒有進(jìn)一步的收儲(chǔ)、限產(chǎn)等直接措施情況下，膠價(jià)仍然偏空。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　原油高位回落，滬燃油震蕩整理

　　受到EIA公布的利空月度短期能源展望影響，隔夜NYMEX4月原油期貨收低1.36美元或2.89%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶45.71美元。

　　今日滬燃油主力906合約低開開盤，日內(nèi)期價(jià)在低位震蕩運(yùn)行。收盤價(jià)為3080元/噸，較上個(gè)交易日收盤價(jià)下跌26點(diǎn)，成交量為542866手，持倉(cāng)量增加16184手至171206手。

　　美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周二稱,調(diào)降石油輸出國(guó)組織(OPEC)2009年日產(chǎn)量預(yù)估至2,891萬(wàn)桶,之前預(yù)計(jì)為2,941萬(wàn)桶。同時(shí)，將非OPEC國(guó)家2009年石油日產(chǎn)量預(yù)估從4,989萬(wàn)桶調(diào)降至4,976萬(wàn)桶。另外，EIA調(diào)降2009年全球石油日均需求預(yù)估至8,427萬(wàn)桶,較前次預(yù)估減少了43萬(wàn)桶。

　　海關(guān)總署周三稱,中國(guó)1-2月進(jìn)口原油2,455萬(wàn)噸,同比下降13%;同期進(jìn)口成品油同比下降6.4%,達(dá)577萬(wàn)噸。

　　隔夜EIA公布的3月份短期能源展望報(bào)告顯示，今年全球石油日均需求將下滑1.6%至8,427萬(wàn)桶，這也是27年的最低位，本月預(yù)估值較上月預(yù)估減少了43萬(wàn)桶，較2008年減少138萬(wàn)桶。盡管市場(chǎng)預(yù)期OPEC將在本周末的會(huì)議中作出進(jìn)一步減產(chǎn)的決定，然而，需求預(yù)期仍在不斷下降，同時(shí)目前庫(kù)存仍處于較高位置，市場(chǎng)對(duì)于需求減少的擔(dān)憂重新回到市場(chǎng)中去，進(jìn)而對(duì)原油期價(jià)構(gòu)成一定壓力。不過，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今晚EIA的報(bào)告中原油的商業(yè)庫(kù)存有望進(jìn)一步減少，同時(shí)，隨著周日在維也納召開的OPEC會(huì)議的臨近，市場(chǎng)對(duì)于OPEC將進(jìn)一步減產(chǎn)的預(yù)期也將支撐著國(guó)際油價(jià)的上漲。因此，就目前情況來看，在本月中旬OPEC會(huì)議舉行前，國(guó)際油價(jià)料將維持震蕩偏強(qiáng)的格局，但期價(jià)進(jìn)一步持續(xù)上漲的動(dòng)力仍顯不足。

　　今日國(guó)內(nèi)滬燃油906低開開盤，日內(nèi)在低位窄幅震蕩運(yùn)行。從技術(shù)上來看，滬燃油目前仍處于震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，下方的均線對(duì)期價(jià)的支撐作用較強(qiáng)，但是同樣可以看出，前期的高點(diǎn)對(duì)目前的期價(jià)構(gòu)成了一定的壓力。而從國(guó)內(nèi)燃料油現(xiàn)貨來看，成交仍未有所起色，部分貿(mào)易商對(duì)后市信心不足。從近期的走勢(shì)來看，預(yù)計(jì)后期滬燃油仍將延續(xù)震蕩行情。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

 

 

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