進入5月以來，國際油價持續(xù)下跌，生物燃油提振因素缺失，加上豆油自身缺乏利多因素支撐，豆油價格近期出現(xiàn)了連續(xù)下跌，其中豆油主力1201合約上周4個交易日累計跌幅約2.34%。昨日，豆油出現(xiàn)小幅反彈，在國際油價企穩(wěn)的背景下，豆油技術(shù)上的超跌反彈行情有望延續(xù)。

美國就業(yè)數(shù)據(jù)吹暖風(fēng)，有助于國際油價企穩(wěn)

美國勞工部5月6日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增加24.4萬人，創(chuàng)下11個月以來新高，且顯著高于市場平均預(yù)期的18.6萬人。當(dāng)月的失業(yè)率環(huán)比增至9.0%，高于此前8.8%的市場平均預(yù)期。但5月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份最后一周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)為47.7萬人，高于此前市場平均預(yù)期。因此，5月6日發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報告及時挽救了市場情緒。另外，有關(guān)方面就希臘退出歐元區(qū)的傳聞及時進行了辟謠，歐元對美元在大幅下挫之后出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。綜合來看，國際油價在經(jīng)歷數(shù)日的大幅下挫之后有望在近期企穩(wěn)。

巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)

《油世界》預(yù)測，今年巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)50萬噸至7250萬噸。巴西政府機構(gòu)Conab4月份曾預(yù)計大豆產(chǎn)量為7250萬噸?！队褪澜纭贩Q，當(dāng)前巴西大部分地區(qū)的大豆收割工作已經(jīng)臨近尾聲，播種面積創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄，馬托格羅索州、帕拉納州和南里奧格蘭德州的大豆單產(chǎn)均創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。巴西大豆豐產(chǎn)意味著巴西大豆出口步伐將于5—6月加快?！队褪澜纭愤€表示，阿根廷大豆收割步伐加快，但單產(chǎn)低于上年水平，并維持阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)不變，仍為4900萬噸，低于上年的5390萬噸。

棕櫚油增產(chǎn)將制約全球豆油需求

《油世界》預(yù)測，如果全球棕櫚油增產(chǎn)的預(yù)期得到證實，那么未來幾個月全球豆油將面臨來自棕櫚油的激烈競爭?！队褪澜纭贩Q，近來全球棕櫚油和豆油需求疲軟，因為今年印度油菜籽豐產(chǎn)。棕櫚油供應(yīng)有望恢復(fù)，這將嚴(yán)重削弱未來幾個月內(nèi)豆油和葵花油的需求?！队褪澜纭贩Q，棕櫚油供應(yīng)恢復(fù)可能成為制約全球大豆加工的因素，從而也會制約未來幾個月豆粕供應(yīng)?！队褪澜纭奉A(yù)計，今年馬來西亞和印尼棕櫚油產(chǎn)量將大幅增長。而貿(mào)易商和種植園主表示，今年4月底馬來西亞棕櫚油庫存可能已達180萬—185萬噸，因為棕櫚油產(chǎn)量已經(jīng)全面恢復(fù)， 4月份產(chǎn)量可能增長10%—15%，達到165萬噸，創(chuàng)下去年10月份以來的最高水平。

中國進口阿根廷豆油仍疲軟

中國國家糧油信息中心5月5日在公布的報告中表示，今年中國對阿根廷豆油的進口需求仍然疲軟。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度我國豆油進口約12萬噸，去年同期為62.7萬噸。這在一定程度上也顯示了國內(nèi)需求不是很旺盛。

主力空頭減倉或預(yù)示短期反彈延續(xù)

從豆油主力合約持倉變動情況來看，主力空頭獲利減倉，其中空頭前5名累計減倉2249手，多頭前5名累計增倉955手。

綜合來看，受南美大豆預(yù)期增產(chǎn)、豆油需求減弱等利空因素制約，豆油短期難以走強，但由于國際油價企穩(wěn)，加上豆油期市主力空頭獲利了結(jié)，市場修復(fù)性反彈行情有望延續(xù)。